【摘 要】
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近年来,开放式基金逐渐成为我国基金市场的绝对主体。开放式基金能否取得较好的绩效受到市场的普遍关注。本文选取了资金管理规模前20位的公司,并从中随机挑选1只基金,运用詹
【机 构】
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上海对外经贸大学金融管理学院,复旦大学经济学院,复旦大学应用经济学博士后流动站,申万宏源证券博士后科研工作站
【基金项目】
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国家社科基金后期资助项目“金融机构承担社会责任对公司价值影响研究”（17FJY010）;上海市哲学社会科学青年基金项目“国企混改背景下风险投资参与我国上市公司并购的机制创新研究”（2018EJB008）;广东省自然科学基金项目“广东省科技金融发展模式、产品创新与风险管理研究”（2014A030313607)
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近年来,开放式基金逐渐成为我国基金市场的绝对主体。开放式基金能否取得较好的绩效受到市场的普遍关注。本文选取了资金管理规模前20位的公司,并从中随机挑选1只基金,运用詹森指数、特雷诺比率、夏普指数和信息比率等单因素模型和Fama-French三因素模型对开放式基金的绩效进行分析,并使用T-M模型、H-M模型、C-L模型对基金经理人股票选股与择时能力进行分析。结果发现:第一,我国开放式基金经理的选股能力存在时变性,在上升期具备选股能力,在下跌期不具备选股能力,而无论是在上升期还是下跌期,基金经理普遍不具备择时
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