【摘 要】
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文章首先通过数据模拟的方法比较了文献中存在的四种针对公募基金择时能力的方法，研究认为基于日度数据的TM模型与HM模型对于公募基金择时有着较高的判断准确性。然后基于2003—2020年中国股票型与混合型共计3175只基金的数据，并对其择时能力进行评估，发现有部分基金存在显著的择时能力。在使用bootstrap调整了标准误差后，依然发现部分基金有着显著的择时能力。同时文章还发现高择时能力的基金横截面上
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文章首先通过数据模拟的方法比较了文献中存在的四种针对公募基金择时能力的方法，研究认为基于日度数据的TM模型与HM模型对于公募基金择时有着较高的判断准确性。然后基于2003—2020年中国股票型与混合型共计3175只基金的数据，并对其择时能力进行评估，发现有部分基金存在显著的择时能力。在使用bootstrap调整了标准误差后，依然发现部分基金有着显著的择时能力。同时文章还发现高择时能力的基金横截面上能吸引更多的资金流入。而且如果使用择时能力指标，可以在较长时间窗口内筛选出表现更好的基金资产组合。
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