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和17世纪澳大利亚的“黑天鹅”最早出现时一样，没人会想到“永不沉没”的泰坦尼克会被冰山倾覆。和被众多“黑天鹅事件”决定的历史相同，投资市场也往往有“黑天鹅”来袭。当一只高歌猛进的股票和一个前景宏大的行业遭遇了重大的不确定事件，是生存还是毁灭，这不仅是对企业的考验，同时，还对投资者的行为有着不可估量的样本示范作用。
这次，是酒鬼酒（000799.SZ）。同时，还有被塑化剂这只黑天鹅危及的整个中国白酒行业。
在发现澳大利亚黑天鹅之前，所有欧洲人都确信天鹅全部是白色的。这个牢不可破的信念，在人们的经验中得到了完全的证实。像第一次看到黑色天鹅一样，金融市场时不时曝光的黑天鹅事件让投资者措手不及。黑天鹅事件，就是指非常难以预测，且不寻常的事件，通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。
比如2011年日本的大地震对整个日本经济冲击巨大。这种事件则是典型的突发天灾，但同样影响巨大。让人意想不到的是，由于日本地震导致了核泄漏，进而引发其他国家对核电站危险性的警惕，它甚至让中国的核电建设停滞至今，进而导致A股核电类股票的持续大跌。
类似的还有2008年发生在中国四川的汶川大地震，它不但冲击了整个四川的经济，还引发了A股市场的巨幅震荡，位于四川的上市公司出现了大量厂房坍塌、设备损坏的情况，进而引起股价暴跌。
第二类像酒鬼酒的塑化剂超标事件，由一则新闻曝光触发。虽然公司称并非人为添加，但至少也有疏于管理的因素。酒鬼酒股价同样遭受重创连续跌停，进而让持有其股份的投资者损失惨重。
类似的还有2008年发生在乳制品行业的三聚氰胺事件。乳制品企业在采购原奶过程中普遍把关不严，但一直没有被媒体报道，所以消费者也无从知晓。但因为一些婴儿发生肾结石并检查后逐渐被媒体曝出真实情况。而进一步的检查中则发现几乎所有乳制品企业的产品中都含有三聚氰胺，进而导致伊利、光明等乳业巨头股价连续跌停。
第三类则是人为故意添加有毒物质了，只是平时消费者不知道而已。比如2011年的瘦肉精事件。为了让猪的瘦肉多一些，很多企业会在饲料中添加瘦肉精，养出“健美猪”，但这对人体则有明显损害，龙头企业双汇发展也牵涉其中，其股价出现连续3个跌停。这种黑天鹅事件的起因是贪婪，企业追逐更大的利润，但平时不被媒体报道，也没有消费者知道，所以也十分隐蔽。
第四类黑天鹅是各国采用某种经济机制在泡沫化的过程中，因某些环节出现问题，泡沫被刺破。比如2007年美国爆发的次贷危机，以及随后欧洲爆发的欧债危机，其实都是一种经济机制的黑天鹅事件。在出现问题之前，它们的经济机制运转良好，但风险逐渐累积并爆发后，大家才发现，原来没有一种经济机制能够像永动机一样持续成长并规避风险。此时泡沫一旦被刺破，“肌体”往往会遭到重创，进而引发大型经济危机。但是这种黑天鹅事件因为在爆发前往往没有太多征兆，而且在整个经济机制仍能正常运转的情况下，也不会有人主动调整机制，所以这是不可避免的。
黑天鹅效应的意义不只于此。它时刻提醒我们在看似确定的市场情况下如何辨识和应对这只怪鸟。
首先，生活必需品出现黑天鹅时，买入被绞杀的龙头股。比如之前发生在乳制品行业的三聚氰胺事件。由于乳制品是人们的日常消费品，所以即便发生了“毒奶粉”事件，用不了多久，人们就会因别无选择而继续喝。或者随着问题的解决，优质龙头企业反而更能得到消费者的信任。但因为黑天鹅事件的冲击，所有相关公司都在大跌，反而提供了很好的介入机会。具体来说，2008年9月三聚氰胺事件曝光后，伊利股份的股价一路暴跌至6.45元，但当时爆出巨大的成交量，显然在有人因恐慌夺路出逃时，也有人在大举买入。此后股价一路上涨至2010年的40元之上。职业投资人李剑在三聚氰胺事件后以8元港币/股买到了蒙牛乳业。
同样的例子发生在2011年3月15日，双汇发展被曝出用瘦肉精喂猪。但由于猪肉也是人们的日常消费品，双汇发展在遭遇3个跌停板后便打开，并在短时间内出现一波30%左右的上涨。
另外，黑天鹅事件无法改变企业盈利能力时，暴跌反而是买入的机会。在“墨西哥丑闻”中，巴菲特认为这并没有改变沃尔玛的盈利能力，在市场过度反应时，他逆市买入，结果沃尔玛在很短时间内就回涨30%。这类突发的负面新闻让公司股价短期暴跌，但并没有改变公司的盈利能力，反而提供了很好的买入时机。
第三，可选其他替代品的公司，发生黑天鹅事件要回避，不要盲目介入。比如2012年8月张裕被爆出农药超标，尽管公司快速澄清，但由于红酒并非生活必需的消费品，同时可以替换的其他品牌也很多，所以张裕的股价就此一蹶不振，至今跌幅已达30%左右。因此，在非生活必需品爆出黑天鹅事件后，最好多等一段时间。如果这个公司确实从负面事件中走出来了，再买入不迟。
第四种情况是，遭遇逆转整个行业和经济的黑天鹅事件时，要坚决回避风险。比如2007年底美国陷入次贷危机以后，各国股市在2008年全面暴跌，如果你早早逆势买入的话，势必会损失惨重。遇到这种特大级别的黑天鹅，及时从牛市思维转向熊市思维是你唯一正确的策略。获利的方式只有做空，或者耐心等待大级别长时间周期的调整到位后再低位介入。
此外，某类黑天鹅事件导致整个行业逆转时，也不要急于买入。比如光伏行业巨头江西赛维自从曝出亏损后，大量光伏小企业倒闭，如果逆势买入的话，很可能会踩中倒闭这颗地雷。而行业内的巨头也纷纷陷入持续亏损的状态，难以改善。当一个行业发生逆转后，最好的策略就是远离它。
第五，你必须克服道德的约束，在投资行为中应该完全以逐利为目的，有时要站在“魔鬼”的一面才能获利。比如在亚洲金融危机中，如果你站在索罗斯一面就是伟大的成就，如果站在道德的高地上谴责索罗斯，并成为他的对手盘就是大输家。再比如在2008年四川大地震中，你如果能顶住道德的谴责买入基建股，反而可以获利。因为突发地震后，灾区趋势需要灾后重建，而重建确实需要用到建材、水泥等。
Tips
哪些因素容易触发黑天鹅效应？
1、地震、台风等自然灾害，会很容易影响相关联的产业、公司。
2、负面新闻曝光引发质量信任危机。会危及两类公司，一类是受曝光标准影响的，但公司是否违规尚存争议，如此次被曝塑化剂超标的酒鬼酒。还有一类是风暴的中心公司，存在违法逐利或陷入道德危机，如双汇发展。
3、经济危机。
这次，是酒鬼酒（000799.SZ）。同时，还有被塑化剂这只黑天鹅危及的整个中国白酒行业。
在发现澳大利亚黑天鹅之前，所有欧洲人都确信天鹅全部是白色的。这个牢不可破的信念，在人们的经验中得到了完全的证实。像第一次看到黑色天鹅一样，金融市场时不时曝光的黑天鹅事件让投资者措手不及。黑天鹅事件，就是指非常难以预测，且不寻常的事件，通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。
比如2011年日本的大地震对整个日本经济冲击巨大。这种事件则是典型的突发天灾，但同样影响巨大。让人意想不到的是，由于日本地震导致了核泄漏，进而引发其他国家对核电站危险性的警惕，它甚至让中国的核电建设停滞至今，进而导致A股核电类股票的持续大跌。
类似的还有2008年发生在中国四川的汶川大地震，它不但冲击了整个四川的经济，还引发了A股市场的巨幅震荡，位于四川的上市公司出现了大量厂房坍塌、设备损坏的情况，进而引起股价暴跌。
第二类像酒鬼酒的塑化剂超标事件，由一则新闻曝光触发。虽然公司称并非人为添加，但至少也有疏于管理的因素。酒鬼酒股价同样遭受重创连续跌停，进而让持有其股份的投资者损失惨重。
类似的还有2008年发生在乳制品行业的三聚氰胺事件。乳制品企业在采购原奶过程中普遍把关不严，但一直没有被媒体报道，所以消费者也无从知晓。但因为一些婴儿发生肾结石并检查后逐渐被媒体曝出真实情况。而进一步的检查中则发现几乎所有乳制品企业的产品中都含有三聚氰胺，进而导致伊利、光明等乳业巨头股价连续跌停。
第三类则是人为故意添加有毒物质了，只是平时消费者不知道而已。比如2011年的瘦肉精事件。为了让猪的瘦肉多一些，很多企业会在饲料中添加瘦肉精，养出“健美猪”，但这对人体则有明显损害，龙头企业双汇发展也牵涉其中，其股价出现连续3个跌停。这种黑天鹅事件的起因是贪婪，企业追逐更大的利润，但平时不被媒体报道，也没有消费者知道，所以也十分隐蔽。
第四类黑天鹅是各国采用某种经济机制在泡沫化的过程中，因某些环节出现问题，泡沫被刺破。比如2007年美国爆发的次贷危机，以及随后欧洲爆发的欧债危机，其实都是一种经济机制的黑天鹅事件。在出现问题之前，它们的经济机制运转良好，但风险逐渐累积并爆发后，大家才发现，原来没有一种经济机制能够像永动机一样持续成长并规避风险。此时泡沫一旦被刺破，“肌体”往往会遭到重创，进而引发大型经济危机。但是这种黑天鹅事件因为在爆发前往往没有太多征兆，而且在整个经济机制仍能正常运转的情况下，也不会有人主动调整机制，所以这是不可避免的。
黑天鹅效应的意义不只于此。它时刻提醒我们在看似确定的市场情况下如何辨识和应对这只怪鸟。
首先，生活必需品出现黑天鹅时，买入被绞杀的龙头股。比如之前发生在乳制品行业的三聚氰胺事件。由于乳制品是人们的日常消费品，所以即便发生了“毒奶粉”事件，用不了多久，人们就会因别无选择而继续喝。或者随着问题的解决，优质龙头企业反而更能得到消费者的信任。但因为黑天鹅事件的冲击，所有相关公司都在大跌，反而提供了很好的介入机会。具体来说，2008年9月三聚氰胺事件曝光后，伊利股份的股价一路暴跌至6.45元，但当时爆出巨大的成交量，显然在有人因恐慌夺路出逃时，也有人在大举买入。此后股价一路上涨至2010年的40元之上。职业投资人李剑在三聚氰胺事件后以8元港币/股买到了蒙牛乳业。
同样的例子发生在2011年3月15日，双汇发展被曝出用瘦肉精喂猪。但由于猪肉也是人们的日常消费品，双汇发展在遭遇3个跌停板后便打开，并在短时间内出现一波30%左右的上涨。
另外，黑天鹅事件无法改变企业盈利能力时，暴跌反而是买入的机会。在“墨西哥丑闻”中，巴菲特认为这并没有改变沃尔玛的盈利能力，在市场过度反应时，他逆市买入，结果沃尔玛在很短时间内就回涨30%。这类突发的负面新闻让公司股价短期暴跌，但并没有改变公司的盈利能力，反而提供了很好的买入时机。
第三，可选其他替代品的公司，发生黑天鹅事件要回避，不要盲目介入。比如2012年8月张裕被爆出农药超标，尽管公司快速澄清，但由于红酒并非生活必需的消费品，同时可以替换的其他品牌也很多，所以张裕的股价就此一蹶不振，至今跌幅已达30%左右。因此，在非生活必需品爆出黑天鹅事件后，最好多等一段时间。如果这个公司确实从负面事件中走出来了，再买入不迟。
第四种情况是，遭遇逆转整个行业和经济的黑天鹅事件时，要坚决回避风险。比如2007年底美国陷入次贷危机以后，各国股市在2008年全面暴跌，如果你早早逆势买入的话，势必会损失惨重。遇到这种特大级别的黑天鹅，及时从牛市思维转向熊市思维是你唯一正确的策略。获利的方式只有做空，或者耐心等待大级别长时间周期的调整到位后再低位介入。
此外，某类黑天鹅事件导致整个行业逆转时，也不要急于买入。比如光伏行业巨头江西赛维自从曝出亏损后，大量光伏小企业倒闭，如果逆势买入的话，很可能会踩中倒闭这颗地雷。而行业内的巨头也纷纷陷入持续亏损的状态，难以改善。当一个行业发生逆转后，最好的策略就是远离它。
第五，你必须克服道德的约束，在投资行为中应该完全以逐利为目的，有时要站在“魔鬼”的一面才能获利。比如在亚洲金融危机中，如果你站在索罗斯一面就是伟大的成就，如果站在道德的高地上谴责索罗斯，并成为他的对手盘就是大输家。再比如在2008年四川大地震中，你如果能顶住道德的谴责买入基建股，反而可以获利。因为突发地震后，灾区趋势需要灾后重建，而重建确实需要用到建材、水泥等。
Tips
哪些因素容易触发黑天鹅效应？
1、地震、台风等自然灾害，会很容易影响相关联的产业、公司。
2、负面新闻曝光引发质量信任危机。会危及两类公司，一类是受曝光标准影响的，但公司是否违规尚存争议，如此次被曝塑化剂超标的酒鬼酒。还有一类是风暴的中心公司，存在违法逐利或陷入道德危机，如双汇发展。
3、经济危机。