投资上证龙头企业指数,就是提前布局经济转型,也是和那些现在市值仅有百亿元、但未来可能迈向千亿元市值的公司一路同行,陪伴它们一起长大,以充分分享转型过程中迅速成长行业带来的收益。
　　
　　“经济转型”一直是市场的热门话题,今年尤甚。多年来,经济转型一直伴随着中国经济的发展,在各个阶段侧重不同的方面,关注着不同的内涵。
　　那么,到底应该如何在经济转型中布局投资机会呢?在中国经济面临转型的过程中,可以将目标锁定在上证龙头企业指数的相关产品上,通过“行行选三强”来预先布局朝阳行业。
　　与基本能够代表市场真实行业权重的沪深300指数相比,上证龙头指数在行业权重分布上差异最大的3个一级行业是金融地产、可选消费、原材料。
　　其中,可选消费行业将成为扩大内需、通过消费拉动经济增长模式的直接受益行业;原材料行业在上证龙头中的权重显著低于其在沪深300中的权重,它将更多地受益于投资拉动的经济增长模式。当经济增长开始逐渐向消费拉动转变之后,原材料行业与整体经济增长的相关度就会降低。
　　此外,在金融地产行业中,上证龙头企业指数和沪深300指数的差异主要是结构性的,沪深300指数的银行业权重比上证龙头指数高8.5%,而保险业权重则比上证龙头指数低5.7%。随着经济转型的深入、居民收入的增加,保险行业的需求越来越广泛,正逐渐显露出消费品的属性,相对银行业的发展空间来说,也更为广阔。
　　中国外向型经济必然要向扩大内需转型,而上证龙头企业指数可选消费行业比重高、保险行业比重高、原材料行业比重低,这些正顺应了中国经济结构的调整方向。可以说,上证龙头企业指数已经提前包含了经济结构的转型。
　　上证龙头企业指数的另一个特点是“行行选三强”,以各行业中的龙头公司为成份标的。在上证全指的25个二级行业中选出各行业的前3家最具行业领导地位的龙头公司作为成份股,因此这个筛选过程也被概括为“行行选三强”。
　　统计显示,在2005年至2010年上半年的5年半时间内,上证龙头企业指数的年化收益率达到20.39%,超越沪深300指数1.72%;累计收益率超越沪深300指数21.16%,达到177.47%。
　　与此同时,2007年5月-10月,是大盘股迅速上涨的一段时期,当期上证龙头企业指数收益率跑赢沪深300指数3.08%;而在2009年10月-2010年7月的一波中小板股票行情中,上证龙头指数收益率依然跑赢沪深300指数1.15%。从两个极端时期的对比中可以发现,上证龙头企业指数拥有持续超越沪深300指数的稳定的超额收益。
　　可以说,投资上证龙头企业指数,就是提前布局经济转型,也是和那些现在市值仅有百亿元、但未来可能迈向千亿元市值的公司一路同行,陪伴它们一起长大,以充分分享转型过程中迅速成长行业带来的收益,成功布局经济转型。