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摘 要：网络融资平台是一个典型的非现场经济现象，属于非现场经济领域的工具应用。中小企业的融资问题也一直是社会所关注的问题。由建设银行和敦煌网合作推出的“e保通
”产品就是网络融资模式在对中小企业融资方面的一个创新。本文通过比较“e保通”、传统信贷融资和其他电子融资产品的区别和创新之处，得出“e保通”在大银行对中下企业
融资方面获得收益的重大意义，最后分析了“e保通”产品可能存在的几类风险。
关键词：网络融资 中小企业 “e保通” 风险
一、引言
目前，我国的网络融资服务的整体市场仍处于用户积累的初级阶段。一般来说，网络融资有两种模式。一种是银行自主的提供网络融资服务，即银行借助自己的网络融资平台
为客户提供融资服务，主体仍然是银行，例如中国工商银行提供的网络融资业务。另外一种是第三方平台与银行合作，利用网商的线上信用数据为中小企业提供低门槛的融资服务
。本文所要介绍的“e保通”就属于后者。
二、“e保通”产品与其他信贷产品的比较
敦煌网是国内首个聚集中国众多中小供应商的产品，为国外众多的中小采购商有效提供采购服务的全天候国际网上批发交易平台，是国际贸易领域B2B电子商务的创新者。
“e保通”是敦煌网和中国建设银行合作推出的基于客户网络交易记录及信用的在线融资服务。敦煌网的卖家无需实务担保、无需第三方担保，凭借在敦煌网交易的实时记录
累积的信用即可申请，额度一经审核，在额度有效期（一年）内，卖家可以随时查询自己的交易账单并发起融资支用申请。
“e保通”是订单贷款，即是说卖家在获得“e保通”资格后，实际的贷款动作是围绕订单展开的。每生成一笔订单，卖家可以使用一次贷款。企业发货后可立即在线将应收账
款债券转让给银行，2分钟内即可自动获得保理预付款。
银行网络贷款大多停留在网路注册阶段，体系的网络化并没有实现，很多一行在网贷端口提交贷款信息后，最终还是要回到线下进行与审核，评估审核等步骤的操作，而“e
保通”一系列操作步骤的完成都是线上完成的，达到了真正意义上的无纸化、自动化。
“e保通”无需实物抵押、无需第三方担保，這就不同于其他电子商务平台的信贷产品，需要货押或者联保。另外，“e保通”是小额信贷，且其授信额度的多少是取决于卖家
在平台的经营情况，可以循环使用。这种灵活的操作方式可以高度匹配外贸中小微企业资金流周转情况。
3.“e保通”突破了其他信贷产品地域限制，开拓了国内省级分行网
络信贷产品服务异地企业的先河。不同于以往的网络信贷产品只能想当地及若干试点区域的企业授信的状况，“e保通”使得异地的企业也可以在深圳建行获得资金。 --!>
三、“e保通”的风险分析
由于互联网高度的开放性和自由行，商业银行的网络融资业务存在着一定的风险，主要包括信用风险和技术风险。
（一）信用风险
首先，信用风险是广泛存在于现代金融市场，中小企业信用体系不完善，企业管理制度存在缺陷。“e保通”业务的办理无需任何担保仅仅根据买家在敦煌网的交易记录，这
本身就存在着风险。
一般来说，贷款定价是商业银行信用风险控制的基本手段之一。其考虑的关键因素包括了企业的信用等级。资产负债率和贷款期限。一些因素如国家政策、行业状况、客户关
系被列为重要参考因素。作为网络融资业务来说，第三方电子商务服务平台及其自身信誉情况被列为参考要素。
但是“e保通”在考核一家企业是否具有资格时，考核的指标并没有涉及到企业的信用等级和资产负债率等方面，而仅仅只是根据其在敦煌网的交易记录。其次笔者认为敦煌
网的企业交易记录本身也具有时滞性，历史的交易记录好并不表示将来。综上所述，“e保通”存在着信用风险。
另一方面，同样存在着违约风险。比如一家微小企业，公司日常经营周银行，转资金压力大，因求贷无门而不敢呈接更多订单。通过办理“e保通”业务，企业发货后可立即
在线将应收账款债券转让给银行，2分钟内即可自动获得保理预付款。这对企业来说无疑是有利的，可以即时获得资金，提高了接单能力，实现了快速发展。但对于银行来说获得应
收账款债券的同时，也承担了相应的违约风险。
（二）技术风险
根据“e保通”业务的无纸化、自动化的特点可知，整个业务过程基本上都是线上完成。这就对信息技术和安全技术提出了更高的要求。首先，在网络金融业务的全过程全部
采用电子数据化的运作方式，对于客户信息资料、交易记录还包括企业日常交易的行为记录，都存在暴露和篡改的风险。
（三）其他风险
由于目前我国的网络融资还处在初级阶段，相关的法律法规还不成熟，需要进一步完善。在还没有完善的网络融资体系下，对于很多由于所有的交易信息都以电子方式存在，
无法进行传统的盖章和签字，一旦发生争议和纠纷，则需要通过法律手段进行调解。
其次，对于新兴的网络融资市场，应该尽量避免同质化的业务，要加强业务创新，对于不同的中小企业实行差别化服务。
四、结论
尽管我国的网络融资还处于积累的初级阶段，包括监管制度、网络技术、服务模式等很多方面还面临着许多问题，再加上各种风险成本的存在，这就使得“e保通”产品需要
更多的关注和改善。面对如今我们资本市场的改革，越来越多的大型优秀企业选择了直接融资的方式，这就使得诸如建设银行在内的一些大型的商业银行面临着大企业不需要从银
行贷款获取资金的问题。所以商业银行要实现可持续发展和差异化经营，必须准确认识和把握宏观经济发展的大趋，在农村金融、消费金融、中小企业金融服务等方面投入更多的
力量，寻求差异化经营之路。
(作者单位：西南财经大学金融学院)
参考文献：
［1］ 陈天友 陈剑：《“E保通”产品的成本、收益及风险控制的分析》 投资与合作：学术版 2011年 第7期
［2］ 叶斌：《Bank To Business 网络融资模式—中小企业融资模式新探索》北京邮电大学学报( 社会科学版）2 011年10月
［3］ 吴文丹：《我国中小企业网络融资发展对策探析》 现代商贸工业，2011 年第9 期
［4］ 姜正富，陈革章：《关于银行融资角度分析中小企业融资难问题》海南金融，2010 年第5 期.
”产品就是网络融资模式在对中小企业融资方面的一个创新。本文通过比较“e保通”、传统信贷融资和其他电子融资产品的区别和创新之处，得出“e保通”在大银行对中下企业
融资方面获得收益的重大意义，最后分析了“e保通”产品可能存在的几类风险。
关键词：网络融资 中小企业 “e保通” 风险
一、引言
目前，我国的网络融资服务的整体市场仍处于用户积累的初级阶段。一般来说，网络融资有两种模式。一种是银行自主的提供网络融资服务，即银行借助自己的网络融资平台
为客户提供融资服务，主体仍然是银行，例如中国工商银行提供的网络融资业务。另外一种是第三方平台与银行合作，利用网商的线上信用数据为中小企业提供低门槛的融资服务
。本文所要介绍的“e保通”就属于后者。
二、“e保通”产品与其他信贷产品的比较
敦煌网是国内首个聚集中国众多中小供应商的产品，为国外众多的中小采购商有效提供采购服务的全天候国际网上批发交易平台，是国际贸易领域B2B电子商务的创新者。
“e保通”是敦煌网和中国建设银行合作推出的基于客户网络交易记录及信用的在线融资服务。敦煌网的卖家无需实务担保、无需第三方担保，凭借在敦煌网交易的实时记录
累积的信用即可申请，额度一经审核，在额度有效期（一年）内，卖家可以随时查询自己的交易账单并发起融资支用申请。
“e保通”是订单贷款，即是说卖家在获得“e保通”资格后，实际的贷款动作是围绕订单展开的。每生成一笔订单，卖家可以使用一次贷款。企业发货后可立即在线将应收账
款债券转让给银行，2分钟内即可自动获得保理预付款。
银行网络贷款大多停留在网路注册阶段，体系的网络化并没有实现，很多一行在网贷端口提交贷款信息后，最终还是要回到线下进行与审核，评估审核等步骤的操作，而“e
保通”一系列操作步骤的完成都是线上完成的，达到了真正意义上的无纸化、自动化。
“e保通”无需实物抵押、无需第三方担保，這就不同于其他电子商务平台的信贷产品，需要货押或者联保。另外，“e保通”是小额信贷，且其授信额度的多少是取决于卖家
在平台的经营情况，可以循环使用。这种灵活的操作方式可以高度匹配外贸中小微企业资金流周转情况。
3.“e保通”突破了其他信贷产品地域限制，开拓了国内省级分行网
络信贷产品服务异地企业的先河。不同于以往的网络信贷产品只能想当地及若干试点区域的企业授信的状况，“e保通”使得异地的企业也可以在深圳建行获得资金。 --!>
三、“e保通”的风险分析
由于互联网高度的开放性和自由行，商业银行的网络融资业务存在着一定的风险，主要包括信用风险和技术风险。
（一）信用风险
首先，信用风险是广泛存在于现代金融市场，中小企业信用体系不完善，企业管理制度存在缺陷。“e保通”业务的办理无需任何担保仅仅根据买家在敦煌网的交易记录，这
本身就存在着风险。
一般来说，贷款定价是商业银行信用风险控制的基本手段之一。其考虑的关键因素包括了企业的信用等级。资产负债率和贷款期限。一些因素如国家政策、行业状况、客户关
系被列为重要参考因素。作为网络融资业务来说，第三方电子商务服务平台及其自身信誉情况被列为参考要素。
但是“e保通”在考核一家企业是否具有资格时，考核的指标并没有涉及到企业的信用等级和资产负债率等方面，而仅仅只是根据其在敦煌网的交易记录。其次笔者认为敦煌
网的企业交易记录本身也具有时滞性，历史的交易记录好并不表示将来。综上所述，“e保通”存在着信用风险。
另一方面，同样存在着违约风险。比如一家微小企业，公司日常经营周银行，转资金压力大，因求贷无门而不敢呈接更多订单。通过办理“e保通”业务，企业发货后可立即
在线将应收账款债券转让给银行，2分钟内即可自动获得保理预付款。这对企业来说无疑是有利的，可以即时获得资金，提高了接单能力，实现了快速发展。但对于银行来说获得应
收账款债券的同时，也承担了相应的违约风险。
（二）技术风险
根据“e保通”业务的无纸化、自动化的特点可知，整个业务过程基本上都是线上完成。这就对信息技术和安全技术提出了更高的要求。首先，在网络金融业务的全过程全部
采用电子数据化的运作方式，对于客户信息资料、交易记录还包括企业日常交易的行为记录，都存在暴露和篡改的风险。
（三）其他风险
由于目前我国的网络融资还处在初级阶段，相关的法律法规还不成熟，需要进一步完善。在还没有完善的网络融资体系下，对于很多由于所有的交易信息都以电子方式存在，
无法进行传统的盖章和签字，一旦发生争议和纠纷，则需要通过法律手段进行调解。
其次，对于新兴的网络融资市场，应该尽量避免同质化的业务，要加强业务创新，对于不同的中小企业实行差别化服务。
四、结论
尽管我国的网络融资还处于积累的初级阶段，包括监管制度、网络技术、服务模式等很多方面还面临着许多问题，再加上各种风险成本的存在，这就使得“e保通”产品需要
更多的关注和改善。面对如今我们资本市场的改革，越来越多的大型优秀企业选择了直接融资的方式，这就使得诸如建设银行在内的一些大型的商业银行面临着大企业不需要从银
行贷款获取资金的问题。所以商业银行要实现可持续发展和差异化经营，必须准确认识和把握宏观经济发展的大趋，在农村金融、消费金融、中小企业金融服务等方面投入更多的
力量，寻求差异化经营之路。
(作者单位：西南财经大学金融学院)
参考文献：
［1］ 陈天友 陈剑：《“E保通”产品的成本、收益及风险控制的分析》 投资与合作：学术版 2011年 第7期
［2］ 叶斌：《Bank To Business 网络融资模式—中小企业融资模式新探索》北京邮电大学学报( 社会科学版）2 011年10月
［3］ 吴文丹：《我国中小企业网络融资发展对策探析》 现代商贸工业，2011 年第9 期
［4］ 姜正富，陈革章：《关于银行融资角度分析中小企业融资难问题》海南金融，2010 年第5 期.