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摘要：文章从资金获取端和结余端分析了利率市场化改革对资金管理的影响，并提出了应对措施，为企业资金管理工作如何应对利率市场化改革提供了建议。
关键词：资金；资金管理；利率市场化；风险防范（一）企业资金管理的重要性
全球化发展的今天，市场竞争日益复杂并呈现多元化的态势，但人才与资本却始终处于竞争的核心地位。管理好这两项核心要素，一直是全球企业的经营管理者孜孜不倦的追求。
企业资本管理的核心在于资金的管理，资金的交易功能使得管理者按需配置生产要素成为可能，使资本的增值得以切实有效的体现，资金是维系企业正常经营发展不可或缺的基本要素。
1、资金是企业的“血液”
如果将企业看做一个有机的生命，那么资金就是维系这个生命的血液。
资金的运动贯穿于企业生产经营活动的始终，从最初的厂房、机器设备的购买，到原材料、劳动力的采购，再到商品的销售与回款，每一个环节都伴随着资金的运动，管理好资金，就可以管好企业的大部分经营活动；此外，资金的流动情况可以成为企业生产经营活动的晴雨表，因此，资金在企业的日常生产经营活动中具有举足轻重的地位。
2、资金管理是对企业的“综合管理”
资金管理是企业的一种“综合管理”，资金管理与企业其他各方面的管理工作密不可分，它是企业企业管理工作的纽带，使企业的管理工作成为一个有机的系统。如企业的销售计划、采购计划、销售回款和采购付款均会影响企业的资金规划，资金管理工作与企业经营管理工作密不可分。
（二）利率市场化改革的进程及未来发展
利率市场化最早由十四大提出，十六大进行了进一步明确。经历了贷款利率浮动管理、货币市场基准利率Shibor的建立等阶段，2013年7月19日，央行正式宣布全面放开金融机构贷款利率管制，标志着我国利率市场化改革进程迈出重要一步。伴随着我国利率市场化改革进程的推进，未来存款利率管制也将逐步放开，利率市场将进入全面市场化开放的阶段。
（三）利率市场化改革对企业资金管理的影响
企业的资金管理不仅与企业的财务系统、销售系统、采购系统等内部系统发生关联，它还要与企业外部的系统实现对接，如在资金支付的时候会跟银行系统有关联；在投融资的时候会跟证券公司系统有关联，因此，利率市场化改革的影响也将通过金融机构传导至企业的资金管理工作。
从根本上来看，企业的资金管理工作中，受利率市场化改革直接影响的工作主要包含两个方面：资金筹集工作和对阶段性闲置资金安排。在利率管制时期，大多数企业很难完全按照自身的经营发展要求做出合理、有效的资金安排，在利率市场化后，企业资金管理工作的可操作性将大幅提升，当然，伴随与此的还有管理风险的相应提升，因此，企业有必要对利率市场化改革对自身资金管理工作带来的影响做更深入的分析与认识。
1、对企业资金筹集规划与安排的影响
在企业资金筹集规划与安排工作中，利率市场化对其直接的影响体现在资金筹集成本上。受历史原因以及利率管制影响，我国贷款市场形成了两个截然不同的分割市场：一个是公共部门，包括政府和国有企业；另外一个是私人部门，包括居民和私营企业。公共部门由于存在隐性的政府信用担保和政治因素影响，在资金筹集市场中深受银行偏爱，因此取得了大量的廉价资金，同时，公共部门自身对利率的敏感性低，还存在预算软约束和道德风险的影响，因此其往往以低利率占据了银行大量资金额度。而私人部门由于受法律和制度缺陷影响，融资难、融资成本高的现象普遍存在，产权构成和盈利能力又决定了私人部门对利率的高敏感性，因此，私人部门融资难、融资贵的现象进一步加剧。
在利率市场化改革进程中，由于管制利率的逐步放开，贷款均衡利率将逐步由市场博弈形成，两个市场的分割程度将逐步降低并弱化，最终两个市场的均衡利率将不断趋同，因此，公共部门的贷款利率将趋于上升，私人部门的贷款利率将趋于下降，目前享受着较低的资金筹集成本的将面临成本上升的压力，而承担着高资金成本的企业将享受利率市场化带来的优惠，因此，企业需结合利率未来发展动向合理安排自身的资金筹集规划。
2、对企业阶段性闲置资金存放与投资安排的影响
在现前存款利率管理尚未放开的情形下，在理财产品的冲击下，商业银对存款利率实施10%的上浮政策已成常态，对大额存款更是采取了更为可观的存款利率水平，而理财产品的利率更是从2012年的不足3%直冲6%，说明存款的管制利率已远低于市场本该有的均衡利率，随着后期存款利率市场化改革的推进，存款利率将必然呈现上升的态势，而各银行为了揽储，也必将提升存款利率以提升揽储能力，尤其对大额存款，在有效提升银行存储规模的同时还有利于降低银行揽储成本，将更受银行青睐。同时，理财产品市场的丰富也为企业资金安排提供了更多的选择，因此，企业应该结合自身经营情况，更好的安排闲置资金，在降低企业资金短缺风险的同时，有效提升闲置资金使用效率。
3、对企业资金管理风险防范的影响
利率市场化改革将取消利率管制，市场均衡利率将由资金需求和供给曲线共同决定，而在资本跨区域流动的今天，资金供给和需求曲线将受到来自国内外的多重因素影响，因此，在利率完全市场化之后，市场利率将呈现更大的波动性，这对企业资金管理提出了更高的要求，企业为了提升资金管理的效率和效果，必须加深对利率市场的认识，增强对利率走势的预判能力和市场资金供需形势的判断能力，才能更好的指导企业的资金管理工作。
此外，利率的市场化也将推动理财产品市场的发展，理财产品在丰富企业资金管理选择的同时也增大了资金管理的风险，如何才能有效的选择在品种、期限和收益上更适合企业资金管理要求的产品，如何才能在保证企业生产经营要求的前提下构建效益最大化的理财产品结构，将对企业资金管理工作提出新的要求。
（四）企业该如何应对利率市场化改革
面对利率市场化改革带来的机遇和挑战，企业应该今早建立有效的资金管理措施予以应对，这其中包括：
1、加深对利率市场的理解
利率市场化标志着利率由单一的政策因素决定向资金的供需因素决定转变，而资金市场是一个复杂多变的市场，政治、经济、社会、汇率、国际环境等各方因素的变得均可以带来资金市场的变化，这最终都将影响市场利率水平，因此，企业要做出的有效的资金管理，就需要加深对利率市场的理解，以更好的把握市场可能产生的变化，并做出有针对性资金规划与安排。
2、完善、优化内部应对机制
市场讯息万变，机会稍纵即逝，为应对利率的波动，企业应该在内部完善、优化应对机制，包括常态化的利率走势分析机制，重大事项报告机制，特殊情况下的快速决策机制，提升企业资产管理工作是市场的反应灵敏程度，以应对利率的突然变化可能给企业产生的良好机遇和可能带来的不利影响。
3、强化与金融机构的沟通与合作
从社会的专业分工角度来看，金融机构受利率的影响作用更大，他们对利率的关注程度将更高，对利率的变化也更加敏感。通过强化与金融机构的沟通与合作，可以帮助企业更及时有效的获取相关信息，优化自身资产管理决策；同时，加强与金融机构的沟通与合作还能更好的享受其为企业提供的金融服务，提升企业资产管理工作与外部机构对接的效率、效果。
参考文献：
[1]王洋,高连科.浅析中国企业财务风险控制与管理.经济研究导刊.2011年25期
[2]朱晓明.中国利率走向何方：一个新分析框架.中国财经会议.2014年5月
关键词：资金；资金管理；利率市场化；风险防范（一）企业资金管理的重要性
全球化发展的今天，市场竞争日益复杂并呈现多元化的态势，但人才与资本却始终处于竞争的核心地位。管理好这两项核心要素，一直是全球企业的经营管理者孜孜不倦的追求。
企业资本管理的核心在于资金的管理，资金的交易功能使得管理者按需配置生产要素成为可能，使资本的增值得以切实有效的体现，资金是维系企业正常经营发展不可或缺的基本要素。
1、资金是企业的“血液”
如果将企业看做一个有机的生命，那么资金就是维系这个生命的血液。
资金的运动贯穿于企业生产经营活动的始终，从最初的厂房、机器设备的购买，到原材料、劳动力的采购，再到商品的销售与回款，每一个环节都伴随着资金的运动，管理好资金，就可以管好企业的大部分经营活动；此外，资金的流动情况可以成为企业生产经营活动的晴雨表，因此，资金在企业的日常生产经营活动中具有举足轻重的地位。
2、资金管理是对企业的“综合管理”
资金管理是企业的一种“综合管理”，资金管理与企业其他各方面的管理工作密不可分，它是企业企业管理工作的纽带，使企业的管理工作成为一个有机的系统。如企业的销售计划、采购计划、销售回款和采购付款均会影响企业的资金规划，资金管理工作与企业经营管理工作密不可分。
（二）利率市场化改革的进程及未来发展
利率市场化最早由十四大提出，十六大进行了进一步明确。经历了贷款利率浮动管理、货币市场基准利率Shibor的建立等阶段，2013年7月19日，央行正式宣布全面放开金融机构贷款利率管制，标志着我国利率市场化改革进程迈出重要一步。伴随着我国利率市场化改革进程的推进，未来存款利率管制也将逐步放开，利率市场将进入全面市场化开放的阶段。
（三）利率市场化改革对企业资金管理的影响
企业的资金管理不仅与企业的财务系统、销售系统、采购系统等内部系统发生关联，它还要与企业外部的系统实现对接，如在资金支付的时候会跟银行系统有关联；在投融资的时候会跟证券公司系统有关联，因此，利率市场化改革的影响也将通过金融机构传导至企业的资金管理工作。
从根本上来看，企业的资金管理工作中，受利率市场化改革直接影响的工作主要包含两个方面：资金筹集工作和对阶段性闲置资金安排。在利率管制时期，大多数企业很难完全按照自身的经营发展要求做出合理、有效的资金安排，在利率市场化后，企业资金管理工作的可操作性将大幅提升，当然，伴随与此的还有管理风险的相应提升，因此，企业有必要对利率市场化改革对自身资金管理工作带来的影响做更深入的分析与认识。
1、对企业资金筹集规划与安排的影响
在企业资金筹集规划与安排工作中，利率市场化对其直接的影响体现在资金筹集成本上。受历史原因以及利率管制影响，我国贷款市场形成了两个截然不同的分割市场：一个是公共部门，包括政府和国有企业；另外一个是私人部门，包括居民和私营企业。公共部门由于存在隐性的政府信用担保和政治因素影响，在资金筹集市场中深受银行偏爱，因此取得了大量的廉价资金，同时，公共部门自身对利率的敏感性低，还存在预算软约束和道德风险的影响，因此其往往以低利率占据了银行大量资金额度。而私人部门由于受法律和制度缺陷影响，融资难、融资成本高的现象普遍存在，产权构成和盈利能力又决定了私人部门对利率的高敏感性，因此，私人部门融资难、融资贵的现象进一步加剧。
在利率市场化改革进程中，由于管制利率的逐步放开，贷款均衡利率将逐步由市场博弈形成，两个市场的分割程度将逐步降低并弱化，最终两个市场的均衡利率将不断趋同，因此，公共部门的贷款利率将趋于上升，私人部门的贷款利率将趋于下降，目前享受着较低的资金筹集成本的将面临成本上升的压力，而承担着高资金成本的企业将享受利率市场化带来的优惠，因此，企业需结合利率未来发展动向合理安排自身的资金筹集规划。
2、对企业阶段性闲置资金存放与投资安排的影响
在现前存款利率管理尚未放开的情形下，在理财产品的冲击下，商业银对存款利率实施10%的上浮政策已成常态，对大额存款更是采取了更为可观的存款利率水平，而理财产品的利率更是从2012年的不足3%直冲6%，说明存款的管制利率已远低于市场本该有的均衡利率，随着后期存款利率市场化改革的推进，存款利率将必然呈现上升的态势，而各银行为了揽储，也必将提升存款利率以提升揽储能力，尤其对大额存款，在有效提升银行存储规模的同时还有利于降低银行揽储成本，将更受银行青睐。同时，理财产品市场的丰富也为企业资金安排提供了更多的选择，因此，企业应该结合自身经营情况，更好的安排闲置资金，在降低企业资金短缺风险的同时，有效提升闲置资金使用效率。
3、对企业资金管理风险防范的影响
利率市场化改革将取消利率管制，市场均衡利率将由资金需求和供给曲线共同决定，而在资本跨区域流动的今天，资金供给和需求曲线将受到来自国内外的多重因素影响，因此，在利率完全市场化之后，市场利率将呈现更大的波动性，这对企业资金管理提出了更高的要求，企业为了提升资金管理的效率和效果，必须加深对利率市场的认识，增强对利率走势的预判能力和市场资金供需形势的判断能力，才能更好的指导企业的资金管理工作。
此外，利率的市场化也将推动理财产品市场的发展，理财产品在丰富企业资金管理选择的同时也增大了资金管理的风险，如何才能有效的选择在品种、期限和收益上更适合企业资金管理要求的产品，如何才能在保证企业生产经营要求的前提下构建效益最大化的理财产品结构，将对企业资金管理工作提出新的要求。
（四）企业该如何应对利率市场化改革
面对利率市场化改革带来的机遇和挑战，企业应该今早建立有效的资金管理措施予以应对，这其中包括：
1、加深对利率市场的理解
利率市场化标志着利率由单一的政策因素决定向资金的供需因素决定转变，而资金市场是一个复杂多变的市场，政治、经济、社会、汇率、国际环境等各方因素的变得均可以带来资金市场的变化，这最终都将影响市场利率水平，因此，企业要做出的有效的资金管理，就需要加深对利率市场的理解，以更好的把握市场可能产生的变化，并做出有针对性资金规划与安排。
2、完善、优化内部应对机制
市场讯息万变，机会稍纵即逝，为应对利率的波动，企业应该在内部完善、优化应对机制，包括常态化的利率走势分析机制，重大事项报告机制，特殊情况下的快速决策机制，提升企业资产管理工作是市场的反应灵敏程度，以应对利率的突然变化可能给企业产生的良好机遇和可能带来的不利影响。
3、强化与金融机构的沟通与合作
从社会的专业分工角度来看，金融机构受利率的影响作用更大，他们对利率的关注程度将更高，对利率的变化也更加敏感。通过强化与金融机构的沟通与合作，可以帮助企业更及时有效的获取相关信息，优化自身资产管理决策；同时，加强与金融机构的沟通与合作还能更好的享受其为企业提供的金融服务，提升企业资产管理工作与外部机构对接的效率、效果。
参考文献：
[1]王洋,高连科.浅析中国企业财务风险控制与管理.经济研究导刊.2011年25期
[2]朱晓明.中国利率走向何方：一个新分析框架.中国财经会议.2014年5月