【摘 要】
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为明确中药材市场价格波动特点,该研究以GARCH族模型为基础,以连翘为代表,重点研究了连翘市场价格波动情况、风险特性和杠杆特征.结果表明:GARCH族模型可以较好的模拟连翘价
【机 构】
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中国农业大学农学院,北京100193;石家庄以岭药业股份有限公司,河北石家庄050035;河北省农林科学院经济作物研究所,河北石家庄050051
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为明确中药材市场价格波动特点,该研究以GARCH族模型为基础,以连翘为代表,重点研究了连翘市场价格波动情况、风险特性和杠杆特征.结果表明:GARCH族模型可以较好的模拟连翘价格的波动情况,拟合偏差为1.37％,通过GARCH族模型研究表明连翘价格具有显著的波动集簇性,但是没有高风险高收益特征,连翘市场价格具有冲击非对称性和杠杆效应,“利好消息”对价格的冲击大于“利空消息”.该模型可以广泛应用于中药材市场价格波动的研究.
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