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[摘要]我国经济长期持续发展决定了人民币升值的渐进性和长期性。随着经济的全球化，人民币升值对我国企业的影响是深远的。本文从人民币升值的趋势分析入手，阐述其对我国企业的影响及应对的策略。
[关键词]人民币升值；企业财务；影响策略
2014年10月31日人民币对美元中间价达到6.1149，比较2005年7月21日，中国人民银行宣布开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度时的1美元兑8.11元人民币，升值幅度约为24%。专家认为今后一个时期，人民币仍将继续升值。中长期看，在美联储逐步退出量化宽松政策的大背景下【美联储从2014年1月起，实施六年的量化宽松（QE：Quantitative Easing）政策开始松动，并于2014年10月17日公布退出量化宽松政策的新原则，明确将提高联邦基金利率（即商业银行间隔夜拆借利率）作为货币政策正常化的第一步。】，全球资本流向将发生改变。汇率波动将不可避免，某些时段人民币可能贬值。但在中国经济总体保持平稳增长的情况下，中国仍是对国际资本有较大吸引力的经济体。而且，2014年偏紧的货币政策，境内外利差持续的存在也会刺激资本流入，从而带来升值压力。另一方面，中国经济潜在经济增速已经有所回落，出于稳定出口的考虑，快速升值也不可取。因此，未来人民币对美元汇率将继续小幅升值，且波动有所加大。预计2015年上半年内人民币兑美元“汇率破6”将是大概率事件。
人民币的升值，给企业带来很大影响。一般来说，人民币升值对进口比重高、外债规模大、拥有高流动性或巨额人民币资产的行业构成利好，而对出口行业、外币资产高或产品国际定价的行业冲击较大。人民币升值的趋势会怎样发展？它对企业财务会产生哪些影响？企业财务又将如何适应本外币的汇率变化？以提高企业财务规避人民币升值风险的能力！本文就此加以阐述。
1、人民币升值的趋势分析
2005年7月21日前，我国根据不同的经济发展阶段，人民币对外币分别实行单一浮动汇率制、单一固定汇率制制或两者相结合的外汇管理体制，2005年7月21日后，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币有管理的浮动汇率制度。
随着我国经济的长期、高速、稳定发展，我国贸易顺差和实际外资利用额度的持续扩大，央行的外汇储备量不断创出新高，这为人民币升值提供了强有力的支撑。首先，中国经济已经从原来的自给自足转变为世界经济舞台上的重要角色，尤其是我国作为一个正在逐渐崛起的发展中大国，势必会引起其他各国的普遍关注。其次，近年来世界经济一直处在相对低迷状态，美国经济复苏乏力、欧洲经济困境重重、日本经济持续低迷，在这种背景之下，贸易保护主义悄然抬头。虽然从经济发展的演进历程来看我国仍然处于工业化的中期阶段，但随着经济增长方式的转变，我国将逐渐进入工业化后期并进入信息化阶段，生产效率不断提高，企业的竞争能力将会进一步提升，未来人民币的需求仍会持续放大，因此，人民币将会在较长时间内保持稳健的升值趋势势，这是由我国经济的可持续发展决定的。
2.人民币升值对企业的影响分析
2.1不利于出口，影响产品的销售
长期以来，低成本是我国企业出口产品的最大优势，也是吸引外商来华投资设厂的主要原因。但随着人民币的升值，特别是在美国次级贷款危机的影响之下，美元持续贬值，引发了人民币的快速升值。这对于缓解贸易顺差压力，舒缓国内物价上涨，促进经济增长方式转变等方面具有正面效应。与此同时，人民币升值也抬高了国内企业出口产品的成本，使我国出口的产品价格相对提高。由于出口企业的产品附加值相对不高，主主要依靠价格优势占领国际市场，利润率较低。特别是纺织、服装、农产品加工业，这些产品的核心竞争优势不强。人民币升值以后直接削弱了我国出口产品的价格竞争优势，影响了相对比较优势的发挥，加大了开拓国际市场的难度。由于我国出口企业的产品缺乏技术含量、附加值低，随着目前土地资金和劳动等生产价格的不断上升，使企业生产成本高涨，而终端产品又因市场竞争激烈，通过涨价转嫁成本的行为受到制约，只能挤压企业的利润，降低产品出口竞争力。同时，由于销售环节出现问题，也可能会造成存货的积压，导致周转率下降，占用资金过多。这些都将削弱国内企业的国际竞争能力，增大国内市场的竞争程度，从而导致那些劳动密集型的中小企业面临破产。
2.2进口原料成本下降，生产成本相对减少
对于原料依靠进口的企业来说，人民币升值可能会使进口原料的价格相对降低，由此降低产品的生产成本。同时，如果企业的一部分期间费用以美元支付，人民币升值也会相对减少企业的负担，这对企业来说是一个利好。
2.3外币货币性资产缩水，使企业的实际资金减少
由于人民币升值，我国企业拥有的一些外币货币性资产，如外汇存款、应收帐款等将会相对贬值，使企业的实际资产发生缩水。例如，2007年4月10日，A企业向美国出口一批标价为100万美元的货物，采用赊销的方式，约定3个月后收到美元货款。当时预期3个月后的即期汇率为1美元=7.78元人民币，而3个月后，人民币发生升值，即期汇率为1美元=7.70元人民币，那么企业就将损失8万元人民币。
2.4不利于企业到海外筹资
由于人民币升值后，国外企业对我国的直接投资成本会提高，这可能使我国企业的外币权益性融资减少，相应的负债融资可能会有所增加，进而影响我国企业的资本结构和筹资成本。在增强财务杠杆效应的同时，如果控制不当，将增加企业的财务费用。但同时，人民币升值后，等量的外币只能换回较少的人民币，对于拥有外币债务余额（如外币短期借款、长期借款、应付账款）的公司，外债折算为人民币后的汇兑损益将会减少，从而减少财务费用，而财务费用又具有税收挡板的作用，它的减少将增加当期净利润。因此，人民币升值后，拥有外币借款、应付账款等外债的公司将因此受益。在融资渠道上，人民币升值会减缓国内企业到海外资本市场融资的步伐，舍弃在国际金融市场上以外币尤其是美元发行公司股票或债券，而更多地选择在国内融资。从长期来看，人民币升值将通过企业资本成本和收入的改变来影响我国企业的资产与负债结构，重新赋予各企业不同的成长速度，并可能使不同企业的经营业绩出现分化。 3.人民币升值企业的应对策略分析
3.1实施走出去战略，提高企业国际化程度
要注重调整海外市场营销战略，尽量在海外建立和发展自身的营销网点，或通过合作利用当地的营销网络，把产品直接渗入当地的商业和营销体系。以当地的市场价格销售，既避免汇率风险，又增加利润。国内国内企业应及早布局海外，推进国际化战略，以充分利用其他国家或地区低廉的资源降低产品的制造成本，提升企业的竞争能力。这样不仅可以规避人民币升值带来的压力，而且还可以将海外制造的产品出口到中国，以享受人民币升值带来的好处。
3.2调整产品结构，控制成本费用
对于一些低附加值的出口企业，由于利润空间狭小，导致受人民币升值的影响较为明显，甚至出现大部分利润都被汇率变化吞噬的现象，以往所采取的价格战术已经不能产生很好的效果。对于这样的企业，一方面要严格控制成本费用，尽可能提升利润空间。另一方面要调整企业的发展战略，当前市场环境下，企业应着重从产品的质量方面入手，提高产品的技术含量，提升产品档次，增加出口产品品种，优化出口产品结构，从而提高企业产品在国际市场的竞争力。企业应建立并完善知识产权和品牌保护机制，自主品牌建设的力度，强化品牌意识培养自己的产品品牌，提高附加价值，从价格竞争走向非价格竞争，提高隐形定价能力。
3.3加强企业内部控制 降低企业经营风险
伴随人民币升值，企业的经营风险、会计风险也会随之增大。因此，完善企业经营管理的内部控制，将企业所有的经营活动纳入监控之中，能有效降低风险。企业内部控制的首要职能就是要提高资金的使用效率，降低成本费用，从而提高企业的竞争力。成本的降低应该贯穿于原材料采购、购买固定资产、制造以及产品销售等整个过程。通过降低设备使用成本、人工成本、材料成本和提升工艺与技术水平，保持在同行业中的成本竞争优势。针对企业资金，尤其是外币资金的筹集与使用，需要加强相关管理，以防止资金体外循环。另外，在会计部门常规性会计核算的基础上，对各个岗位、各项业务进行日常性和周期性的核查，建立相应的培养与激励机制，提高财会人员对汇率变化的预测和判断能力，以帮助企业能够及时采取策略应对人民币汇率变化给企业造成的影响，降低企业经营风险和财务风险。
总之，人民币升值是一把双刃剑。国内企业应认清形势，对人民币升值趋势作出理性判断，并结合企业自身的情况进行利弊分析，采取趋利避害的财务管理策略，进一步加强财务管理，改革财务管理体制，努力降低成本，以保持或提高企业生存与发展能力。作为企业的决策者，应未雨绸缪，密切关注时势的发展变化，尤其是美联储近日宣布的退出实施六年的量化宽松（QE：Quantitative Easing）政策的走向，并通过各种不同途径积极筹划，最大限度地控制汇率变动给企业造成的财务风险，提高对人民币升值风险的防范能力。
参考文献
[1]陆前进.人民币升值条件下的货币和利率控制.上海金融，2007第5期
[2]吴信如.人民币与购买力评价的互动关系：一个VEC模型分析.财经研究，2007第8期
[3]王元龙.人民币汇率走势回顾与展望.当代财经，2007第3期
[4]曾铮，张亚斌.人民币实际汇率升值与中国出口商品结构的调整.世界经济，2007第5期
[5]周武壮.人民币升值问题简析[J].无锡商业职业技术学院学报，2006（01）
[6]温彬.人民币汇率改革的效应及趋势分析[J].中国金融观察，2006（03）
[7]李勇.人民币汇率形成机制[J].中国金融2006（01）
[8]仲大军.对调整我国发展战略的思考，2006（01）
[9]李征.人民币升值后外贸企业的应对措施.经济师，2006年03期；
[10]李君毅.财务风险类别浅析[J].商场现代化，2008（03）
[关键词]人民币升值；企业财务；影响策略
2014年10月31日人民币对美元中间价达到6.1149，比较2005年7月21日，中国人民银行宣布开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度时的1美元兑8.11元人民币，升值幅度约为24%。专家认为今后一个时期，人民币仍将继续升值。中长期看，在美联储逐步退出量化宽松政策的大背景下【美联储从2014年1月起，实施六年的量化宽松（QE：Quantitative Easing）政策开始松动，并于2014年10月17日公布退出量化宽松政策的新原则，明确将提高联邦基金利率（即商业银行间隔夜拆借利率）作为货币政策正常化的第一步。】，全球资本流向将发生改变。汇率波动将不可避免，某些时段人民币可能贬值。但在中国经济总体保持平稳增长的情况下，中国仍是对国际资本有较大吸引力的经济体。而且，2014年偏紧的货币政策，境内外利差持续的存在也会刺激资本流入，从而带来升值压力。另一方面，中国经济潜在经济增速已经有所回落，出于稳定出口的考虑，快速升值也不可取。因此，未来人民币对美元汇率将继续小幅升值，且波动有所加大。预计2015年上半年内人民币兑美元“汇率破6”将是大概率事件。
人民币的升值，给企业带来很大影响。一般来说，人民币升值对进口比重高、外债规模大、拥有高流动性或巨额人民币资产的行业构成利好，而对出口行业、外币资产高或产品国际定价的行业冲击较大。人民币升值的趋势会怎样发展？它对企业财务会产生哪些影响？企业财务又将如何适应本外币的汇率变化？以提高企业财务规避人民币升值风险的能力！本文就此加以阐述。
1、人民币升值的趋势分析
2005年7月21日前，我国根据不同的经济发展阶段，人民币对外币分别实行单一浮动汇率制、单一固定汇率制制或两者相结合的外汇管理体制，2005年7月21日后，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币有管理的浮动汇率制度。
随着我国经济的长期、高速、稳定发展，我国贸易顺差和实际外资利用额度的持续扩大，央行的外汇储备量不断创出新高，这为人民币升值提供了强有力的支撑。首先，中国经济已经从原来的自给自足转变为世界经济舞台上的重要角色，尤其是我国作为一个正在逐渐崛起的发展中大国，势必会引起其他各国的普遍关注。其次，近年来世界经济一直处在相对低迷状态，美国经济复苏乏力、欧洲经济困境重重、日本经济持续低迷，在这种背景之下，贸易保护主义悄然抬头。虽然从经济发展的演进历程来看我国仍然处于工业化的中期阶段，但随着经济增长方式的转变，我国将逐渐进入工业化后期并进入信息化阶段，生产效率不断提高，企业的竞争能力将会进一步提升，未来人民币的需求仍会持续放大，因此，人民币将会在较长时间内保持稳健的升值趋势势，这是由我国经济的可持续发展决定的。
2.人民币升值对企业的影响分析
2.1不利于出口，影响产品的销售
长期以来，低成本是我国企业出口产品的最大优势，也是吸引外商来华投资设厂的主要原因。但随着人民币的升值，特别是在美国次级贷款危机的影响之下，美元持续贬值，引发了人民币的快速升值。这对于缓解贸易顺差压力，舒缓国内物价上涨，促进经济增长方式转变等方面具有正面效应。与此同时，人民币升值也抬高了国内企业出口产品的成本，使我国出口的产品价格相对提高。由于出口企业的产品附加值相对不高，主主要依靠价格优势占领国际市场，利润率较低。特别是纺织、服装、农产品加工业，这些产品的核心竞争优势不强。人民币升值以后直接削弱了我国出口产品的价格竞争优势，影响了相对比较优势的发挥，加大了开拓国际市场的难度。由于我国出口企业的产品缺乏技术含量、附加值低，随着目前土地资金和劳动等生产价格的不断上升，使企业生产成本高涨，而终端产品又因市场竞争激烈，通过涨价转嫁成本的行为受到制约，只能挤压企业的利润，降低产品出口竞争力。同时，由于销售环节出现问题，也可能会造成存货的积压，导致周转率下降，占用资金过多。这些都将削弱国内企业的国际竞争能力，增大国内市场的竞争程度，从而导致那些劳动密集型的中小企业面临破产。
2.2进口原料成本下降，生产成本相对减少
对于原料依靠进口的企业来说，人民币升值可能会使进口原料的价格相对降低，由此降低产品的生产成本。同时，如果企业的一部分期间费用以美元支付，人民币升值也会相对减少企业的负担，这对企业来说是一个利好。
2.3外币货币性资产缩水，使企业的实际资金减少
由于人民币升值，我国企业拥有的一些外币货币性资产，如外汇存款、应收帐款等将会相对贬值，使企业的实际资产发生缩水。例如，2007年4月10日，A企业向美国出口一批标价为100万美元的货物，采用赊销的方式，约定3个月后收到美元货款。当时预期3个月后的即期汇率为1美元=7.78元人民币，而3个月后，人民币发生升值，即期汇率为1美元=7.70元人民币，那么企业就将损失8万元人民币。
2.4不利于企业到海外筹资
由于人民币升值后，国外企业对我国的直接投资成本会提高，这可能使我国企业的外币权益性融资减少，相应的负债融资可能会有所增加，进而影响我国企业的资本结构和筹资成本。在增强财务杠杆效应的同时，如果控制不当，将增加企业的财务费用。但同时，人民币升值后，等量的外币只能换回较少的人民币，对于拥有外币债务余额（如外币短期借款、长期借款、应付账款）的公司，外债折算为人民币后的汇兑损益将会减少，从而减少财务费用，而财务费用又具有税收挡板的作用，它的减少将增加当期净利润。因此，人民币升值后，拥有外币借款、应付账款等外债的公司将因此受益。在融资渠道上，人民币升值会减缓国内企业到海外资本市场融资的步伐，舍弃在国际金融市场上以外币尤其是美元发行公司股票或债券，而更多地选择在国内融资。从长期来看，人民币升值将通过企业资本成本和收入的改变来影响我国企业的资产与负债结构，重新赋予各企业不同的成长速度，并可能使不同企业的经营业绩出现分化。 3.人民币升值企业的应对策略分析
3.1实施走出去战略，提高企业国际化程度
要注重调整海外市场营销战略，尽量在海外建立和发展自身的营销网点，或通过合作利用当地的营销网络，把产品直接渗入当地的商业和营销体系。以当地的市场价格销售，既避免汇率风险，又增加利润。国内国内企业应及早布局海外，推进国际化战略，以充分利用其他国家或地区低廉的资源降低产品的制造成本，提升企业的竞争能力。这样不仅可以规避人民币升值带来的压力，而且还可以将海外制造的产品出口到中国，以享受人民币升值带来的好处。
3.2调整产品结构，控制成本费用
对于一些低附加值的出口企业，由于利润空间狭小，导致受人民币升值的影响较为明显，甚至出现大部分利润都被汇率变化吞噬的现象，以往所采取的价格战术已经不能产生很好的效果。对于这样的企业，一方面要严格控制成本费用，尽可能提升利润空间。另一方面要调整企业的发展战略，当前市场环境下，企业应着重从产品的质量方面入手，提高产品的技术含量，提升产品档次，增加出口产品品种，优化出口产品结构，从而提高企业产品在国际市场的竞争力。企业应建立并完善知识产权和品牌保护机制，自主品牌建设的力度，强化品牌意识培养自己的产品品牌，提高附加价值，从价格竞争走向非价格竞争，提高隐形定价能力。
3.3加强企业内部控制 降低企业经营风险
伴随人民币升值，企业的经营风险、会计风险也会随之增大。因此，完善企业经营管理的内部控制，将企业所有的经营活动纳入监控之中，能有效降低风险。企业内部控制的首要职能就是要提高资金的使用效率，降低成本费用，从而提高企业的竞争力。成本的降低应该贯穿于原材料采购、购买固定资产、制造以及产品销售等整个过程。通过降低设备使用成本、人工成本、材料成本和提升工艺与技术水平，保持在同行业中的成本竞争优势。针对企业资金，尤其是外币资金的筹集与使用，需要加强相关管理，以防止资金体外循环。另外，在会计部门常规性会计核算的基础上，对各个岗位、各项业务进行日常性和周期性的核查，建立相应的培养与激励机制，提高财会人员对汇率变化的预测和判断能力，以帮助企业能够及时采取策略应对人民币汇率变化给企业造成的影响，降低企业经营风险和财务风险。
总之，人民币升值是一把双刃剑。国内企业应认清形势，对人民币升值趋势作出理性判断，并结合企业自身的情况进行利弊分析，采取趋利避害的财务管理策略，进一步加强财务管理，改革财务管理体制，努力降低成本，以保持或提高企业生存与发展能力。作为企业的决策者，应未雨绸缪，密切关注时势的发展变化，尤其是美联储近日宣布的退出实施六年的量化宽松（QE：Quantitative Easing）政策的走向，并通过各种不同途径积极筹划，最大限度地控制汇率变动给企业造成的财务风险，提高对人民币升值风险的防范能力。
参考文献
[1]陆前进.人民币升值条件下的货币和利率控制.上海金融，2007第5期
[2]吴信如.人民币与购买力评价的互动关系：一个VEC模型分析.财经研究，2007第8期
[3]王元龙.人民币汇率走势回顾与展望.当代财经，2007第3期
[4]曾铮，张亚斌.人民币实际汇率升值与中国出口商品结构的调整.世界经济，2007第5期
[5]周武壮.人民币升值问题简析[J].无锡商业职业技术学院学报，2006（01）
[6]温彬.人民币汇率改革的效应及趋势分析[J].中国金融观察，2006（03）
[7]李勇.人民币汇率形成机制[J].中国金融2006（01）
[8]仲大军.对调整我国发展战略的思考，2006（01）
[9]李征.人民币升值后外贸企业的应对措施.经济师，2006年03期；
[10]李君毅.财务风险类别浅析[J].商场现代化，2008（03）