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一、问题的提出中央银行票据是在银行间发行的短期债务凭证，它是我国为对冲外汇占款，调节商业银行超额准备金而创新的一种进行公开市场操作的货币政策工具。其作用是直接减少银行体系的流动性，引导市场利率。中国人民银行自2003年4月正式发行以来，它已通过我国公开市场回笼了数以万亿计的基础货币，对维护货币体系稳定和保证货币政策有效性发挥了重要作用。