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2017年国际黄金价格震荡上行，国际COMEX期货黄金价格截至7月31日已经录得10.57%的涨幅，相比而言，国内上海黄金交易所期货黄金价格同期仅上涨2.96%。为何国内外黄金价格涨幅差距如此巨大？
首先我们回顾一下近期黄金的走势。2015年底黄金价格结束了2011年以来的下跌开始反转上涨，2016年8月1日到达本轮反弹的高点——COMEX期金结算价1359.60美元/盎司，沪金结算价289.60元/克，此后开始回落调整，一直持续到2016年12月30日——COMEX期金结算价1151.70美元/盎司，沪金结算价270.35元/克。2017年黄金价格重新开始震荡上行，至7月31日COMEX期金结算价1273.40美元/盎司，沪金结算价278.35元/克，但距离2016年的高点仍有一段距离。
我们对比一下很容易发现，2016年的黄金回调，COMEX黄金受伤显然比沪金更加严重，而2017年的反弹中沪金的涨幅则远小于COMEX。合计区间看，从2016年8月1日到2017年7月31日，COMEX期金的累计涨幅为-6.34%，而沪金的累计涨幅则是-3.88%，显然还是国内投资者更加受益。
接下来我们看一下国内和国际黄金溢价的情况。上海期金与COMEX金价相比长期都是处于溢价的状态（调整后的比值大于1）。在2016年11月～12月正是国内需求旺盛的阶段，国内与国际金价的溢价接近6.5%，这也部分解释了2016年国内黄金价格跌幅更小的原因。进入2017年，溢价比率开始向1回归，在4月最低点达到0.998，2016年累计的溢价已经完全反映在沪金与COMEX黄金的涨幅变化上，此时COMEX黃金的涨幅为10.63%，而沪金的涨幅仅为4.29%，差距6.34%，基本与2016年的溢价相符。
说到这里，我想应该基本解释清楚2017年以来为何国内黄金价格的涨幅不及海外的问题。
目前国内和海外黄金价格基本处于平价的状态，年底前很有可能重启一轮新的溢价周期，加之近期国际局势不稳和美元走贬，现在配置黄金资产也不失为一个好的选择。
首先我们回顾一下近期黄金的走势。2015年底黄金价格结束了2011年以来的下跌开始反转上涨，2016年8月1日到达本轮反弹的高点——COMEX期金结算价1359.60美元/盎司，沪金结算价289.60元/克，此后开始回落调整，一直持续到2016年12月30日——COMEX期金结算价1151.70美元/盎司，沪金结算价270.35元/克。2017年黄金价格重新开始震荡上行，至7月31日COMEX期金结算价1273.40美元/盎司，沪金结算价278.35元/克，但距离2016年的高点仍有一段距离。
我们对比一下很容易发现，2016年的黄金回调，COMEX黄金受伤显然比沪金更加严重，而2017年的反弹中沪金的涨幅则远小于COMEX。合计区间看，从2016年8月1日到2017年7月31日，COMEX期金的累计涨幅为-6.34%，而沪金的累计涨幅则是-3.88%，显然还是国内投资者更加受益。
接下来我们看一下国内和国际黄金溢价的情况。上海期金与COMEX金价相比长期都是处于溢价的状态（调整后的比值大于1）。在2016年11月～12月正是国内需求旺盛的阶段，国内与国际金价的溢价接近6.5%，这也部分解释了2016年国内黄金价格跌幅更小的原因。进入2017年，溢价比率开始向1回归，在4月最低点达到0.998，2016年累计的溢价已经完全反映在沪金与COMEX黄金的涨幅变化上，此时COMEX黃金的涨幅为10.63%，而沪金的涨幅仅为4.29%，差距6.34%，基本与2016年的溢价相符。
说到这里，我想应该基本解释清楚2017年以来为何国内黄金价格的涨幅不及海外的问题。
目前国内和海外黄金价格基本处于平价的状态，年底前很有可能重启一轮新的溢价周期，加之近期国际局势不稳和美元走贬，现在配置黄金资产也不失为一个好的选择。