作为中国首个金融期货,沪深300股指期货于2010年4月上市,为国内投资者提供了套期交易的途径,实现资金的保值。2015年中国股票市场出现异常波动。学术界上有观点认为在此期间股指期货市场提供了放大杠杆的途径,间接导致并增大了股票市场的不稳定性。2015年8月起,证监会通过对股指期货限仓来限制交易。2017年2月起,证监会对股指期货市场逐步放开束缚。在结合国际经验的基础上,深入研究异常波动期间股指期货对股票市场的影响,有助于中国金融市场的稳定发展。在此背景下,本文旨在以现代金融理论与学说为基础,利用GARCH族模型,将沪深300股指期货作为研究对象,以定性分析与定量分析为主要研究方法,来探究2015年中国股票市场异常波动期间股指期货对现货市场的影响,并利用TARCH模型进行了检验。本文所用的原始数据是沪深300指数的日收盘价,所选的时间区域是2005年1月4日至2016年6月30日。经过取对数做差值的数据处理得到日收益率数据,以此反应波动性程度。结合实证结果,可以从三方面得出结论:第一,在现货市场波动性方面,沪深300股指期货在一定程度上降低了其波动性。但是限仓政策消息却没有对其产生影响,即没有达到稳定现货市场的预期效果。第二,在股指期货合约成交量方面,限仓政策消息确实降低了股指期货合约的成交量,并抑制其发挥作用。第三,在市场信息传递速度方面,中国股票市场在推出沪深300股指期货交易之后,市场信息冲击价格的杠杆效应减弱,有利于现货市场的稳定。因此异常波动中股指期货对现货市场的作用是:有限的减小了股票市场的波动性。这一结论从理论上证实了对股指期货市场逐步解绑并恢复常态的正确性。最后本文结合中国股指期货发展现状提出相关建议。