论文部分内容阅读
<正> 在一个标准的阿罗—德布鲁世界里,没有信息的不对称,竞争是完全的,不存在市场摩擦,金融中介就不必存在。然而,在现实世界中,这些条件是得不到满足的,尽管金融市场是一个竞争比较充分的市场,但仍存在着市场摩擦(交易成本)和信息的不对称。在这种情况下,金融中介如存款机构,作为投资者的被委托的监督人,可以通过流动性服务(将非流动性资产转变为流