【摘 要】
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研究实证考察了我国沪深A股市场个股价格的跳跃行为与其预期收益率之间的经验关系。在Yan’s(2011)的假设下，个股收益率分布的厚尾性是个股价格跳跃行为的良好代理变量；将个股
【机 构】
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江西财经大学金融发展与风险防范研究中心,江西财经大学金融学院
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研究实证考察了我国沪深A股市场个股价格的跳跃行为与其预期收益率之间的经验关系。在Yan’s(2011)的假设下，个股收益率分布的厚尾性是个股价格跳跃行为的良好代理变量；将个股收益率分布的厚尾性视为其跳跃行为，实证结果表明，跳跃行为能够显著影响个股的横截面预期收益率，而且，横截面上股票的跳跃行为越大，其预期收益率就越低。
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