政府干预、大股东掠夺与企业价值相关性研究

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本文以沪深主板市场上2011-2014年非流通股交易发生控制权转移的公司为样本,分析了政府干预、大股东掠夺与企业价值的相关性。研究表明:大股东攫取超额控制权私有收益是对公司价值的掏空行为,加之中小股东的法律诉讼和用脚投票导致的公司内耗,使得公司价值出现下降,即超额控制权私有收益会导致公司价值下降;政府干预约束了大股东的掠夺行为,进而提升了企业价值。
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