最昂贵的逼宫

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  2007年1月3日,美国最大的建材连锁巨头家居货栈(Home Depot)传出惊人消息:公司CEO兼董事会主席纳德利(B0b Nardelli)被逼宫,与董事会正式达成辞职协议,长达6年的“统治”就此结束。
  纳德利出身于通用电气,曾担任通用电气电力部主管,据说深得杰克·韦尔奇的真传。2000年12月,家居货栈老一代当家人正式退居幕后时,年富力强的纳德利被猎头相中,正式调任家居货栈当一把手。
  纳德利接手时,家居货栈已经有点像烂摊子,不仅销售额增长乏力,甚至出现下滑,股票也不如以前受追捧。当然,这恰巧成为纳德利施展才华的最佳时机。
  在接下来两三年中,纳德利不仅将通用电气家传的六西格玛等管理诀窍尽数嫁接,还自创“顾客结算”通道、无线扫描仪等新结算技巧。同时,纳德利还率领家居货栈冲出北美市场,走向以中国为代表的新市场。
  纳德利的这三把斧子砍出后,收效不错。家居货栈销售额在经历几年停滞后稳步回升。纳德利也因此从CEO又高升一步,兼任董事会主席,大权独揽。
  2004年,家居货栈销售额增长达到13%,总销售规模接近800亿美元,成为仅次于沃尔玛的美国第二大零售商。同年,家居货栈的利润率也从以前10%左右提高到20%,现金存量一度高达34亿美元,全年表现相当抢眼,因此还被《商业周刊》等多家财经杂志评为“年度经理人”等,纳德利一时颇为风光。
  但好景不长,家居货栈的销售增长再次出现停滞,六西格玛几乎完全失效,纳德利也自此江郎才尽,面对投资者的质疑,他再也开不出刺激增长的良方。
  让投资者更生气的是,公司销售增长乏力,纳德利不仅若无其事,还厚着脸皮给自己涨工资,其薪酬之高,令很多美国公司高管都羡慕。截止到2005年底,不算股票期权,纳德利在家居货栈的收入就已经达到1.237亿美元,加上股票期权,总值“不可估量”。
  更要命的是,为了平息投资者的指责,纳德利竟然选择大规模实施股票回购,这确实可以拉升股价,赢得部分投资者的好感,但对公司发展而言则形同饮鸩止渴。当然,股票回购实施后,家居货栈股价回升,但公司多年积累的现金很快消耗殆尽。
  理智的股东与董事们忍无可忍,决定逼纳德利下台,但纳德利身为公司CEO兼董事会主席,赶他下台没那么容易。于是董事们找来公司联合创始人、曾经举荐纳德利的马休斯(Bernie Marcus),但马休斯已经全面退出,只剩下一个最大个人股东的称号,对此也无能为力。
  不过,面对一轮又一轮的指责,纳德利最终决定让步,同意辞职,但有个条件:公司必须向他支付2.1亿美元补偿金。这个数字创下美国CEO索赔记录,连专门办理CEO跳槽与索赔的律师都觉得不可思议,称之为“离谱到足以引起众怒”。
  但家居货栈的董事会无奈,只得答应了纳德利的要求,用马休斯的话说:“这个数字确实很高,但只要能把他换下来,新领导能带领公司扭转局面,这点钱很容易赚回来,值得。”
  纳德利辞职后,董事会马上任命弗兰克(Frank Blake)接任,并特意宣布,这不是一项临时任命,而是正式的,永久性的。弗兰克当然不是外人,之前他担任董事会副主席,是倒纳德利的主将之一。
  当然,事情不是纳德利辞职与弗兰克接任那么简单,家居货栈的整个董事会与管理层都跟着动荡。就在宣布弗兰克接替纳德利的当天,家居货栈又宣布数项任命,首席财务官卡罗(Carol Tome)、执行副总裁乔(Joe DeAngelo)等都被派往新职位。
  紧接着,董事会又宣布废弃原来72岁必须退休的规定。如此,明年1月的股东大会上,年满72岁的三位董事将自动获得资格竞选连任。董事会声称,这一变动因为新当选的弗兰克需要这三位董事支持,而分析师直接指出,真正的原因恐怕是这三位董事在赶走纳德利的过程中临危立功。
  美联社:纳德利的离开很“突然”,因为在去年9月接受采访时,他还说自己与董事会相处融洽,再干10年也应该没问题。这应该属于欺人者必先自欺。
  《华尔街日报》:纳德利被革职,这不是他一个人的失利,因为他还引发了另外一场大讨论,即六西格玛是否已经过时,甚至原本就是一个错误。
  《今日美国》:马休斯确实想得开,家居货栈只要股价上涨10%,10个2亿美元也能赚回来,问题是这种想法会助长CEO们漫天要价的不良风气。
  《竞争力》:当CEO兼任董事会主席时,很容易造成专权,而请专权者无条件下台,历来都是难题。纳德利带来的核心问题不是薪酬,而是公司权力配置不当,制衡不力。
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