【摘 要】
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管理者可以择时进行获利性交易,而交易动机各不相同。为了提高市场透明度,要求管理者披露其交易行为,然而披露延迟问题影响了股票的定价效率;外部投资者会跟随管理者进行交易
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管理者可以择时进行获利性交易,而交易动机各不相同。为了提高市场透明度,要求管理者披露其交易行为,然而披露延迟问题影响了股票的定价效率;外部投资者会跟随管理者进行交易,因为市场会认为管理者的交易是公司未来前景的重要信息来源。此外,管理者交易也给市场带来了不同程度的流动性影响。文章在合法的管理者交易的背景下,对管理者交易的市场择时能力、交易动机及其对股票市场的影响进行文献评述,并展望发展趋势。
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