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在5·30调整之前，投资者沉浸在“新高之后还有更高”、“涨停天天有”的大好行情中，对投资股市的回报也有着很高的预期。然而，随着中期调整的开始，股市开始了整体性的复杂震荡，投资的难度加大，投资回报也迅速降低。面对曲折震荡的行情，顺应行情的变化转换思路，降低对投资盈利的预期将成为投资者当前的又一现实选择。
钱不再来得飞快
孙素静是广州某国有银行的理财师。今年才29岁的她，已经有4年股龄了。在2006年底的日子里，大胆的孙素静同时手握分布在不同板块的9只股票。在单边上扬偶尔板块轮动的行情下，孙素静仓位中的个股每天总能有3只以上涨停，给她带来了很多的惊喜。
进入2007年，孙素静发现股市不再像过去那样单边上涨，自己手持多股分散投资的方式反而不容易把握住股市的投资热点。于是，孙素静将仓位中的个股缩小为3－4只，中线持有丽珠集团（000513）、上海机电（600835）、北京城建（600266）、保利地产（600048）。同时，孙素静对自己的投资确立了清晰的目标。一旦投资收益达到30％时，她就会进行调仓换股。
在接近半年的时间里,孙素静拿过锦龙股份(000712)、中联重科（000157）、厦门空港（600897）、广州控股（600098）等诸多个股。一般持有一个月左右，孙素静都能获得30％的投资回报。5月16日，又一次换仓的孙素静分别在10.80元的价位买入了马龙产业（600792）和11.0元的价位买了中关村（000931）。跟往常一样，调仓后的她，打算耐心等待一个月，等股价上涨30％时再卖出。
5月30日，大盘跳空低开300点开盘，几乎将孙素静守候了半个月近20％的收益吞噬了大半。那天，办公室的气温很沉闷，很多同事都在下单买卖股票，胆大的在抄低加仓，胆小的则割肉从股市中逃离，以避免更大的损失。但满仓的孙素静却觉得股市跌了，自然会涨回去，自己手中的个股都还没达到30％的目标价位，遂还是按照原计划持股不动。
当股市连跌4天，个股一开盘就朝着跌停板奔去时，孙素静心里开始不平静起来。但她想自己只是散户中的散户，并不靠股市中的钱来生活。这次股市的中期调整，无非是庄家趁机洗盘，想获得低价筹码而已，自己坚定持有就不信它涨不回来。跌去30％算什么，庄家拉上几个涨停板就回来了。这么想着的孙素静，安心地拿着手中的个股。
当大盘迅速反弹，暴跌后的个股也有了不同的涨幅，但上涨速度并不如调整前迅速，反而多了几分温吞和犹豫。一个多星期的反弹后，股指慢慢向之前的高位靠近，一些被套的股民纷纷在持平后就大幅减仓。但孙素静觉得上涨才刚刚开始，个股正在上涨，自己也还在亏钱，实在不愿意在这时候减仓，还是按照计划达到预定的目标再出货。
正当孙素静在有点焦躁地等待着股价上涨时，市场再次跟她开了一个玩笑。6月20日至6月25日期间，马龙产业（600792）和中关村（000931）又连跌了四天，股价更是月初后的二次探底。此时的素静，很难用言语来表述心中的郁闷和懊恼之情。她有很好的机会可以以盈利的价格出货，降低自己的持仓比例。但却由于固守着预期收益30％出货这个原则，导致越持有越是深套的尴尬局面。
经过一番深思，孙素静觉得此时的股市已经不是今年初那天天创新高的股市。它需要一定时间的调整和洗礼，大盘指数的下跌空间可能有限，但个股却是下跌空间很大、上涨动力较小，股价要像之前那样迅速地上涨似乎是不可能的事了。
“看来，那达到30％才出货的标准该降低为20％，甚至是10％才对。毕竟，落袋的才是自己的钱。不然，一回调，涨得再多，也会吐回去。”说这话的时候，孙素静的脸上很平静。
投资难度加大
自2月27日到5月30日调整前，很多投资者都沉浸在“涨停天天有”的上涨行情中。因而，在经历过5月30日到6月5日的惨跌后，很多投资者期待着股市能像之前一样快速上涨，一周拉上几个涨停就能成功解套，继续逍遥地过着股市好赚钱的日子。然而，此一时，彼一时也，虽然时间上仅仅间隔了几天，但行情的基本特性却已发生了重大变化。
在之前股市投机氛围浓重时，某些股票一说故事就能飞速上涨，连拉多个涨停板。一批又一批的投资者在故事的讲述中追进涨停板，个个胆大包天就像是“股神”一样。如今，在好几百只连续跌停，股价直线“跳水”40％甚至50％时，讲故事的股票已经很少有投资者敢去追了，一个个在几天内成了胆小如鼠的“惊弓之鸟”。一有风吹草动，就像逃避瘟疫般慌乱地出货逃离。
而且，在加息预期走强、股市震荡强烈的时刻，许多投资者为资金投向而举棋不定。一方面，CPI的持续上涨对投资收益率提出了更高要求；另一方面，股市前景不明，使得怀有“追涨不追跌”心态的投资者不敢贸然投入更多资金。在市场人心明显不足之时，预示着后市整体行情仍将会进行复杂性震荡。
更为重要的是，在震荡的行情下，宏观调控的政策走势也对A股上涨构成压力。中信证券的研究报告指出，当前的市场进入了一个略显焦躁的等待期，一系列宏观数据提升了市场对宏观调控措施出台的预期，市场普遍认为政府还将出台一系列相关政策以抑制经济走向过热的可能，并对股市构成负面影响。
而国信证券的研究报告也认为，当前调控压力再度趋紧。在5月份各类宏观数据公布后，政府出台紧缩性货币政策势在必行。其中，针对实际利率偏低、储蓄大面积流向股市，降低或取消利息税已属必然；防止投资反弹和银行放贷冲动，继续提高存款准备金率以及不对称加息的可能性较大，这些调控政策难免对A股构成压力。
银河证券的首席分析师王来发指出，此次调整属正常，是对前期过度投机的修正。由于题材股的退潮，对市场杀伤力较大。就目前来看，短期内股指很难立即蹦起来，会在3500多点附近震荡调整。在这期间，市场的投资机会更多地存在于行业与公司的结构性中，而不是整体股市的大行情。这意味着投资的难度将会加大，投资的收益也将会有所降低。
降低预期收益是正道
在5·30调整来临之前，散户投资者普遍都习惯了“新高之后还有更高”、“涨停天天有”的行情。但是，随着股市进入长期的震荡调整期，投资者要想在股市中保持平和的心态，获得稳定持久的收益，就必须转变“新高之后还有更高”的非理性期待，顺应当前行情的变化及时转换思路，适当降低盈利预期。
所谓降低预期，那就是不要抱着迅速致富的想法到股市。自去年以来的大牛市中，很多投资者的资金迅速翻了好些倍，一个月的投资回报就可能是50％甚至100％。但是，那毕竟是过快上涨带来的一时收益。如今，尽管市场仍呈现强势，但后市继续单边上涨的概率并不大，而宽幅震荡也许更现实一些。因此，投资者对近期的股市应降低预期，不能总是想着暴富，市场涨幅越大，后市暴富的机会就越少。
降低收益预期，听起来很简单，但却是影响股市投资策略的关键所在。就股市而言，控制了欲望等于控制了仓位。散户是习惯满仓的投资者，而在上升趋势明显的情况下满仓是理性的行为，在连续上涨后不注意控制仓位，继续满仓就有点盲目了。因而，降低收益预期，是为了更好地控制仓位、更理性地投资。在降低收益预期后，投资者仓位资金使用的正确率越高，带来的利润也越大。
事实上，经过5·30的暴跌后，很多投资者都对下半年的收益降低了预期。调查结果显示，大部分股民对后市的预期降低，占被调查人数的64％；预期更高的占到了9％；还有不到1/10的人经过暴跌，觉得不经风雨怎见彩虹，认为后市可能获利会更高；而预期没有变化的占到了27％。
股价涨上去既是财富，同时也是风险；股价跌下去财富减少，同时也是机会来临。在这震荡调整期，其风险更是和机遇同在。因而，不论新股民、老股民，都应该调整好心态，降低对未来收益的预期，在大涨之后意识到风险的积聚，在连续大跌后看到机会的来临，顺应趋势操作才能真正领略股市的魅力。
钱不再来得飞快
孙素静是广州某国有银行的理财师。今年才29岁的她，已经有4年股龄了。在2006年底的日子里，大胆的孙素静同时手握分布在不同板块的9只股票。在单边上扬偶尔板块轮动的行情下，孙素静仓位中的个股每天总能有3只以上涨停，给她带来了很多的惊喜。
进入2007年，孙素静发现股市不再像过去那样单边上涨，自己手持多股分散投资的方式反而不容易把握住股市的投资热点。于是，孙素静将仓位中的个股缩小为3－4只，中线持有丽珠集团（000513）、上海机电（600835）、北京城建（600266）、保利地产（600048）。同时，孙素静对自己的投资确立了清晰的目标。一旦投资收益达到30％时，她就会进行调仓换股。
在接近半年的时间里,孙素静拿过锦龙股份(000712)、中联重科（000157）、厦门空港（600897）、广州控股（600098）等诸多个股。一般持有一个月左右，孙素静都能获得30％的投资回报。5月16日，又一次换仓的孙素静分别在10.80元的价位买入了马龙产业（600792）和11.0元的价位买了中关村（000931）。跟往常一样，调仓后的她，打算耐心等待一个月，等股价上涨30％时再卖出。
5月30日，大盘跳空低开300点开盘，几乎将孙素静守候了半个月近20％的收益吞噬了大半。那天，办公室的气温很沉闷，很多同事都在下单买卖股票，胆大的在抄低加仓，胆小的则割肉从股市中逃离，以避免更大的损失。但满仓的孙素静却觉得股市跌了，自然会涨回去，自己手中的个股都还没达到30％的目标价位，遂还是按照原计划持股不动。
当股市连跌4天，个股一开盘就朝着跌停板奔去时，孙素静心里开始不平静起来。但她想自己只是散户中的散户，并不靠股市中的钱来生活。这次股市的中期调整，无非是庄家趁机洗盘，想获得低价筹码而已，自己坚定持有就不信它涨不回来。跌去30％算什么，庄家拉上几个涨停板就回来了。这么想着的孙素静，安心地拿着手中的个股。
当大盘迅速反弹，暴跌后的个股也有了不同的涨幅，但上涨速度并不如调整前迅速，反而多了几分温吞和犹豫。一个多星期的反弹后，股指慢慢向之前的高位靠近，一些被套的股民纷纷在持平后就大幅减仓。但孙素静觉得上涨才刚刚开始，个股正在上涨，自己也还在亏钱，实在不愿意在这时候减仓，还是按照计划达到预定的目标再出货。
正当孙素静在有点焦躁地等待着股价上涨时，市场再次跟她开了一个玩笑。6月20日至6月25日期间，马龙产业（600792）和中关村（000931）又连跌了四天，股价更是月初后的二次探底。此时的素静，很难用言语来表述心中的郁闷和懊恼之情。她有很好的机会可以以盈利的价格出货，降低自己的持仓比例。但却由于固守着预期收益30％出货这个原则，导致越持有越是深套的尴尬局面。
经过一番深思，孙素静觉得此时的股市已经不是今年初那天天创新高的股市。它需要一定时间的调整和洗礼，大盘指数的下跌空间可能有限，但个股却是下跌空间很大、上涨动力较小，股价要像之前那样迅速地上涨似乎是不可能的事了。
“看来，那达到30％才出货的标准该降低为20％，甚至是10％才对。毕竟，落袋的才是自己的钱。不然，一回调，涨得再多，也会吐回去。”说这话的时候，孙素静的脸上很平静。
投资难度加大
自2月27日到5月30日调整前，很多投资者都沉浸在“涨停天天有”的上涨行情中。因而，在经历过5月30日到6月5日的惨跌后，很多投资者期待着股市能像之前一样快速上涨，一周拉上几个涨停就能成功解套，继续逍遥地过着股市好赚钱的日子。然而，此一时，彼一时也，虽然时间上仅仅间隔了几天，但行情的基本特性却已发生了重大变化。
在之前股市投机氛围浓重时，某些股票一说故事就能飞速上涨，连拉多个涨停板。一批又一批的投资者在故事的讲述中追进涨停板，个个胆大包天就像是“股神”一样。如今，在好几百只连续跌停，股价直线“跳水”40％甚至50％时，讲故事的股票已经很少有投资者敢去追了，一个个在几天内成了胆小如鼠的“惊弓之鸟”。一有风吹草动，就像逃避瘟疫般慌乱地出货逃离。
而且，在加息预期走强、股市震荡强烈的时刻，许多投资者为资金投向而举棋不定。一方面，CPI的持续上涨对投资收益率提出了更高要求；另一方面，股市前景不明，使得怀有“追涨不追跌”心态的投资者不敢贸然投入更多资金。在市场人心明显不足之时，预示着后市整体行情仍将会进行复杂性震荡。
更为重要的是，在震荡的行情下，宏观调控的政策走势也对A股上涨构成压力。中信证券的研究报告指出，当前的市场进入了一个略显焦躁的等待期，一系列宏观数据提升了市场对宏观调控措施出台的预期，市场普遍认为政府还将出台一系列相关政策以抑制经济走向过热的可能，并对股市构成负面影响。
而国信证券的研究报告也认为，当前调控压力再度趋紧。在5月份各类宏观数据公布后，政府出台紧缩性货币政策势在必行。其中，针对实际利率偏低、储蓄大面积流向股市，降低或取消利息税已属必然；防止投资反弹和银行放贷冲动，继续提高存款准备金率以及不对称加息的可能性较大，这些调控政策难免对A股构成压力。
银河证券的首席分析师王来发指出，此次调整属正常，是对前期过度投机的修正。由于题材股的退潮，对市场杀伤力较大。就目前来看，短期内股指很难立即蹦起来，会在3500多点附近震荡调整。在这期间，市场的投资机会更多地存在于行业与公司的结构性中，而不是整体股市的大行情。这意味着投资的难度将会加大，投资的收益也将会有所降低。
降低预期收益是正道
在5·30调整来临之前，散户投资者普遍都习惯了“新高之后还有更高”、“涨停天天有”的行情。但是，随着股市进入长期的震荡调整期，投资者要想在股市中保持平和的心态，获得稳定持久的收益，就必须转变“新高之后还有更高”的非理性期待，顺应当前行情的变化及时转换思路，适当降低盈利预期。
所谓降低预期，那就是不要抱着迅速致富的想法到股市。自去年以来的大牛市中，很多投资者的资金迅速翻了好些倍，一个月的投资回报就可能是50％甚至100％。但是，那毕竟是过快上涨带来的一时收益。如今，尽管市场仍呈现强势，但后市继续单边上涨的概率并不大，而宽幅震荡也许更现实一些。因此，投资者对近期的股市应降低预期，不能总是想着暴富，市场涨幅越大，后市暴富的机会就越少。
降低收益预期，听起来很简单，但却是影响股市投资策略的关键所在。就股市而言，控制了欲望等于控制了仓位。散户是习惯满仓的投资者，而在上升趋势明显的情况下满仓是理性的行为，在连续上涨后不注意控制仓位，继续满仓就有点盲目了。因而，降低收益预期，是为了更好地控制仓位、更理性地投资。在降低收益预期后，投资者仓位资金使用的正确率越高，带来的利润也越大。
事实上，经过5·30的暴跌后，很多投资者都对下半年的收益降低了预期。调查结果显示，大部分股民对后市的预期降低，占被调查人数的64％；预期更高的占到了9％；还有不到1/10的人经过暴跌，觉得不经风雨怎见彩虹，认为后市可能获利会更高；而预期没有变化的占到了27％。
股价涨上去既是财富，同时也是风险；股价跌下去财富减少，同时也是机会来临。在这震荡调整期，其风险更是和机遇同在。因而，不论新股民、老股民，都应该调整好心态，降低对未来收益的预期，在大涨之后意识到风险的积聚，在连续大跌后看到机会的来临，顺应趋势操作才能真正领略股市的魅力。