科维库•阿多波利（Kweku Adoboli）是位孤胆英雄，一人越轨，整个UBS银行鬼哭狼嚎。由于阿多波利的豪赌，2011年9月14日，UBS银行自称赔了20亿美元，19日又称亏损可达23亿美元。23亿美元是个大数字， 但还没有破纪录：2010年，法国兴业银行一位交易员买卖金融衍生产品，让银行亏了72亿美元。
　　阿多波利不仅对UBS银行造成了冲击，而且对瑞士都造成了冲击。瑞士是人口小国、理财大国，世界许多达官贵人都将自己的资产交给瑞士的银行管理。瑞士的银行循环出事，客户难免对瑞士的银行产生怀疑，阔佬们有可能望而却步。但也不一定。高盛做了那么多的坏事、丑事，而且其中的许多问题已经充分曝光，但那么多的投资者还傍高盛，甚至主权基金也在傍高盛。来资本市场弄潮，都是各怀鬼胎，谁都不是善主。正因为如此，人皆可夫并不是花魁的缺点；恰恰相反，这倒可能是她的优点。
　　阿多波利只有31岁，是位出生在加纳的非洲黑人兄弟。此兄从小在英国上学，大学毕业后直接进入UBS银行，在伦敦工作，当了一个交易员，也就是我们这里说的操盘手。此活学历不重要，胆大敢赌就行。事发之后，阿多波利很快被英国警方逮捕，罪名是有欺诈（fraud）和会计造假（false accounting）之嫌。欺诈是比较严重的罪名，也是比较难以证明的罪名，控方必须证明被告当初就有骗人钱财之心。阿多波利怎么会有骗人钱财之心呢？他只不过赌红了眼，急于翻本，不断加码，最后血本无归——也是运气不好。
　　英国和瑞士的监管机构委托国际审计事务所德勤（Deloitte）负责一项独立调查。瑞银投行部门主管卡斯滕•肯格特（Carsten Kengeter）和集团首席执行官郭儒博（Oswald Grubel）都在调查之列。结果尚未出来，UBS银行董事会主席兼首席执行官已经被迫辞职。此外，UBS银行下决心要根除内部的风险隐患，其内控项目将耗资1.5亿欧元（合2.07亿美元），涉及的员工多达200人。
　　合规和内控是一枚硬币的两面。合规是要符合监管机构做出的种种规定，而内控则是控制银行内部的风险，内控有时又叫风险管理。近年来内控部门似乎成了投资银行和其他金融机构的一个重要部门。可实际上银行的重要决策还是银行的主要领导说了算，合规部门和风险控制主要是一种摆设，至多只是小规模地控制风险。十年前我去雷曼参观访问，还恭恭敬敬地把雷曼的风险控制手册请了回来，认真学习，反复领会，根本没有想到雷曼的风险管理是形同虚设。
　　上梁不正下梁歪。美国的投资银行大多热衷于金融传销，与实体经济严重脱节。在大老板的指使下，美国投资银行推出金融衍生产品，下面的交易员则无所不用其极，反正他们是频繁跳槽，近于打一枪、换一个地方，无道德可言、无忠诚可言。高层姑息养奸，中层欺上瞒下，底层吃里爬外，这在华尔街是比较普遍的情况。英国的尼克•莱森（Nick Leeson）1995年也是做投机交易，造成了13亿美元的损失，搞垮了英国的一家银行老店巴林银行（Baring Bank）。日本的银行通常是比较保守的，但银行的交易员失手翻船时也是损失巨大。1999年，Sumitomo Corp银行的Yasuo Hamanka投机铜市失手，给银行造成了26亿美元的损失。Daiwa Bank银行的Toshihide Iguchi操盘11年，就给公司带来11亿美元的损失。
　　如果风险能够被控制得住，那也就不叫风险了。谁要是自称能够控制风险，能够多、快、好、省地搞好资本市场，那必是骗子无疑。华尔街券商一贯自我标榜掌握了金融创新工具，不仅能够控制风险，而且还可以创造出许多利润。结果我们就有了金融危机。阿多波利先生的交易也涉及交易所交易基金年（ETF），一种时下流行的金融创新。现在UBS银行又提出到亚洲求发展，重振旗鼓，再造辉煌。从历史经验看，这支部队到亚洲之后，这里的资本市场难免又要鸡飞狗跳、鸡犬不宁，投资者难免要遭殃。
　　UBS的风险是系统性风险。而且事实表明，资本市场有制度性风险。金融危机中，UBS因为次贷衍生产品豪赌而赔了500亿美元。如防范资本市场最好的办法就是限制资本市场发展，限制证券的发展。