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基于中国2000—2010年的季度数据，利用FAVAR模型研究得出：金融自由化对总体住宅价格变化具有明显的正向冲击，国际资本流动、房贷放松和国内资本市场开放的冲击效应依次增强；金融自由化对普通住宅价格变化的正向冲击效果明显，对经济适用房价格变化具有较弱的负向冲击效果，对高档住宅价格变化的冲击波动较大，比较复杂。因此，金融自由化对中国住宅价格变化起到了直接的推动作用，稳步有序地推进金融自由化进程、加强住宅投资的审慎监管、管好信贷闸门、引导外资的合理流向和加大保障性住房的供给对抑制房价过快增长至关重要。