【摘 要】
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本文以2010~2012年发生并购行为的沪深A股358家上市公司为样本,用总资产收益率和托宾Q值作为衡量并购绩效的指标,研究了企业生命周期、并购类型对并购绩效的影响。实证结果表
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本文以2010~2012年发生并购行为的沪深A股358家上市公司为样本,用总资产收益率和托宾Q值作为衡量并购绩效的指标,研究了企业生命周期、并购类型对并购绩效的影响。实证结果表明:企业要获得最优并购绩效,从企业生命周期角度出发,应依次选择成长期、成熟期、衰退期进行并购;从并购类型角度出发,企业应依次选择资产收购、股权转让、吸收合并方式进行并购。当企业处于不同生命周期、发生不同类型的并购行为时,其并购绩效存在显著差异。
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