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摘要：盈余管理一直是现代财务会计研究中的一个重要领域。对盈余管理问题进行研究，有助于规范企业的会计行为，有助于证券市场的健康发展。本文旨在总结国内外研究已有的盈余管理理论研究成果的基础上，通过以汉王科技为例，对上市公司利用资产减值进行盈余管理动机、手段进行分析，揭示现阶段利用资产减值会计及上市公司盈余管理的现状问题，并对我国上市公司存在的盈余管理问题提出治理相应的治理政策。
关键词：上市公司;资产减值;盈余管理;汉王科技
一、资产减值与盈余管理的基本理论分析
（1）资产减值的定义
根据会计准则第8号，资产减值是指资产的可收回金额低于其账面价值。本准则中对资产的定义体现了未来收益，除了特别规定外，资产包括单项资产和资产组。其中资产组是指企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或者资产组产生的现金流入。
（2）盈余管理的定义
对于什么是盈余管理，至今并没有达成共识，但却形成一些代表性的观点。
美国会计学家S chipper（1989）将盈余管理定义为一种广义的“披露管理”，在出版的《盈余管理的评论》一书中提出：“盈余管理的实质是管理层为了获取个人利益，对财务会计报告被披露过程进行干预。”他认为盈余管理行为主要存在于财务报告的范围里，认为企业在对外披露的财务报告的整个过程中都可能存在盈余管理行为，巨盈余管理的方式也会是多样的。
国内比较具代表性的观点：魏明海（2000）认为：盈余管理是企业管理層在编制财务报告或者通过“构造”交易事项来改变对外报告时所做出的会计选择和判断的过程，其主要目的在于影响那些基于会计数据的契约的结果或者影响使用企业会计信息者对经营状况的理解。任春艳（2004）将盈余管理定义为：企业的管理者在不违反会计准则的条件下，有目的地采用多种手段达到期望报告盈余的行为。
二、案例描述：汉王科技股份有限公司的创立及其业绩变化
（1）汉王科技创立与简介
汉王科技股份有限公司成立于1998年。在2010年3月3日，汉王科技（股票代码：002362）成功登陆深交所中小企业板。汉王科技在3月3日以41.90元的价格发行上市，短短两个月就冲高到175元的最高峰，晋升为两市第一高股价。但仅时隔一年，汉王科技的股份被腰斩，2011年5月07日收盘复权价为47.32元，高成长的“泡沫”被无情的吹灭。
股价大幅度下跌的背后是汉王科技业绩变脸。汉王科技招股说明书显示，作为汉王科技主营业务的电子阅读器在2008在全球的销量是70万台，到了2009年猛增至350万台，增幅达到凉人的400%。汉王科技预测，电子阅读器市场在2010年将再翻一倍多达到930万台。现实与汉王预测差距巨大，2010年，全球电子阅览器销售为660万台，只达到预期的2/3。电子阅览器销量严重不如预期，同时数据显示，汉王科技在2010年大量增加存货，现金流的流出不断增大，而销量远未达预期，现金流的流入存在瓶颈，这对汉王科技经营来说存在很大的风险。
通过对汉王科技在2008年、2009年、2010年、2011年、2012年这五年的财务报表中主营业务收入、主营业务成本和净利润的摘取和归纳，分别计算出其营业毛利率、净资产收益率。
三、汉王科技利用资产净值实施盈余管理的迹象和分析
（1）汉王科技资产发生减值迹象的判断
前面本文也提到，汉王科技所处行业的外部市场在2010年发生很大变化。随着兼备电子书阅读功能的平板电脑和智能手机各类替代品汹汹来袭，这让仅有单一功能的 “电子书阅读”的电纸书产品遭遇了强劲的挑战，电子书产品的现实市场，与汉王科技当时的预测相差甚远，电子
数据来源：巨潮资讯汉王科年报阅览器销量严重不如预期。2010年汉王电纸书的价格比上年约平均下降500元，而管理者当局对此没有进行任何的减值损失的预见。
（2）汉王科技利用资产减值实施盈余管理的手段和动机
1.汉王科技实施手段
汉王科技在上市后第一年，在存货方面大量应州提却未计提减值准备而在研发费用支出方面采用资本化的方法来平滑公司利润。在主打产品电纸书价格下调致使利润率大幅下跌的形势下，汉王科技仍然增持大量存货，到2010年末，存货已达到4.63亿元。然而在公司的原材料、在产品和库存商品已经因外界环境发生减值的状况下，但在此期间的定期报告里却没有跌价准备，这的确会导致不少隐患。
上市的第二年，主营业务收入同比上一年下降95.69%，下降7亿元左右，而主营业务成本仅同比下降40.38%，2011年毛利率仅为17.18%，同比上一年下降了57.18%。如果2010年对存货进行了减值损失的计提，那么2011年计提数额不会呈直线增长之势增加到上亿元之多，增加企业在2011年的亏损。
上市后第三年，20汉王科技扭亏为盈，公司在2012的净利润为1160万元，实现了微利扭亏。根据公司在2012年年报里资产减值准备明细显示，在2012年里对存货跌价损失进行了7927万元的转销，如此大额的转销，足以实现汉王科技在2012年扭亏为盈的局面。
经过分析，汉王科技的确存在第一年零计提而虚增利润，第二年确认大额存货跌价损失、无形资产减值损失，放大亏损，第三年转回部分计提的跌价损失实现扭亏。从上市三年以来公司的盈利情况来看，具备典型的“利润平滑。大洗澡。扭亏为盈”的盈余管理模式。
2.实施盈余管理的动机
第一，利用资产减值平滑利润
在汉王科技上市的第一年，外部市场发生了很大变化，众多强大的竞争者和消费偏好的改变，使得现实与汉王科技的预期差别很大，这让其数年持续盈利的势头可能会打破。为了在上市第一年能有良好的业绩表现，汉王科技有意的回避市场在本行业出现的资产减值潮，对大量的存货未计提资产减值准备，保住当年盈利的状态。 第二，利用资产减值实现扭亏为盈
在2011年的市场变化趋势无法逆转的情况下，为避免连续亏损带来的退市威胁，汉王科技在其上市后的第二年对资产进行了大额的减值计提。资产减值合计近1.58亿元，其中存货计提的减值准备高达1.16亿元，造成2011年汉王科技出现了巨额亏损。而这样做是为了2012年可以通过资产减值的转回对利润进行调控，实现扭亏为盈的局面。
第三，管理层和大股东的利益驱动
在汉王科技在发布了在2010年盈利的财务报告后，股票停止了很长一段时间的下跌趋势，汉王科技9名对股票拥有流通权的高管全部选择在第一时间且流通上限顶格减持，同时汉王科技的一些大股东和基金公司也也在此之后加快套现，如作为汉3评斗技第二大股东的上海联创创投套的现金额高达4.64亿元。显然汉王科技在2010年的盈利报告对高管和大股东们存在着利益关系，满足进行盈余管理的动机。
四、结论和政策建议
（1）汉王科技得以利用资产减值实现盈余管理的原因
1.相關企业会计准则存在缺陷。
汉王科技在2011年对存货计提了大额减值准备，并计入当期损益，加大了当年的亏损，而到了第二年，正是利用了准则中的这一规定，将去年超额计提的减值再进行转回并计入当期损益，对公司在大亏后的第二年实现扭亏起到了非常大的作用。由于存货价值与市场变化息息相关，变动较为频繁，所以在准则上很难在减值上做出强制规定。而汉王科技利用了企业会计准则在这一设计上的缺陷进行的盈余管理。
2.会计核算和公司治理不规范
汉王科技的案例中，2010年行业外部市场发生了很大的变化，存货大量增加，但销量远不如预期的情况下，企业并没有对大量的存货进行减值准备的计提，公司的经营策略、方针并没有因外部环境发生的变化而改变，这样做是极具风险和在监事会、内审上存在漏洞的。
3.会计师事务所在审计工作中失职
通过前文的分析，可以看到汉王科技存在如此多的问题，但是负责公司2010年年报审计的京都天华会计师事务所依然给出了无保留意见的报告，并没有对存货可能发生减值情况做出任何警示。
（2）政策建议
1.完善资产减值的相关会计准则
我国在会计准则国际化的过程中，在借鉴国际会计准则有关的资产减值内容的时候，需要结合我国的国情，制定出符合本国社会、经济、法律、会计人员素质等外部条件相匹配的资产减值准则，同时对一些主观判断性较强的会计准则和会计估计方法上，应对加强它的约束条件的规定，同时减少准则中的模糊性语言和概念，尽可能缩小会计准则的选择空间。
2.提高企业管理人员和会计人员的职业业务素质
在资产价值计量过程中，由于存在诸多的不确定性因素，需要进行各种估计和判断。一方面，需要企管人员和会计人员达到工作要求的能力范围，同时还要开展继续教育学习的培训，不断提升职员能力素质来适应变化的外部环境;另一方面应要求他们加强职业道德教育，以客观事实为依据，实事求是地进行资产的减值判断和计量，保证会计信息的真实、可靠和及时性。
3.加大监督和处罚的力度
对上市公司来说，企业在分析其盈余管理的预期成本时，主要考虑两个因素，其一是盈余管理行为被发现的概率，其二是被发现后的惩处力度。因此，提高发现的概率和处罚力度，增加其预期成本，甚至超过盈余管理的潜在收益，这是控制盈余管理的重要措施。相对发达国家而言，我国对上市公司的监管较为宽松，市场监管缺乏连续性，这助长了机会主义行为。为此，须完善证券市场监管，减少盈余管理的政策因素;加强对社会中介机构的有效监督和法律约束。
参考文献
[1]何永强.资产减值对盈余管理的影响研究.[R].山西财经大学.2011年
[2]魏明海.《盈余管理研究》.[M].中国财政经济出版社.2000年.P6-7
[3]任春艳.上市公司盈余管理与会计准则的制定.[R].厦门大学.2004
关键词：上市公司;资产减值;盈余管理;汉王科技
一、资产减值与盈余管理的基本理论分析
（1）资产减值的定义
根据会计准则第8号，资产减值是指资产的可收回金额低于其账面价值。本准则中对资产的定义体现了未来收益，除了特别规定外，资产包括单项资产和资产组。其中资产组是指企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或者资产组产生的现金流入。
（2）盈余管理的定义
对于什么是盈余管理，至今并没有达成共识，但却形成一些代表性的观点。
美国会计学家S chipper（1989）将盈余管理定义为一种广义的“披露管理”，在出版的《盈余管理的评论》一书中提出：“盈余管理的实质是管理层为了获取个人利益，对财务会计报告被披露过程进行干预。”他认为盈余管理行为主要存在于财务报告的范围里，认为企业在对外披露的财务报告的整个过程中都可能存在盈余管理行为，巨盈余管理的方式也会是多样的。
国内比较具代表性的观点：魏明海（2000）认为：盈余管理是企业管理層在编制财务报告或者通过“构造”交易事项来改变对外报告时所做出的会计选择和判断的过程，其主要目的在于影响那些基于会计数据的契约的结果或者影响使用企业会计信息者对经营状况的理解。任春艳（2004）将盈余管理定义为：企业的管理者在不违反会计准则的条件下，有目的地采用多种手段达到期望报告盈余的行为。
二、案例描述：汉王科技股份有限公司的创立及其业绩变化
（1）汉王科技创立与简介
汉王科技股份有限公司成立于1998年。在2010年3月3日，汉王科技（股票代码：002362）成功登陆深交所中小企业板。汉王科技在3月3日以41.90元的价格发行上市，短短两个月就冲高到175元的最高峰，晋升为两市第一高股价。但仅时隔一年，汉王科技的股份被腰斩，2011年5月07日收盘复权价为47.32元，高成长的“泡沫”被无情的吹灭。
股价大幅度下跌的背后是汉王科技业绩变脸。汉王科技招股说明书显示，作为汉王科技主营业务的电子阅读器在2008在全球的销量是70万台，到了2009年猛增至350万台，增幅达到凉人的400%。汉王科技预测，电子阅读器市场在2010年将再翻一倍多达到930万台。现实与汉王预测差距巨大，2010年，全球电子阅览器销售为660万台，只达到预期的2/3。电子阅览器销量严重不如预期，同时数据显示，汉王科技在2010年大量增加存货，现金流的流出不断增大，而销量远未达预期，现金流的流入存在瓶颈，这对汉王科技经营来说存在很大的风险。
通过对汉王科技在2008年、2009年、2010年、2011年、2012年这五年的财务报表中主营业务收入、主营业务成本和净利润的摘取和归纳，分别计算出其营业毛利率、净资产收益率。
三、汉王科技利用资产净值实施盈余管理的迹象和分析
（1）汉王科技资产发生减值迹象的判断
前面本文也提到，汉王科技所处行业的外部市场在2010年发生很大变化。随着兼备电子书阅读功能的平板电脑和智能手机各类替代品汹汹来袭，这让仅有单一功能的 “电子书阅读”的电纸书产品遭遇了强劲的挑战，电子书产品的现实市场，与汉王科技当时的预测相差甚远，电子
数据来源：巨潮资讯汉王科年报阅览器销量严重不如预期。2010年汉王电纸书的价格比上年约平均下降500元，而管理者当局对此没有进行任何的减值损失的预见。
（2）汉王科技利用资产减值实施盈余管理的手段和动机
1.汉王科技实施手段
汉王科技在上市后第一年，在存货方面大量应州提却未计提减值准备而在研发费用支出方面采用资本化的方法来平滑公司利润。在主打产品电纸书价格下调致使利润率大幅下跌的形势下，汉王科技仍然增持大量存货，到2010年末，存货已达到4.63亿元。然而在公司的原材料、在产品和库存商品已经因外界环境发生减值的状况下，但在此期间的定期报告里却没有跌价准备，这的确会导致不少隐患。
上市的第二年，主营业务收入同比上一年下降95.69%，下降7亿元左右，而主营业务成本仅同比下降40.38%，2011年毛利率仅为17.18%，同比上一年下降了57.18%。如果2010年对存货进行了减值损失的计提，那么2011年计提数额不会呈直线增长之势增加到上亿元之多，增加企业在2011年的亏损。
上市后第三年，20汉王科技扭亏为盈，公司在2012的净利润为1160万元，实现了微利扭亏。根据公司在2012年年报里资产减值准备明细显示，在2012年里对存货跌价损失进行了7927万元的转销，如此大额的转销，足以实现汉王科技在2012年扭亏为盈的局面。
经过分析，汉王科技的确存在第一年零计提而虚增利润，第二年确认大额存货跌价损失、无形资产减值损失，放大亏损，第三年转回部分计提的跌价损失实现扭亏。从上市三年以来公司的盈利情况来看，具备典型的“利润平滑。大洗澡。扭亏为盈”的盈余管理模式。
2.实施盈余管理的动机
第一，利用资产减值平滑利润
在汉王科技上市的第一年，外部市场发生了很大变化，众多强大的竞争者和消费偏好的改变，使得现实与汉王科技的预期差别很大，这让其数年持续盈利的势头可能会打破。为了在上市第一年能有良好的业绩表现，汉王科技有意的回避市场在本行业出现的资产减值潮，对大量的存货未计提资产减值准备，保住当年盈利的状态。 第二，利用资产减值实现扭亏为盈
在2011年的市场变化趋势无法逆转的情况下，为避免连续亏损带来的退市威胁，汉王科技在其上市后的第二年对资产进行了大额的减值计提。资产减值合计近1.58亿元，其中存货计提的减值准备高达1.16亿元，造成2011年汉王科技出现了巨额亏损。而这样做是为了2012年可以通过资产减值的转回对利润进行调控，实现扭亏为盈的局面。
第三，管理层和大股东的利益驱动
在汉王科技在发布了在2010年盈利的财务报告后，股票停止了很长一段时间的下跌趋势，汉王科技9名对股票拥有流通权的高管全部选择在第一时间且流通上限顶格减持，同时汉王科技的一些大股东和基金公司也也在此之后加快套现，如作为汉3评斗技第二大股东的上海联创创投套的现金额高达4.64亿元。显然汉王科技在2010年的盈利报告对高管和大股东们存在着利益关系，满足进行盈余管理的动机。
四、结论和政策建议
（1）汉王科技得以利用资产减值实现盈余管理的原因
1.相關企业会计准则存在缺陷。
汉王科技在2011年对存货计提了大额减值准备，并计入当期损益，加大了当年的亏损，而到了第二年，正是利用了准则中的这一规定，将去年超额计提的减值再进行转回并计入当期损益，对公司在大亏后的第二年实现扭亏起到了非常大的作用。由于存货价值与市场变化息息相关，变动较为频繁，所以在准则上很难在减值上做出强制规定。而汉王科技利用了企业会计准则在这一设计上的缺陷进行的盈余管理。
2.会计核算和公司治理不规范
汉王科技的案例中，2010年行业外部市场发生了很大的变化，存货大量增加，但销量远不如预期的情况下，企业并没有对大量的存货进行减值准备的计提，公司的经营策略、方针并没有因外部环境发生的变化而改变，这样做是极具风险和在监事会、内审上存在漏洞的。
3.会计师事务所在审计工作中失职
通过前文的分析，可以看到汉王科技存在如此多的问题，但是负责公司2010年年报审计的京都天华会计师事务所依然给出了无保留意见的报告，并没有对存货可能发生减值情况做出任何警示。
（2）政策建议
1.完善资产减值的相关会计准则
我国在会计准则国际化的过程中，在借鉴国际会计准则有关的资产减值内容的时候，需要结合我国的国情，制定出符合本国社会、经济、法律、会计人员素质等外部条件相匹配的资产减值准则，同时对一些主观判断性较强的会计准则和会计估计方法上，应对加强它的约束条件的规定，同时减少准则中的模糊性语言和概念，尽可能缩小会计准则的选择空间。
2.提高企业管理人员和会计人员的职业业务素质
在资产价值计量过程中，由于存在诸多的不确定性因素，需要进行各种估计和判断。一方面，需要企管人员和会计人员达到工作要求的能力范围，同时还要开展继续教育学习的培训，不断提升职员能力素质来适应变化的外部环境;另一方面应要求他们加强职业道德教育，以客观事实为依据，实事求是地进行资产的减值判断和计量，保证会计信息的真实、可靠和及时性。
3.加大监督和处罚的力度
对上市公司来说，企业在分析其盈余管理的预期成本时，主要考虑两个因素，其一是盈余管理行为被发现的概率，其二是被发现后的惩处力度。因此，提高发现的概率和处罚力度，增加其预期成本，甚至超过盈余管理的潜在收益，这是控制盈余管理的重要措施。相对发达国家而言，我国对上市公司的监管较为宽松，市场监管缺乏连续性，这助长了机会主义行为。为此，须完善证券市场监管，减少盈余管理的政策因素;加强对社会中介机构的有效监督和法律约束。
参考文献
[1]何永强.资产减值对盈余管理的影响研究.[R].山西财经大学.2011年
[2]魏明海.《盈余管理研究》.[M].中国财政经济出版社.2000年.P6-7
[3]任春艳.上市公司盈余管理与会计准则的制定.[R].厦门大学.2004