【摘 要】
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数字普惠金融作为金融与科技融合的新兴业态,对实体经济产生了重要影响。文章以沪深两市A股企业数据为研究载体,探讨数字普惠金融发展对企业融资约束的影响。研究发现,数字普惠金融有助于缓解企业融资约束,在经过多重稳健性检验后上述结论依旧成立。特别地,数字普惠金融对小规模企业、高科技企业的定向融资约束缓解功效更为明显,在克服传统金融部门融资的"规模错配"和"领域错配"困境上卓有成效。从传导机制来看,数字金融
【机 构】
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广东金融学院金融科技工程技术开发中心
【基金项目】
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国家自然科学基金青年项目“区域经济关联与金融资源竞争的空间动态效应研究”(编号71603059),广东省哲学社会科学规划青年项目“高质量发展背景下粤港澳大湾区金融科技创新的空间效应及其监管研究——基于广东省案例”(编号GD19YYJ06),广东省哲学社会科学“十三五”规划学科共建项目“东莞民营企业创新发展的引领线路与辐射效应研究”(编号GD17XYJ29)
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数字普惠金融作为金融与科技融合的新兴业态,对实体经济产生了重要影响。文章以沪深两市A股企业数据为研究载体,探讨数字普惠金融发展对企业融资约束的影响。研究发现,数字普惠金融有助于缓解企业融资约束,在经过多重稳健性检验后上述结论依旧成立。特别地,数字普惠金融对小规模企业、高科技企业的定向融资约束缓解功效更为明显,在克服传统金融部门融资的"规模错配"和"领域错配"困境上卓有成效。从传导机制来看,数字金融发展能够有效扩充企业的现金流,并降低其财务费用和杠杆率水平,最终对缓解企业融资约束产生积极作用。进一步研究发现,数字普惠金融能够有效弥补传统金融部门的漏损,在银行、资本市场部门发展较差的地区,数字普惠金融能够对小规模企业、高科技企业融资约束有着更显著的缓解效应,从而展现出较强的普惠特征。研究结论有助于引导数字普惠金融的发展,加强其服务实体经济的能力。
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