【摘 要】
：
面对宏观经济政策的不确定性,企业并购定价会受到怎样的影响?具有明确政策信息导向的产业政策又会在不确定性环境中发挥怎样的作用?以我国A股上市公司2004—2018年间的并购交
【机 构】
：
天津财经大学会计学院,天津农学院经济管理学院
【基金项目】
：
国家社会科学基金一般项目(16BJY015)
论文部分内容阅读
面对宏观经济政策的不确定性,企业并购定价会受到怎样的影响?具有明确政策信息导向的产业政策又会在不确定性环境中发挥怎样的作用?以我国A股上市公司2004—2018年间的并购交易事件为样本,实证检验了经济政策不确定性对并购溢价的影响及产业政策对两者之间关系的作用。研究发现,经济政策不确定性上升会导致主并企业支付更高的并购溢价,当目标企业受到产业政策支持时,两者之间的关系会被强化,即主并企业支付的并购溢价会更高。进一步研究发现,经济政策不确定性对并购溢价的影响在跨行业并购中更为显著,在关联并购与非关联并购中均显
其他文献
美元指数再度走强是2021年第1季度全球外汇市场的焦点。文章分析了美元指数走强的原因,指出在大规模注射疫苗背景下,2021年美国经济仍将领跑发达经济体。美元指数的未来走势
上海票据交易所自2016年底成立以来,紧紧围绕防控市场风险、服务实体经济的初心和目标,积极推进各项工作,票据市场生态显著改善,票据市场服务实体经济质效进一步提升。“十四
国际金融危机后,全球金融监管不断强化,给监管当局及金融机构都提出了更高的要求;与此同时,金融创新的快速发展也给风险监管带来了更多挑战。在此背景下,监管科技应运而生,为
“十四五”时期,我国生态文明建设将进入以降碳为重点战略方向、促进经济社会发展全面绿色转型的关键时期。在这个过程中,绿色金融是重要的推动力。绿色债券作为投融资工具,
文章介绍了美国债券回购市场的基本结构、主要参与者以及部分法律框架,总结了回购市场存在的主要结构性缺陷和监管机构针对该市场采取的各类改革举措,并分析了其对美元资金和
波动率蕴含着丰富的价格波动特征,能够映射出标的资产市场化的程度。文章回顾并梳理了USDCNY和USDCNH各期限的历史波动率和隐含波动率趋势变化,从若干维度与典型的新兴市场货
文章分析了中央银行数字货币(CBDC)的关键功能,重点围绕CBDC付款应基于央行账户还是代币;应废除现金,还是央行制定CBDC与纸币间转账的费用表;CBDC是否应生息或锚定总价格指数
美国通胀会通过多种渠道向中国传导,本轮输入性通胀压力已显现。文章在分析美国通胀的传导渠道和程度基础上,研判了中国通胀后续走向,并分析了通胀对中国利率与汇率的影响。2
2020年新冠疫情暴发对美国经济造成重创,美国进行了史无前例的财政扩张,导致财政赤字与公共债务大幅攀升。后疫情时代,伴随美国经济稳步复苏,防疫救助的必要性下降,而拜登政
基于2001—2013年WIOD世界投入产出表、中国海关贸易数据库和中国工业企业数据库匹配数据,从价值链视角探索区域价值链和国内价值链双向重构与企业出口产品质量之间的关系。