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本文试图梳理多元化与资本结构理论的研究,关注的是代理理论和基于TCE的资本结构理论,在现有实证研究和现实观察的基础上,分析理论的局限性。稍微对这一领域的实证研究文献有所了解,不难发现,这些实证研究对资本结构衡量的指标差异、不同市场经济环境、所选取数据的行业差异以及其它等等因素,使得实证研究的结果大相径庭,完全没有一致性,因而有必要回到各种理论解释本身来进行比较和反思,以使后续的研究更有解释力。