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投资者行为对资本市场的稳定性影响是行为金融学关注的热点问题之一。本文回顾了行为金融学领域羊群效应的研究动态，并以“上海机场”股票为研究对象，首先，利用羊群行为的程度AVD作为度量羊群行为的数量标准，通过建立ARCH模型，利用E．views3．1软件对“上海机场”股票是否存在羊群效应进行统计检验，结果表明“上海机场”股票存在显著的羊群效应。