论文部分内容阅读
文章构造了基于习惯形成—递归效用函数的消费—资产组合投资模型,所提出的模型是对Merton（1973）、Bakshi和Chen（1996a）、Anne Epaulard和Aude Pommeret（2003）研究的推广。通过对模型求最优解,并利用投资者的行为参数与消费习惯参数进行模拟计算,发现在不同的参数数值下,所得出的投资者相对风险规避系数是合理的。因此,论文提出的消费投资组合模型在一定程度上解释了股票溢价之谜。