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公允价值顺周期性在金融风险形成中存在重要效应。理论上剖析公允价值顺周期效应的内在机理，探寻多重因素效应于公允价值顺周期的作用机制。实证研究发现：宏观经济形势越好，市场非理性效应加剧了公允价值对金融类资产计量的放大效应，公允价值的顺周期效应越明显；市场化程度越高，公允价值的顺周期效应越明显；相比于非国有企业，国有企业中公允价值计量的顺周期效应越明显。国有企业中宏观经济形势与公允价值计量顺周期性间的敏感性在金融危机前后差异不大，而在非国有企业中差异表现明显，在市场化程度较高的地方越明显，但在市场化越低的上市公