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煤层气开发是高投入、高技术含量、高风险的项目,煤层气的投资开发活动,具有极大的不确定性,传统的投资评价方法不能完整地评价其价值。从实物期权的角度,通过探讨实物期权中不确定性的影响,识别煤层气项目中的不确定性因素———价格、时间和管理,为模型中的主要不确定性来源。最后探讨了实物期权在煤层气中的应用问题,为煤层气项目的开发利用评价提供一种新的思考。