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公司集团终极控制人通过金字塔结构超额控制上市公司，在管理体制上采取集权和分权两种形式．终极控制人和CEO出于自身利益的最大化目标，可以通过若干途径影响公司集团内部资本配置效率．通过构建演化博弈模型，分析初始状态及各参数变化对内部资本配置行为的影响，为公司集团管理体制的选择提供一个经济学解释．研究结果表明，在不同的管理环境下终极控制人有不同的最优管理体制．企业的产出效率、激励机制、集权程度、管理成本以及CEO的非现金偏好度都将影响博弈的结果．