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以二次幂变差的测量为理论基础,研究了银行间回购利率的跳跃风险。将已实现波动率分解为连续样本路径方差和离散跳跃方差。跳跃方差序列的统计特征表明,银行间短期利率的主要价格发现形式是跳跃。以此为基础,分析了银行间回购交易的动态行为。结果发现,跳跃行为在特征和成因上表现出了较之国外更为独特的特征。
中国银行间债券市场回购交易动态行为研究——基于已实现跳跃风险的分析
【摘 要】
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以二次幂变差的测量为理论基础,研究了银行间回购利率的跳跃风险。将已实现波动率分解为连续样本路径方差和离散跳跃方差。跳跃方差序列的统计特征表明,银行间短期利率的主要
【机 构】
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天津大学管理学院,天津大学金融工程研究中心
【出 处】
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管理学报
【发表日期】
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2010年07期
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