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正确识别中国居民消费的行为特征及其结构性差异,是激发居民消费潜力和扩大内需的关键.本文基于消费-储蓄生命周期模型,揭示中国居民消费平滑的行为特征及其结构差异.模型结构参数估计以及反事实模拟表明:45岁前后是中国城乡居民消费平滑行为的转折点.居民预防性储蓄动机在年轻时呈递增趋势,中年之后逐渐减弱.借贷限制显著制约年轻居民的消费,但对中年以后的消费有促进作用.与城镇居民相比,农村居民具有更强的风险厌恶,更看重当期消费.而且,农村居民的预防性储蓄动机,以及对借贷限制和收入冲击的反应都明显强于城镇居民.从消费保险角度的分析验证了结构参数分析的稳健性,城镇居民对收入冲击的保险能力明显强于农村居民.所以,完善社会保障体系是提升居民消费意愿的关键,而发展消费金融则是提升消费能力的有效途径.