【摘 要】
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人民币汇率制度改革以后,人民币汇率的波动特点也发生了变化。本文对人民币/美元的日汇率收益序列进行实证研究,建立相应的GARCH模型并对未来值进行预测。结果表明GARCH-t(1,
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人民币汇率制度改革以后,人民币汇率的波动特点也发生了变化。本文对人民币/美元的日汇率收益序列进行实证研究,建立相应的GARCH模型并对未来值进行预测。结果表明GARCH-t(1,1)模型能够很好的刻画人民币/美元的日汇率收益序列的统计特征,而且对未来的短期预测具有可行性。
After the reform of RMB exchange rate system, the fluctuation characteristics of RMB exchange rate also changed. This paper conducts an empirical study of the RMB / USD exchange rate returns series, establishes a corresponding GARCH model and forecasts future values. The result shows that the GARCH-t (1,1) model can describe the statistical characteristics of RMB / USD daily exchange rate returns well and is feasible for short-term forecast in the future.
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