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因次级债券的持有人风险大于其他银行债权人，所以有强烈的动机随时监督该银行的风险状况，并通过二级市场的活动对银行形成影响。文章运用最小二乘法（OLS）估计线性模型进行回归分析，对次级债券的市场约束功能进行实证分析，证明我国目前次级债券的市场约束功能存在，但次级债券发挥市场约束作用的条件尚不完全满足。