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摘 要：国有企业集团往往投资项目多且涉足领域广，产权关系复杂。如何建立好适应企业集团发展要求的内部产权管理体系、对产权关系进行合理设置与管理，以充分发挥产权基础性、枢纽性、战略性作用，提升企业核心竞争力，具有现实研究意义。
关键词：产权管理体系；问题分析；优化建议
一个企业的发展，离不开对内对外的投资以扩大生产经营规模、提高生产经营质量。投资形成产权，产权管理体系即产权设置与管理方式的建立与否及是否科学合理，直接影响企业内部资源配置与流转效率，进而影响企业投资收益及发展战略的实现。
一、国有企业产权管理现状
国有企业，特别是大型国企集团，往往存在涉足领域多而又不能带来经济效益的历史投资，如计划经济体制下形成的指令性投资、投资战略不清晰形成的多元投资、监管机制不健全形成的关联投资等，投资分散且数量多容易导致产权关系混乱，进而导致企业发展战略不明确、主业不突出，各产业板块协同效应和集聚效应无法发挥，有限的资源无法形成整体合力。法人治理结构日趋完善的现阶段，仍有部分国有企业存在产权管理体系、机制不健全，主动产权管理意识和制度缺失，一方面无法保障投资收益和资金安全，另一方面有可能导致对投资所形成权益的监督管控丧失话语权甚至控制权，造成国有资产流失。
二、问题分析及对策
以“归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅”为目标，国有企业集团在健全和完善产权管理体系的过程中，取得了明显成效，但在发展中也同样存在亟需解决的问题。
（一）未设置专门的产权管理部门履行职能
投资项目，有新增产能的内部目的性投资，有整合上下游的外部产业链投资；有控股子公司交叉持股投资，有外部第三方合资投资；有以协同发展自身产业为目的的战略投资，有以获取短平快收益的财务投资；有通过并购重组以相对较小代价做强做大企业为目的的控股投资，有通过合资以获取其他企业资源优势或先进技术为目的的参股投资。不同投资项目的选择、投资时点、与集团整体产业布局的契合性等。
产权管理部门应首先设置在集团公司，定位服务于全集团的投资项目。一方面，对项目环境因素加以深入研究，理清企业投资的目标与需求，从而找到与企业发展阶段相匹配的投资时点与投资规模；另一方面，比较不同投资及产权方案的优劣，协调各方关系与利益，从而找到最佳的方案组合，提高投入产出比。同时，考虑到集团内部不同子公司之间的利益关联与冲突，以及项目与项目之间的相似性与关联性，设置专门的产权管理部门一方面符合国资监管有关要求，另一方面可以做到对集团整体内外投资的全局调度与掌控，有利于协调和调度各子（分）公司的力量与优势，统一“全集团一盘棋”的思想，实现集团整体利益的最大化。
（二）历史投资产权及参股产权需进一步深入分析、加强管控
国有企业大多历史投资产权及参股产权占据相当比例，投资相对分散，某些项目与集团主业及发展战略关联度低，难以发挥与企业其他项目的协同作用，无法实现投资的最大价值；参股产权合法权益亦有待进一步维护，个别参股项目大股东处于强势，中小股东基本的公司财务及经营知情权无法保障，无法获知相关信息便无法科学、全面判断投资收益，严重的甚至造成不必要的投资损失。
针对这些问题，应结合企业发展战略，对所投资的项目做好分类，对每一个投资项目可研论证的实现情况、历年收益与支出的投资回报情况、事后管控、与集团及本企业的主业动态关联度以及项目所处行业的发展前景等进行科学、客观、全面、深入的后评价分析，做到对项目充分的追溯与跟踪；对被投資企业的股权架构、资产和经营状况等情况充分掌握，对投资协议及公司章程约定条款实现情况、投资收益确保情况进行分析，明确退出机制；参股项目需对大股东的状况及其以往对投资项目的控制情况加强了解与分析。同时，应全面执行产权代表选拔和委派、重大事项请示和报告等制度，进一步保障派出董事、监事、股东代表在产权企业尤其是参股企业依法、依规、充分行使股东权益；在权属企业决策层中，稳步增加非执行董事、外部董事比例，防止内部人控制，最大限度维护集团出资人的利益；通过参加投资人会议、参与生产经营和重大决策、查询运营及财务资料等方式，实时掌握产权企业尤其是参股企业的发展动态。
（三）投资项目产权管理与处置需进一步深入研究、区别对待
行业的发展一般呈现周期性规律，企业受行业发展影响，亦往往呈现阶段性发展特点，在某一阶段具有重要影响的投资项目，由于宏观因素影响、企业自身战略发展调整等，有可能在下一阶段其利润率水平、重要程度等就会发生变化。项目本身有发展及回报的高峰期与低谷期，产业、行业、市场以及政策环境等因素的变化也会使投资项目的价值及重要性发生变化，因此退出时点的选择对企业获取最大化投资收益影响重大。
三、结束语
产权管理体系建设应秉承全过程产权管理的理念，在投资项目事前、事中、事后对产权资产进行监督管理，对其中产生的新问题、新趋势进行跟踪研究并制定切实可行的解决方案。通过产权管理体系的不断完善，及时掌握国有产权的价值、比重、分布和变动情况，为调整企业集团增量投资方向和规模、存量产权布局和结构、选择产权退出时机和方式等提供决策依据，针对行业特点、出资目的、产权结构等实际情况，在依法合规的前提下积极探索产权管理新方式，提高产权管控的质量和效率。
参考文献：
[1]刘虎.企业集团集团资本运作管理相关问题研究[J].中国国际财经（中英文），2018，（07）：132.
作者简介：
朱冬梅（1981-），籍贯：山东泰安人，学历：硕士研究生，研究方向：产业经济学。
关键词：产权管理体系；问题分析；优化建议
一个企业的发展，离不开对内对外的投资以扩大生产经营规模、提高生产经营质量。投资形成产权，产权管理体系即产权设置与管理方式的建立与否及是否科学合理，直接影响企业内部资源配置与流转效率，进而影响企业投资收益及发展战略的实现。
一、国有企业产权管理现状
国有企业，特别是大型国企集团，往往存在涉足领域多而又不能带来经济效益的历史投资，如计划经济体制下形成的指令性投资、投资战略不清晰形成的多元投资、监管机制不健全形成的关联投资等，投资分散且数量多容易导致产权关系混乱，进而导致企业发展战略不明确、主业不突出，各产业板块协同效应和集聚效应无法发挥，有限的资源无法形成整体合力。法人治理结构日趋完善的现阶段，仍有部分国有企业存在产权管理体系、机制不健全，主动产权管理意识和制度缺失，一方面无法保障投资收益和资金安全，另一方面有可能导致对投资所形成权益的监督管控丧失话语权甚至控制权，造成国有资产流失。
二、问题分析及对策
以“归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅”为目标，国有企业集团在健全和完善产权管理体系的过程中，取得了明显成效，但在发展中也同样存在亟需解决的问题。
（一）未设置专门的产权管理部门履行职能
投资项目，有新增产能的内部目的性投资，有整合上下游的外部产业链投资；有控股子公司交叉持股投资，有外部第三方合资投资；有以协同发展自身产业为目的的战略投资，有以获取短平快收益的财务投资；有通过并购重组以相对较小代价做强做大企业为目的的控股投资，有通过合资以获取其他企业资源优势或先进技术为目的的参股投资。不同投资项目的选择、投资时点、与集团整体产业布局的契合性等。
产权管理部门应首先设置在集团公司，定位服务于全集团的投资项目。一方面，对项目环境因素加以深入研究，理清企业投资的目标与需求，从而找到与企业发展阶段相匹配的投资时点与投资规模；另一方面，比较不同投资及产权方案的优劣，协调各方关系与利益，从而找到最佳的方案组合，提高投入产出比。同时，考虑到集团内部不同子公司之间的利益关联与冲突，以及项目与项目之间的相似性与关联性，设置专门的产权管理部门一方面符合国资监管有关要求，另一方面可以做到对集团整体内外投资的全局调度与掌控，有利于协调和调度各子（分）公司的力量与优势，统一“全集团一盘棋”的思想，实现集团整体利益的最大化。
（二）历史投资产权及参股产权需进一步深入分析、加强管控
国有企业大多历史投资产权及参股产权占据相当比例，投资相对分散，某些项目与集团主业及发展战略关联度低，难以发挥与企业其他项目的协同作用，无法实现投资的最大价值；参股产权合法权益亦有待进一步维护，个别参股项目大股东处于强势，中小股东基本的公司财务及经营知情权无法保障，无法获知相关信息便无法科学、全面判断投资收益，严重的甚至造成不必要的投资损失。
针对这些问题，应结合企业发展战略，对所投资的项目做好分类，对每一个投资项目可研论证的实现情况、历年收益与支出的投资回报情况、事后管控、与集团及本企业的主业动态关联度以及项目所处行业的发展前景等进行科学、客观、全面、深入的后评价分析，做到对项目充分的追溯与跟踪；对被投資企业的股权架构、资产和经营状况等情况充分掌握，对投资协议及公司章程约定条款实现情况、投资收益确保情况进行分析，明确退出机制；参股项目需对大股东的状况及其以往对投资项目的控制情况加强了解与分析。同时，应全面执行产权代表选拔和委派、重大事项请示和报告等制度，进一步保障派出董事、监事、股东代表在产权企业尤其是参股企业依法、依规、充分行使股东权益；在权属企业决策层中，稳步增加非执行董事、外部董事比例，防止内部人控制，最大限度维护集团出资人的利益；通过参加投资人会议、参与生产经营和重大决策、查询运营及财务资料等方式，实时掌握产权企业尤其是参股企业的发展动态。
（三）投资项目产权管理与处置需进一步深入研究、区别对待
行业的发展一般呈现周期性规律，企业受行业发展影响，亦往往呈现阶段性发展特点，在某一阶段具有重要影响的投资项目，由于宏观因素影响、企业自身战略发展调整等，有可能在下一阶段其利润率水平、重要程度等就会发生变化。项目本身有发展及回报的高峰期与低谷期，产业、行业、市场以及政策环境等因素的变化也会使投资项目的价值及重要性发生变化，因此退出时点的选择对企业获取最大化投资收益影响重大。
三、结束语
产权管理体系建设应秉承全过程产权管理的理念，在投资项目事前、事中、事后对产权资产进行监督管理，对其中产生的新问题、新趋势进行跟踪研究并制定切实可行的解决方案。通过产权管理体系的不断完善，及时掌握国有产权的价值、比重、分布和变动情况，为调整企业集团增量投资方向和规模、存量产权布局和结构、选择产权退出时机和方式等提供决策依据，针对行业特点、出资目的、产权结构等实际情况，在依法合规的前提下积极探索产权管理新方式，提高产权管控的质量和效率。
参考文献：
[1]刘虎.企业集团集团资本运作管理相关问题研究[J].中国国际财经（中英文），2018，（07）：132.
作者简介：
朱冬梅（1981-），籍贯：山东泰安人，学历：硕士研究生，研究方向：产业经济学。