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在金融开放条件下，由于国内外金融环境的变化，我国金融业面临着巨大的压力和挑战，金融风险与日俱增，有效金融监管刻不容缓。而保证金融监管有效性的关键是金融监管目标的正确选择和监管重点与难点的把握。
伴随着金融开放和金融全球化市场的日渐形成，不仅导致了许多全新的超国界的金融形式的出现，而且使得各国金融面临着接受外国金融机构渗入和融入到国际金融市场的新形势，这些新的金融形式和条件无疑会使我国在经济发展的同时也必须面临金融国际化和市场化的压力与挑战，亦即金融服务业的开放必然蕴含着更多的风险，而对这些风险加以有效监管，实现国内金融的安全与稳定已经成为在金融开放条件下一个非常重要的课题。
一、金融开放条件下国内外金融环境的变化呼唤有效金融监管
当前，国际金融市场错综复杂，变化莫测。影响市场不稳定的因素逐渐增多。各主要工业国家和许多发展中国家放松了对金融业的管制，国际资本流动规模加大，国际资本市场的资本流动每天超过1万亿美元。并且流动速度不断提高，而且各国利率、汇率和股价密切联动，金融资产日趋证券化，衍生金融工具层出不穷，各国金融市场日益融合成一个全球性的大市场。由于在这个市场上资本流动速度和金融市场的价格传播速度在现代信息科学技术的装备下大大加快，金融市场更加一体化和复杂化。国际金融环境变化的另一主要方面表现为国际金融与世界经济的脱轨，即真实经济与虚拟经济的脱节。虚拟经济的高速增长，造成金融流量远远超过实物流量，使得大量游资涌向金融市场去寻找出路。目前全球每年的国际贸易总数达到4万亿美元上下，但资金的流动却在100万亿美元左右，说明有大量游资游离出生产领域，寻求套汇、套利、套期保值。国际金融的系统风险正是在这种背景下产生并扩散，成为全球金融稳定发展的大敌。在全球化的国际金融环境中资金可以迅速大量地在各市场间转移，尤其是现代电子技术与金融结合而导致的货币电子化和银行虚拟化趋势的出现，要想迅速了解资金在各市场上的情况并对其进行有效的监管具有相当的难度，这也对金融监管提出了新的要求。
二、金融开放条件下我国金融监管的目标取向
金融监管目标的正确选择直接关系到金融监管的有效性。不同国家在不同时期金融监管的目标各有所异，但根据国际银行业经营发展的经验和我国现阶段的具体情况，我国在对外开放过程中金融监管目标至少应包括以下几个方面：
(一)保证金融机构的稳健经营和健康发展，着力提高国内金融机构的竞争力
长期以来，国内金融业一直由四大国有商业银行高度垄断经营，管理水平低，服务意识淡薄，金融创新动力匮乏，整体发展水平已不能适应我国经济发展水平的要求，打破垄断，鼓励竞争势在必行。而我国开放金融服务业的关键是在引入和强化竞争机制的同时保护和提高国内金融机构的竞争力，因为发达国家在金融服务领域占据着垄断地位。若按照WTO的要求，落实国民待遇原则，外资金融机构与国内金融机构从分业竞争转向同业竞争，以金融创新为核心的服务水平的竞争将使国内金融机构在强大的竞争对手面前险象环生，危机四伏。在这种情形下，保证银行业的稳健经营和健康发展，切实提高国内金融机构的竞争能力便成为金融监管的首选目标。
(二)维护正常的金融秩序，建立一个竞争有序的金融体系
竞争是市场经济的普遍法则，是优化资源配置、提高市场效率的一个必要条件。而无规则的金融竞争则会导致金融秩序的紊乱，甚至削弱金融体系为社会公众提供金融服务的能力，或导致大规模的银行集中和垄断，不仅不会提高金融效率，反而扰乱金融秩序，致使银行业的风险系数加大。我国商业银行及其他非银行的金融机构在过去的长期经营中法律意识淡薄，恶性竞争现象时有发生，违规经营被当成生财之道而屡禁不止，某些金融机构擅自提高存贷款利率，扩大经营范围，欠缴法定存款准备金，以信托存款名义从事一般性贷款业务，以拆借名义做短期贷款业务，挪用客户保证金进行自营业务，以回购、返售名义买空卖空等等。可见，在金融开放条件下的金融监管强调市场的有序性是至关重要的，否则就会形成一个怪圈，一边是市场的开放，另一边却是恶性竞争和破坏竞争行为的不断升级。
(三)切实防范和化解金融风险
这是我国金融开放相对幼稚阶段尤其要强调的一个监管指标。为了防范和化解金融风险，央行在监管实践中应积极借鉴和学习西方发达国家先进的管理方法和经验。首先，鼓励银行和其他金融机构参加同业公会，从而加强同业自律和行业管理。在此基础上，央行对于银行同业公会的章程、公约，主要责任人的任职资格进行严格审查，监督各类银行公会认真履行其职责，对有违反我国法律、法规，损害金融体系稳健运行的行为及时纠正或处理。其次，加强金融机构的市场退出管理。市场退出是市场经济条件下不可避免的事情，但由于金融机构在一国经济生活中的特殊地位，客观上已经决定了其退出可能会在一定范围内引起震动。所以l在我国社会公众风险承受能力较低，社会保障机制不完善的情况下，央行的监管更应从降低风险入手。最根本的还是从制度上加强防御风险的能力，重在鼓励金融机构实行股份制改造或按合作制规范运作；鼓励中外金融机构兼并收购，减少其破产倒闭；或通过组织投资人注资、金融机构相互援助和协调地方政府等办法，尽最大可能化解支付风险；再次，提倡中外金融机构开发和运用防范风险的金融衍生工具，如金融期权、货币互换、掉期等等，以避免和减少损失。
(四)维护社会公众利益，尤其是存款人和投资者的利益
银行是一种中介机构，是以负债经营为特点的高风险企业。我国商业银行负债经营的风险远远大干国外商业银行，原因在于我国商业银行的负债主要来自于居民储蓄存款，且中小储户占绝大多数。在市场经济条件下，商业银行受利润动机的驱动和迫于竞争的压力，难免过度承担风险，一旦破产，将损害储户和其他客户的利益，严重者造成社会动荡。为了维护社会公众利益，尤其是存款人和投资者的利益，中央银行的监管目标应以此为重。从这一角度出发，抓紧建立存款保险制度已迫在眉睫。
三、准确把握开放条件下金融监管的重点
金融监管的重点之一：银行坏账。对银行贷款行为监管不力会导致大量坏账的产生，而金融监管的疏忽使其进一步演化成为危机。泰国的教训已经给我们敲响了警钟，在金融开放条件下更应注意国内金融体系的完善和抗风险能力，加强对国内金融机构的监管。其中银行坏账即不良资产的监管是一个重要方面。不良资产是指由于经济、行业、 国家等外部因素发生不利变化，或因借款人或交易对手自身经营，管理状况恶化，而导致银行的信贷资产存量中潜在损失风险较多的资产。发展中国家由于要保持经济高速发展，往往会放松对放款的管理，存在许多审查不严或质量不佳的人情贷款，而政府为了推动经济发展战略的实施，又多以行政命令或指令性计划要求银行向公司、企业发放大量贷款，其中很大一部分成为呆账、死账。大量呆账、死账给银行体系的健康运行带来了很大困难，金融危机的爆发点便形成于此。
金融监管的重点之二：国际游资(投机资本)。作为国际资本流动的重要组成部分，国际投机资本对于活跃国际金融市场及促进国际资本的全球合理配置具有不可忽视的积极作用，但同时，投机资本四处乱窜，极大地增加了国际金融市场的不稳定性。因此，如何合理利用国际游资，并对其投机性加以限制，对其通过金融机构进行的投机手段实施某些必要的监管，是亚洲金融危机过后全球都在思考的问题。国际投机资本与一国金融市场的开放程度和过程存在着很密切的关系，伴随着我国金融自由化、国际化改革的深入，将越来越有利于引进更多的国外资本，国际游资也必然通过各种合法的或不合法的渠道涌入。而在缺乏一种规范的全球性金融监管体系的条件下，中央银行的监管变得尤其重要，也尤为困难。难处在于不能有效识别国际短期资本中哪些是贸易资本，哪些是投机资本，从而对投机资本的消极影响做到防患于未然。
金融监管的重点之三：外资金融机构。20世纪90年代以来，由于跨国银行监管乏力而导致的国际金融风潮此起彼伏，与发生危机的跨国银行有关联的各国金融市场不同程度地受到冲击。我国引入外资金融机构同样也不可避免地面临两种挑战：一是由于跨国银行总行或设在其他国家分支机构经营失误而负的连带清偿责任；二是跨国银行在我国的分行违规经营导致的金融动荡。因此，加强对外资金融机构的监管成为金融服务业对外开放的核心问题之一。
对外资金融机构的监管必须根据本国经济金融的发展战略，充分考虑本国引进外资金融机构的政策进而对其进行有效的监管。主要是引导其按照限定的范围和方向经营，以便实现引进外资金融机构的目的，并维护本国金融业的稳固和发展。
综上所述，金融监管的有效性主要是看其监管目标的实现程度和监管重点与难点的把握。但是，金融监管的目标及监管的侧重点和难点会随着金融开放的程度而发生变化。所以，提高监管有效性的根本途径是金融监管部门监管能力的不断提高，这就需要培养一大批既熟悉国内外金融市场运作、又掌握现代金融技术的精英人才，否则，那种非理智的监管行为极易演变成粗暴的干涉，结果会适得其反。
伴随着金融开放和金融全球化市场的日渐形成，不仅导致了许多全新的超国界的金融形式的出现，而且使得各国金融面临着接受外国金融机构渗入和融入到国际金融市场的新形势，这些新的金融形式和条件无疑会使我国在经济发展的同时也必须面临金融国际化和市场化的压力与挑战，亦即金融服务业的开放必然蕴含着更多的风险，而对这些风险加以有效监管，实现国内金融的安全与稳定已经成为在金融开放条件下一个非常重要的课题。
一、金融开放条件下国内外金融环境的变化呼唤有效金融监管
当前，国际金融市场错综复杂，变化莫测。影响市场不稳定的因素逐渐增多。各主要工业国家和许多发展中国家放松了对金融业的管制，国际资本流动规模加大，国际资本市场的资本流动每天超过1万亿美元。并且流动速度不断提高，而且各国利率、汇率和股价密切联动，金融资产日趋证券化，衍生金融工具层出不穷，各国金融市场日益融合成一个全球性的大市场。由于在这个市场上资本流动速度和金融市场的价格传播速度在现代信息科学技术的装备下大大加快，金融市场更加一体化和复杂化。国际金融环境变化的另一主要方面表现为国际金融与世界经济的脱轨，即真实经济与虚拟经济的脱节。虚拟经济的高速增长，造成金融流量远远超过实物流量，使得大量游资涌向金融市场去寻找出路。目前全球每年的国际贸易总数达到4万亿美元上下，但资金的流动却在100万亿美元左右，说明有大量游资游离出生产领域，寻求套汇、套利、套期保值。国际金融的系统风险正是在这种背景下产生并扩散，成为全球金融稳定发展的大敌。在全球化的国际金融环境中资金可以迅速大量地在各市场间转移，尤其是现代电子技术与金融结合而导致的货币电子化和银行虚拟化趋势的出现，要想迅速了解资金在各市场上的情况并对其进行有效的监管具有相当的难度，这也对金融监管提出了新的要求。
二、金融开放条件下我国金融监管的目标取向
金融监管目标的正确选择直接关系到金融监管的有效性。不同国家在不同时期金融监管的目标各有所异，但根据国际银行业经营发展的经验和我国现阶段的具体情况，我国在对外开放过程中金融监管目标至少应包括以下几个方面：
(一)保证金融机构的稳健经营和健康发展，着力提高国内金融机构的竞争力
长期以来，国内金融业一直由四大国有商业银行高度垄断经营，管理水平低，服务意识淡薄，金融创新动力匮乏，整体发展水平已不能适应我国经济发展水平的要求，打破垄断，鼓励竞争势在必行。而我国开放金融服务业的关键是在引入和强化竞争机制的同时保护和提高国内金融机构的竞争力，因为发达国家在金融服务领域占据着垄断地位。若按照WTO的要求，落实国民待遇原则，外资金融机构与国内金融机构从分业竞争转向同业竞争，以金融创新为核心的服务水平的竞争将使国内金融机构在强大的竞争对手面前险象环生，危机四伏。在这种情形下，保证银行业的稳健经营和健康发展，切实提高国内金融机构的竞争能力便成为金融监管的首选目标。
(二)维护正常的金融秩序，建立一个竞争有序的金融体系
竞争是市场经济的普遍法则，是优化资源配置、提高市场效率的一个必要条件。而无规则的金融竞争则会导致金融秩序的紊乱，甚至削弱金融体系为社会公众提供金融服务的能力，或导致大规模的银行集中和垄断，不仅不会提高金融效率，反而扰乱金融秩序，致使银行业的风险系数加大。我国商业银行及其他非银行的金融机构在过去的长期经营中法律意识淡薄，恶性竞争现象时有发生，违规经营被当成生财之道而屡禁不止，某些金融机构擅自提高存贷款利率，扩大经营范围，欠缴法定存款准备金，以信托存款名义从事一般性贷款业务，以拆借名义做短期贷款业务，挪用客户保证金进行自营业务，以回购、返售名义买空卖空等等。可见，在金融开放条件下的金融监管强调市场的有序性是至关重要的，否则就会形成一个怪圈，一边是市场的开放，另一边却是恶性竞争和破坏竞争行为的不断升级。
(三)切实防范和化解金融风险
这是我国金融开放相对幼稚阶段尤其要强调的一个监管指标。为了防范和化解金融风险，央行在监管实践中应积极借鉴和学习西方发达国家先进的管理方法和经验。首先，鼓励银行和其他金融机构参加同业公会，从而加强同业自律和行业管理。在此基础上，央行对于银行同业公会的章程、公约，主要责任人的任职资格进行严格审查，监督各类银行公会认真履行其职责，对有违反我国法律、法规，损害金融体系稳健运行的行为及时纠正或处理。其次，加强金融机构的市场退出管理。市场退出是市场经济条件下不可避免的事情，但由于金融机构在一国经济生活中的特殊地位，客观上已经决定了其退出可能会在一定范围内引起震动。所以l在我国社会公众风险承受能力较低，社会保障机制不完善的情况下，央行的监管更应从降低风险入手。最根本的还是从制度上加强防御风险的能力，重在鼓励金融机构实行股份制改造或按合作制规范运作；鼓励中外金融机构兼并收购，减少其破产倒闭；或通过组织投资人注资、金融机构相互援助和协调地方政府等办法，尽最大可能化解支付风险；再次，提倡中外金融机构开发和运用防范风险的金融衍生工具，如金融期权、货币互换、掉期等等，以避免和减少损失。
(四)维护社会公众利益，尤其是存款人和投资者的利益
银行是一种中介机构，是以负债经营为特点的高风险企业。我国商业银行负债经营的风险远远大干国外商业银行，原因在于我国商业银行的负债主要来自于居民储蓄存款，且中小储户占绝大多数。在市场经济条件下，商业银行受利润动机的驱动和迫于竞争的压力，难免过度承担风险，一旦破产，将损害储户和其他客户的利益，严重者造成社会动荡。为了维护社会公众利益，尤其是存款人和投资者的利益，中央银行的监管目标应以此为重。从这一角度出发，抓紧建立存款保险制度已迫在眉睫。
三、准确把握开放条件下金融监管的重点
金融监管的重点之一：银行坏账。对银行贷款行为监管不力会导致大量坏账的产生，而金融监管的疏忽使其进一步演化成为危机。泰国的教训已经给我们敲响了警钟，在金融开放条件下更应注意国内金融体系的完善和抗风险能力，加强对国内金融机构的监管。其中银行坏账即不良资产的监管是一个重要方面。不良资产是指由于经济、行业、 国家等外部因素发生不利变化，或因借款人或交易对手自身经营，管理状况恶化，而导致银行的信贷资产存量中潜在损失风险较多的资产。发展中国家由于要保持经济高速发展，往往会放松对放款的管理，存在许多审查不严或质量不佳的人情贷款，而政府为了推动经济发展战略的实施，又多以行政命令或指令性计划要求银行向公司、企业发放大量贷款，其中很大一部分成为呆账、死账。大量呆账、死账给银行体系的健康运行带来了很大困难，金融危机的爆发点便形成于此。
金融监管的重点之二：国际游资(投机资本)。作为国际资本流动的重要组成部分，国际投机资本对于活跃国际金融市场及促进国际资本的全球合理配置具有不可忽视的积极作用，但同时，投机资本四处乱窜，极大地增加了国际金融市场的不稳定性。因此，如何合理利用国际游资，并对其投机性加以限制，对其通过金融机构进行的投机手段实施某些必要的监管，是亚洲金融危机过后全球都在思考的问题。国际投机资本与一国金融市场的开放程度和过程存在着很密切的关系，伴随着我国金融自由化、国际化改革的深入，将越来越有利于引进更多的国外资本，国际游资也必然通过各种合法的或不合法的渠道涌入。而在缺乏一种规范的全球性金融监管体系的条件下，中央银行的监管变得尤其重要，也尤为困难。难处在于不能有效识别国际短期资本中哪些是贸易资本，哪些是投机资本，从而对投机资本的消极影响做到防患于未然。
金融监管的重点之三：外资金融机构。20世纪90年代以来，由于跨国银行监管乏力而导致的国际金融风潮此起彼伏，与发生危机的跨国银行有关联的各国金融市场不同程度地受到冲击。我国引入外资金融机构同样也不可避免地面临两种挑战：一是由于跨国银行总行或设在其他国家分支机构经营失误而负的连带清偿责任；二是跨国银行在我国的分行违规经营导致的金融动荡。因此，加强对外资金融机构的监管成为金融服务业对外开放的核心问题之一。
对外资金融机构的监管必须根据本国经济金融的发展战略，充分考虑本国引进外资金融机构的政策进而对其进行有效的监管。主要是引导其按照限定的范围和方向经营，以便实现引进外资金融机构的目的，并维护本国金融业的稳固和发展。
综上所述，金融监管的有效性主要是看其监管目标的实现程度和监管重点与难点的把握。但是，金融监管的目标及监管的侧重点和难点会随着金融开放的程度而发生变化。所以，提高监管有效性的根本途径是金融监管部门监管能力的不断提高，这就需要培养一大批既熟悉国内外金融市场运作、又掌握现代金融技术的精英人才，否则，那种非理智的监管行为极易演变成粗暴的干涉，结果会适得其反。