【摘 要】
：
《低效率股市投资理论及制度创新》 刘煌松 著 上海人民出版社出版 最近，中国的股市在指数和成交金额不断创出新高的同时，也在不停地震荡，然而，更让投资者们应接不暇的，是关于股市走势的各种看法。有人评论，进入2007年，关于股市涨落的争论，比股市本身更加激烈;关于泡沫的论战比股市过山车般的震荡更加令人震颤。对此，成思危先生说了，股市是虚拟经济，它内在就存在泡沫，泡沫的膨胀和破灭，就造成了股市
论文部分内容阅读
《低效率股市投资理论及制度创新》
刘煌松 著
上海人民出版社出版
最近，中国的股市在指数和成交金额不断创出新高的同时，也在不停地震荡，然而，更让投资者们应接不暇的，是关于股市走势的各种看法。有人评论，进入2007年，关于股市涨落的争论，比股市本身更加激烈;关于泡沫的论战比股市过山车般的震荡更加令人震颤。对此，成思危先生说了，股市是虚拟经济，它内在就存在泡沫，泡沫的膨胀和破灭，就造成了股市的波动，没有投机就没有股市。
相比老牌资本主义国家的金融市场而言，中国的股票市场是一个新兴市场，同时又是在全面转轨的背景下发展起来的，在这样的市場上，对暴利的追逐使得投机和冒险更加为普罗大众所接受。但是，一系列研究也表明，中国股票市场最多只是一个弱式有效市场，是低效率市场。因此，如何在这样的一个股市上进行投资，并取得相对长期的收益，是每一个参与股市行为的个人和机构都不得不面对和回答的问题。
经济学的经典理论认为，股市的微观功能集中体现在优化资源配置上，宏观功能集中体现在促进经济增长上，然而，由于我国股票市场的成长天然地附带了一些改革功能，比如，促进现代企业制度的建立
其他文献
前后两轮投票的赞成票数相差223票，对于确切的赞成票与反对票的数目，直至今日，在当天与会的人大代表们中仍有不同声音。 今年1月24日，在湖南衡阳，《关于衡阳市中级人民法院工作报告的决议(草案)》，因赞成票未达到应到人大代表人数的一半而"搁浅"。一时间，此事引起各界广泛关注。 近日，在接受《新民周刊》记者采访时，衡阳市中级人民法院院长罗安荣坦言，工作报告未获人大通过是他本人始料未及的，随之而
"大件600件，小件2000件，每一件都是工艺品。" 上海宝山区罗店镇以北3公里的一片空地里，老木匠陈海梁正蹲在一堆刻有"鲁班文"的"烂木头"里埋首翻找。他要找到"厅二后H2"的木柱，然后填进另一堆已经搭建好的木头的缺口里。 这简直就是一场巨型拼图游戏:按照图纸位置，在一大堆陈旧的木料中找到那一块。陈海梁这次玩的不是模型，他的的确确是在复原一幢有着100多年历史的徽派古宅楼。放上这根"厅二
张琴:上海阮仪三城市遗产保护基金会秘书长 王凯丰:同济大学建筑与城市规划学院公共建筑与室内外环境学科组教授 新民周刊:古建筑是否应当异地保护，目前仍存在着众多分歧，两位是如何看待这个问题的。 张琴:一幢古建筑通常是和周围环境融为一体的，不仅是建筑本身，它周边的环境也是构成文化价值的重要部分。在异地搬迁保护中，环境中所含有的社会人文价值不可能随着建筑一起搬迁，这部分内容通常也是异地保护中受
欧盟已是当今世界力量格局中和美国分庭抗礼的"一极"，只不过它是一个"静悄悄的超级大国"。 有人说，欧盟是经济巨人，政治矮子，因为它没有独立统一的外交政策。这句话似乎有些道理，因为欧盟在外交政策上采取全体通过制，任何一票否决都可能让某项政策流产。去年，正是因为波兰的一票，欧盟只得放弃和俄罗斯确定新伙伴关系的谈判。 事实上，欧盟有其独特的外交政策。在美国普林斯顿大学欧盟计划主任安德鲁·莫拉夫斯
整个欧洲维持了半个世纪的和平与繁荣。这并不是什么奇迹，因为欧洲联合的思想在这片土地上存在已久，今天的欧盟正是这一思想积淀下的自然产物。 50年前的3月25日，全罗马的教堂敲响了钟声。比利时法国联邦德国意大利卢森堡和荷兰的政府代表走进罗马市政厅，庄严签署了关于建立欧洲经济共同体(CEE)和欧洲原子能联营组织的罗马条约。 那个时候，身穿象征6国国旗服装的6名少女，在帝国大道手挽手缓缓前进。时任
上海的创意产业年增长速度达到16%-17%，远远超过经济增长速度。苏州河八号桥田子坊等创意产业园区聚集了众多国内外设计创意机构。但真正属于草根平民的"创意市集"，直到今天才出现。 3月2425日，一场名为创意大风暴的创意市集在上海来福士广场热闹登场。"地摊达人"为自己的创意设计能够迅速找到同好而兴奋，时尚达人则为发现了新奇宝贝而沾沾自喜，彼此在拥抱中大声呼喊着:"我终于找到你了!" 创
超长跨径和长江口复杂的气候地形条件，让贯通苏州和南通的苏通长江公路桥，成为世界上最难建造的斜拉桥，这个庞然大物必须抵御各种风险。"风"，是大桥的头号敌人。 最难造的桥 美国探索发现频道，派出两名记者到长江入海口的苏通大桥工地拍摄。对于这个以纪录世界重大事件和自然人文奇观闻名的频道来说，苏通大桥绝对是不可错过的拍摄对象，因为世界上还没有一座斜拉桥像苏通大桥这样挑战如此多的世界纪录和难度。
新一轮金融资源的争夺战，已经在上海北京深圳天津等几个重要城市再度拉开序幕。 2007年3月20日，花旗汇丰渣打东亚4家外资银行被正式批准在中国设立法人银行。3个多月前的2006年12月11日，是中国金融业全面履行对外开放承诺的"大日子"。从那一天起，早已兵临城下枕戈待旦的外资金融机构，终于获准进入中国金融市场的核心地带。也就在这一天，中国银监会受理了8家外资银行的申请，将中国境内原分行改制为
先天落后的大脑功能，可以靠后天的学习来弥补和改进，而这是人之为人最独特的能力，也是人不斷超越原始落后的基因不断超越自我的最大希望所在。 1976年，我父亲最要好的朋友获得平反，从监狱里放出来，我最喜欢听他讲里面的故事。印象深刻的，到今天还牢记在心。比如他讲到有一个老司机，是省劳模，厂里的先进标兵，人极老实善良，绝对好人，在狱中也埋头苦干，被减刑若干次，但因刑期太长，有生之年难见天日。什么罪行
所谓小企业做事，中企业做人，大企业做文化。企业若想做大做强，文化的建设是一件既无法回避，又不知道从何着手的事。学习军队这个众所周知的组织的文化建设，对中国人而言，理解得特别深、特别透，可操作性也特别强。 张建华的畅销书《向解放军学习》中，我最喜欢的一章是主标题为"军歌嘹亮"、副标题为"建立快乐型的组织"的第七章。 在这一章的开头，作者用了一个问题作为破题：军队在文化建设上到底有什么独特的地
