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摘要：会计信息是资本流动的重要参考依据，加强对会计信息披露的监管和引导是市场监管的重要内容。基于我国资本市场现状，笔者建议从完善披露制度、加强内部监管、提升中小企业披露质量等方面逐步完善我国多层次资本市场的监管体系。
关键词：多层次资本市场；监管体系；会计信息披露
中图分类号：F230 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）013-000-02
随着我国经济水平的不断提高以及经济制度的不断完善，资本在各类经济主体中的流动愈加频繁，我国多层次的资本市场也从规划逐步变成了现实。各级资本市场为我国经济的发展提供了有力的支持，随着近几年国家注重加大直接融资的比例，万众创业，万众创新等政策的不断推出，多层次资本市场的引领和支持作用更加凸显。
一、会计信息披露在资本市场监管体系中的作用
众所周知资本市场的首要功能是资源的优化配置，而资源自由流动依靠的是有效的信息，信息的供给越充分越及时，资本市场的效率越高。信息的种类有很多种，而会计信息是其中最能直接反映企业生产经营状况，又最具投资参考价值的信息。不断提高会计信息披露的质量，是化解市场风险，提升市场效率的重要手段。
二、当前会计信息披露面临的问题
1.会计信息披露不充分
随着我国会计信息披露标准体系的不断完善，会计信息披露不充分的现象得到了很大改观，但仍不能满足广大投资者的需求，集中体现在以下两个方面：
一是关键财务指标选择性披露或者披露不充分，很多公司避重就轻，对部分核心的财务数据，如存货的构成情况，成本细分情况等选择性的不予披露或借口商业机密不予披露，从而使投资者不能准确的掌握公司的经营情况。二是对公司特有的行业会计政策和会计核算方法披露不充分，上市公司的核算都是以基本会计准则为依据，但各个企业都有可自主选择的会计政策，多数企业对其特有的会计政策与核算方法的披露不够充分，这就使得同行业内不同公司的信息可比性下降，甚至有些公司将其作为调整会计利润的备选手段。
2.会计信息披露不及时
及时性是对会计信息的一个主要特征，滞后的会计信息对投资者以及监管方的有用性都大大降低。临时信息披露制度是提高会计信息及时性的重要手段，但许多公司将重大不利财务事項，有意延期至年度报告中进行披露，会计信息的参考价值大打折扣。
3.关联方关系及其交易披露不规范
关联方交易经常与损害中小股东利益联系在一起，历来都是监管的重点，但关联方及其交易披露不规范的事项时有发生，具体可以归纳为以下两类：
（1）关联方关系披露不全面
关联方及关联交易的认定较为复杂，虽然关联方历来都是监管的重点，但仍有部分上市公司存在隐蔽的关联关系，并选择性的进行披露。
（2）交易内容和要素披露不完整
首先是许多上市公司关联方交易的内容方面多以日常购销商品和劳务为主，对其他例如租赁、代理等非日常事项披露不足；其次是虽然关联交易的金额，条款等基本信息的披露相对规范，但定价政策等关键要素则多采用“合同价、协议价以及成本价”等比较模糊的表述，披露不够充分。
4.多层次资本市场中中小企业会计信息披露问题及其成因
信息披露不充分、不及时，关联交易披露不规范等问题，在主板和中小板企业都有存在，但这些问题在中小企业中更为严重，甚至会计信息造假，报告延时披露，多次更正等情况在创业板，中小板中也时有发生，出现这类情况主要是由于以下两个方面的原因。
（1）缺乏科学的财务管理理念和财务管理方式
中小企业管理者在经营初期往往缺乏科学的财务管理理念，将财务简单的理解为资金的收付和记录，关键财务人员是股东的家族成员。理念的落后导致了管理方式的滞后，许多企业核算水平落后，成本分析，预算以及内部控制体系建设等工作缺失，直接影响了企业会计信息的准确性和及时性，也增加了企业经营和管理的风险。
（2）财务监督和控制的职能没有很好的发挥出来
中小企业会计制度不健全的情况比较普遍，有的企业虽有较完整的会计制度，但流于形式，执行不到位，甚至管理者自己也会有一些有违反财务制度的行为，导致控制和监督的职能大打折扣，同时也影响到了会计信息的真实性。
三、做好多层次资本市场会计信息披露工作的思考
资本市场的高效运转离不开有效的会计信息披露，加强对会计信息披露的监管和引导，是构建多层次资本市场监管体系的重要内容。
1.逐步完善信息披露制度
第一，为不同层次的资本市场制定各有侧重的信息披露标准。例如， 创业板市场的发行上市条件较宽松， 其市场风险较主板市场更大， 所以应对其制定更加严格和有针对性信息披露规范，特别是加强对各类风险的提示。
第二，对控股股东从上市公司获取不当利益等行为， 应扩大其披露范围同时加大披露责任。控股股东在很大程度上影响着上市公司财务信息的真实性，引导控股股东树立信息披露的规范意识是提升上市公司会计信息披露质量的有效途径。
第三，完善临时报告制度。要以量化信息披露的标准为抓手，不断提高临时报告的质量，使投资者能够及时获取做出合理投资决策所需要的信息。对所披露信息的审查采用事前、事后相结合的办法。一般性规定范围内的事项， 采取事后审查；对于必须予以公布的事项， 采取事前审查。
2.强化上市公司会计信息的内部监管
由于我国特殊的经济结构以及当前资本市场所处的阶段，“一股独大”现象较为普遍，更容易导致会计信息内部监管的缺失。强化会计信息内部监管，重中之重是不断完善上市公司股权和治理结构。（1）不断壮大机构投资者的力量，做好社保资金入市工作，同时引导大股东降低持股比例，提高中小投资者的投资水平，多措并举。（2）优化内部治理结构。做实独立董事制度，加强董事会内部权力制衡；同时优化监事会构成和工作机制，发挥其应有作用。 3.加强证券中介服务机构的审计监督
各類中介机构在市场监管体系中有不可替代的作用。首先要明确中介机构在监管体系中的责任与权力。其次可以适时改革中介机构接受业务委托与收取费用的方式，解决上市公司既是付费方又是被鉴定方的问题。第三是加大中介队伍自身素质的建设力度，在选拔优秀人才的同时做好后续教育和培训工作。
4.加大信息披露违规的惩处力度
相比发达国家更为成熟的资本市场，我国信披违规的处罚力度还较小，加大对各信息披露违规主体的处罚力度，提高违规成本，是遏制违规上市公司信息披露的有效途径。
5.建立健全媒体监管体制，保障媒体的监管权力
媒体监管是资本市场监管的一个重要手段，新闻媒体的合法报道权利应该予以保护，交易所、证监会等监管部门也要主动接受媒体监督，阳光公开执法，通过媒体发现监管漏洞，提高监管的效率和质量。
6.提高中小企业会计信息披露水平的措施
（1）转变中小企业经营者的财务管理理念
中小企业必须摒弃传统的经营观念，清楚的认识到一个健全、规范的财务会计制度对企业的健康发展的作用。不断引进优秀人才，加强对会计管理部门员工的培训力度，鼓励财务人员多去学习，多去学习先进的会计专业知识，从而在实际工作过程中能够灵活运用，为企业的发展做出自己的贡献。
（2）会计核算主体明确化
中小企业很大一部分是个人独立经营或者家族企业，这就导致了在开始创业的时候，企业的经济活动和所有者的经济活动之间很难有明确的划分，企业的资金和个人的资金更加错综复杂，十分不利于以后的会计核算工作，因此我们应该将会计主体的明确化作为规范中小企业会计工作的第一步。
总而言之，完善我国资本市场监管体系，必须发挥会计信息披露的积极作用，在监管机构监管和市场参与者自律相结合的基础上，构建一个各有侧重、职责分明、高效运转的市场监管体系，保证多层次的资本市场健康、稳定运行，助推我国经济转型跨越发展。
参考文献：
[1]王伟.对我国多层次资本市场监管体系建设的思考[J].财会研究，2008（07）.
[2]边樱慧，李维刚.上市公司会计信息披露的质量与资本市场的发展[J].新经济，2016，3.
关键词：多层次资本市场；监管体系；会计信息披露
中图分类号：F230 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）013-000-02
随着我国经济水平的不断提高以及经济制度的不断完善，资本在各类经济主体中的流动愈加频繁，我国多层次的资本市场也从规划逐步变成了现实。各级资本市场为我国经济的发展提供了有力的支持，随着近几年国家注重加大直接融资的比例，万众创业，万众创新等政策的不断推出，多层次资本市场的引领和支持作用更加凸显。
一、会计信息披露在资本市场监管体系中的作用
众所周知资本市场的首要功能是资源的优化配置，而资源自由流动依靠的是有效的信息，信息的供给越充分越及时，资本市场的效率越高。信息的种类有很多种，而会计信息是其中最能直接反映企业生产经营状况，又最具投资参考价值的信息。不断提高会计信息披露的质量，是化解市场风险，提升市场效率的重要手段。
二、当前会计信息披露面临的问题
1.会计信息披露不充分
随着我国会计信息披露标准体系的不断完善，会计信息披露不充分的现象得到了很大改观，但仍不能满足广大投资者的需求，集中体现在以下两个方面：
一是关键财务指标选择性披露或者披露不充分，很多公司避重就轻，对部分核心的财务数据，如存货的构成情况，成本细分情况等选择性的不予披露或借口商业机密不予披露，从而使投资者不能准确的掌握公司的经营情况。二是对公司特有的行业会计政策和会计核算方法披露不充分，上市公司的核算都是以基本会计准则为依据，但各个企业都有可自主选择的会计政策，多数企业对其特有的会计政策与核算方法的披露不够充分，这就使得同行业内不同公司的信息可比性下降，甚至有些公司将其作为调整会计利润的备选手段。
2.会计信息披露不及时
及时性是对会计信息的一个主要特征，滞后的会计信息对投资者以及监管方的有用性都大大降低。临时信息披露制度是提高会计信息及时性的重要手段，但许多公司将重大不利财务事項，有意延期至年度报告中进行披露，会计信息的参考价值大打折扣。
3.关联方关系及其交易披露不规范
关联方交易经常与损害中小股东利益联系在一起，历来都是监管的重点，但关联方及其交易披露不规范的事项时有发生，具体可以归纳为以下两类：
（1）关联方关系披露不全面
关联方及关联交易的认定较为复杂，虽然关联方历来都是监管的重点，但仍有部分上市公司存在隐蔽的关联关系，并选择性的进行披露。
（2）交易内容和要素披露不完整
首先是许多上市公司关联方交易的内容方面多以日常购销商品和劳务为主，对其他例如租赁、代理等非日常事项披露不足；其次是虽然关联交易的金额，条款等基本信息的披露相对规范，但定价政策等关键要素则多采用“合同价、协议价以及成本价”等比较模糊的表述，披露不够充分。
4.多层次资本市场中中小企业会计信息披露问题及其成因
信息披露不充分、不及时，关联交易披露不规范等问题，在主板和中小板企业都有存在，但这些问题在中小企业中更为严重，甚至会计信息造假，报告延时披露，多次更正等情况在创业板，中小板中也时有发生，出现这类情况主要是由于以下两个方面的原因。
（1）缺乏科学的财务管理理念和财务管理方式
中小企业管理者在经营初期往往缺乏科学的财务管理理念，将财务简单的理解为资金的收付和记录，关键财务人员是股东的家族成员。理念的落后导致了管理方式的滞后，许多企业核算水平落后，成本分析，预算以及内部控制体系建设等工作缺失，直接影响了企业会计信息的准确性和及时性，也增加了企业经营和管理的风险。
（2）财务监督和控制的职能没有很好的发挥出来
中小企业会计制度不健全的情况比较普遍，有的企业虽有较完整的会计制度，但流于形式，执行不到位，甚至管理者自己也会有一些有违反财务制度的行为，导致控制和监督的职能大打折扣，同时也影响到了会计信息的真实性。
三、做好多层次资本市场会计信息披露工作的思考
资本市场的高效运转离不开有效的会计信息披露，加强对会计信息披露的监管和引导，是构建多层次资本市场监管体系的重要内容。
1.逐步完善信息披露制度
第一，为不同层次的资本市场制定各有侧重的信息披露标准。例如， 创业板市场的发行上市条件较宽松， 其市场风险较主板市场更大， 所以应对其制定更加严格和有针对性信息披露规范，特别是加强对各类风险的提示。
第二，对控股股东从上市公司获取不当利益等行为， 应扩大其披露范围同时加大披露责任。控股股东在很大程度上影响着上市公司财务信息的真实性，引导控股股东树立信息披露的规范意识是提升上市公司会计信息披露质量的有效途径。
第三，完善临时报告制度。要以量化信息披露的标准为抓手，不断提高临时报告的质量，使投资者能够及时获取做出合理投资决策所需要的信息。对所披露信息的审查采用事前、事后相结合的办法。一般性规定范围内的事项， 采取事后审查；对于必须予以公布的事项， 采取事前审查。
2.强化上市公司会计信息的内部监管
由于我国特殊的经济结构以及当前资本市场所处的阶段，“一股独大”现象较为普遍，更容易导致会计信息内部监管的缺失。强化会计信息内部监管，重中之重是不断完善上市公司股权和治理结构。（1）不断壮大机构投资者的力量，做好社保资金入市工作，同时引导大股东降低持股比例，提高中小投资者的投资水平，多措并举。（2）优化内部治理结构。做实独立董事制度，加强董事会内部权力制衡；同时优化监事会构成和工作机制，发挥其应有作用。 3.加强证券中介服务机构的审计监督
各類中介机构在市场监管体系中有不可替代的作用。首先要明确中介机构在监管体系中的责任与权力。其次可以适时改革中介机构接受业务委托与收取费用的方式，解决上市公司既是付费方又是被鉴定方的问题。第三是加大中介队伍自身素质的建设力度，在选拔优秀人才的同时做好后续教育和培训工作。
4.加大信息披露违规的惩处力度
相比发达国家更为成熟的资本市场，我国信披违规的处罚力度还较小，加大对各信息披露违规主体的处罚力度，提高违规成本，是遏制违规上市公司信息披露的有效途径。
5.建立健全媒体监管体制，保障媒体的监管权力
媒体监管是资本市场监管的一个重要手段，新闻媒体的合法报道权利应该予以保护，交易所、证监会等监管部门也要主动接受媒体监督，阳光公开执法，通过媒体发现监管漏洞，提高监管的效率和质量。
6.提高中小企业会计信息披露水平的措施
（1）转变中小企业经营者的财务管理理念
中小企业必须摒弃传统的经营观念，清楚的认识到一个健全、规范的财务会计制度对企业的健康发展的作用。不断引进优秀人才，加强对会计管理部门员工的培训力度，鼓励财务人员多去学习，多去学习先进的会计专业知识，从而在实际工作过程中能够灵活运用，为企业的发展做出自己的贡献。
（2）会计核算主体明确化
中小企业很大一部分是个人独立经营或者家族企业，这就导致了在开始创业的时候，企业的经济活动和所有者的经济活动之间很难有明确的划分，企业的资金和个人的资金更加错综复杂，十分不利于以后的会计核算工作，因此我们应该将会计主体的明确化作为规范中小企业会计工作的第一步。
总而言之，完善我国资本市场监管体系，必须发挥会计信息披露的积极作用，在监管机构监管和市场参与者自律相结合的基础上，构建一个各有侧重、职责分明、高效运转的市场监管体系，保证多层次的资本市场健康、稳定运行，助推我国经济转型跨越发展。
参考文献：
[1]王伟.对我国多层次资本市场监管体系建设的思考[J].财会研究，2008（07）.
[2]边樱慧，李维刚.上市公司会计信息披露的质量与资本市场的发展[J].新经济，2016，3.