【摘 要】
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本文旨在研究上证综指波动结构特征及其在2015年7月股灾前后有所转变.基于2014-2015年上证综指的日收益数据,文章采用GARCH模型和两状态MRS-GARCH模型(Markov机制转移GARCH模
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本文旨在研究上证综指波动结构特征及其在2015年7月股灾前后有所转变.基于2014-2015年上证综指的日收益数据,文章采用GARCH模型和两状态MRS-GARCH模型(Markov机制转移GARCH模型)研究其波动特征转变.模型结果说明,该次股灾前后,上证综指存在着真实的机制转移特征.通过对几个模型的比较,文章发现Markov机制转移模型更有效刻画了结构转变规律,大大降低了波动率的持续.
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