【摘 要】
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通过选取上海期货交易所燃油期货价格指数5分钟高频收益数据，本文构造了经调整的已实现波动率估计序列，运用4类非线性GARCH模型建模分析，描述了中国燃油期货价格指数的波动特征
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通过选取上海期货交易所燃油期货价格指数5分钟高频收益数据，本文构造了经调整的已实现波动率估计序列，运用4类非线性GARCH模型建模分析，描述了中国燃油期货价格指数的波动特征。运用6种损失函数以及Diebold—Mariano检验法，实证检验了4类GARCH模型对燃油期货价格指数波动的样本外预测能力。就中国燃油期货市场而言，基于高频数据的FIAPARCH模型，能够较好地描述中国燃油期货价格的波动特征，并且具有最为出色的波动率预测能力，而IGARCH模型在某些损失函数标准下也体现出了较好波动率预测能力。
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