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[摘要] 中小企业作为国内一个重要的经济个体，长期以来一直遭受着不公平、不公正的待遇，中小企业融资难是困扰中小企业发展的主要问题。中小企业集群的融资优势十分明显，但目前我国企业集群的融资优势并未充分发挥出来。充分发挥企业集群的融资优势，彻底解决中小企业融资的关键是大力推进中小商业银行的快速发展。
[关键词] 中小企业融资障碍集群优势
一、中小企业融资难的障碍分析
1.信息障碍
根据古典经济学理论，在对称信息、完全竞争、生产要素自由流动的完善市场条件下，信贷市场的价格杠杆——利率会自动调节信贷资金的供给和需求，使得竞争性的信贷市场产生均衡或称瓦尔拉斯（walarsion）均衡，同时，信贷市场均衡使得信贷资源达到帕累托最优状态。但是这种完美的假设在现实世界是很难实现的，更为普遍的是在信息市场上，中小企业一般都没有经过审计的财务信息在媒体上公布，其经营状况、管理状况、财务状况、客户关系等信息都是“私人”信息，而银行放贷者一般只了解中小企业的整体情况，或者说只了解某行业的借款者的平均风险和平均收益，对于风险高于平均风险水平的单个中小企业，银行无法判断其是高风险者还是低风险者，因此，在信息不对称之下，银行必将面临中小企业过高的逆向选择（Adverse Selection）和道德风险（Moral Hazard），导致银行与中小企业的信息博弈中，使中小企业融资活动受阻。
2.信用障碍
从经济交易角度来看，良好的信用是经济交易顺利进行的基础，也是一个社会经济赖以繁荣发展的前提。而在当前我国市场经济发展过程中，信用缺乏是一个比较普遍的现象，在整个社会缺乏完善的信用制度的情况下，部分中小企业信用意识淡薄，信息披露意识差，财务信息虚假，产权关系模糊，管理水平低下，报表帐册不全、一厂多套报表现象比较普遍；赖帐、逃废银行债务的现象屡见不鲜。使得中小企业在信用市场上无法建立起良好的信誉，贷款人对中小企業的行为也就没有良好的预期，极大地挫伤了商业银行对中小企业提供信贷服务的积极性，严重加剧了中小企业贷款难度。
3.风险障碍
一个企业缺乏信用，对银行贷款来说本身就是风险。中小企业群体的信用缺失，从整体上加大了银行对这类企业的贷款风险，与此同时，由于中小企业的经营范围和规模较小，与其有关的供给、客户、财务、经营者的经营能力等信息一般不在媒体上公布，也没有权威的信用评级机构对其进行评级，又不能向投资者提供审计的财务报表。因此，中小企业的信用不对称程度及其潜在的逆向选择和道德风险问题都较大企业严重，这使得银行对中小企业的还款能力没有信心。这也是金融机构面对中小企业的资金需求时，难以摆脱的风险障碍。
4.成本障碍
企业在融资过程中需要支付一些固定的交易成本，这些交易成本是进行交易的额外费用（购买价格以外部分），包括支付金钱、费耗时间及造成各种不方便等。这些固定成本随着融资规模的增大而递减，即存在着融资的规模经济。与大企业相比，由于中小企业的资金需求属于零售式的小额要求，因而在融资过程中就存在着相对昂贵的交易成本，导致融资的规模不经济，它既发生在中小企业内部，表现为中小企业的融资成本普遍高于大企业；也发生在外部出资人尤其是银行身上，表现为银行对中小企业的单位贷款额所支付的管理成本高。过高的成本自然使银行不愿对中小企业进行贷款服务。
5.体制障碍
从金融体制的角度来看，制度供给不足是造成中小企业融资困难的又一个重要原因。我国现有的以四大国有商业银行为主体的、高度集中和垄断的金融体制，天生就不适合、也不可能为中小企业提供金融服务。这是由我国的经济体制和经济结构决定的。据统计，我国金融资产分布的基本格局是国有商业银行占66%；政策性银行占10%；非国有中小金融机构仅占24%，其中，10家股份制商业银行占8%，其它如农村信用社、外资银行、租凭公司等中小型金融机构占16%。如果从分支机构数量的比例来看，中小型银行仅占3.39%。因此，众多的中小企业在向银行融资时必然会遭遇到这种难以跨越的“天然”的体制性的障碍。
二、中小企业集群的融资优势分析
1.信用优势
产业集群内的中小企业由于地域依附性和专业化分工与协作程度高，与一般的游离中小企业相比具有独特的信用优势：一是集群内部的生产服务配套条件较好；二是专业化分工较强，企业所需的人才、信息和客户在集群内部更容易获得；三是集群内对中间产品和辅助产品的需求量大，能创造更多的市场机遇，有利于企业的发展；四是企业的“根植性”强，集群内的中小企业离不开集群这个产业环境，迁移的机会成本高，减少了企业的机会主义倾向，增大了企业的守信度。
2.安全优势
在中小企业集群内，由于集群产业发展目标明确，众多企业围绕某一产品系列发展，使得产业的风险具有一定的可预测性。而且由于地理接近，银行对本地的企业状况比较了解，集群内银行和企业之间的信息是准对称的， 企业间的相互联系，如产品的质量、交货时间、资金结算等本身就是建立在信任的基础上，对集群内中小企业而言，维持声誉关乎企业的生存与发展，因此，企业集群所结成的网络使企业逃废债务的可能性大大减少，从而也就降低了金融机构的融资风险。据中小企业集群现象突出的温洲市统计，温洲各商业银行及城乡信用社人民币不良贷款比率比浙江省低6个百分点，与全国相比优势更为明显。
3.成本优势
银行对中小企业的融资服务的成本一般比大型企业要高，这必然会降低银行的贷款意愿。而集群内的中小企业往往超过1000家，众多的企业从事同一行业，银行通过对同一行业的许多企业贷款，不仅从规模经济中受益，从而降低了银行从事信贷交易成本，而且由于中小企业集群能使集群内部企业的信息更加集中，更加透明，在一定程度上克服了信息不对称问题，这样银行就可以以较低的搜寻成本获得更多更完善的信息。正如迈克尔·波特所言：广阔的市场、技术和其他专业化信息，会累积在中小企业集群内的企业和结构，使得信息更加容易获得，或以较低成本获得。因此，从银行的交易成本和信息成本来看，中小企业集群比单个中小企业具有明显的成本优势。
4.发展优势
一般说来，当中小企业集群形成以后，将可以通过多种途径，如：降低成本、刺激创新、提高效率、加剧竞争等，拖升整个区域的竞争能力，形成集群竞争能力。这种新的竞争力是非集群和集群外企业所无法拥有的。因为“集群不仅仅降低交易成本，提高效率，而且改进激励方式，创造出信息、专业化制度、名声等集群财富。更重要的是，集群能够改善创新的条件，加速生产率的成长，也更有利于新企业的形成”。由于集群区域内的资本积累更快，银行通过对集群内企业贷款，不仅可以获得规模经济，而且通过货币的乘数效应，集群内的投资也被进一步放大，区域经济快速增长，银行收益不断增加，银企双赢共同发展。
三、结束语
充分发挥企业集群的融资优势，彻底解决中小企业融资的关键是大力推进中小商业银行的快速发展。
首先，从经济实体的市场层次来看，中小商业银行与中小企业是处于同一市场层次的经济主体。它们在组织、技术、效率、服务等方面有许多相同点，是水平相当、作用互补的配套合作关系，规模庞大的国有商业银行，难以适应中小企业的那些短、平、快资金要求，特别是规模很小的个体企业。而中小银行为之提供资金服务，无论是从降低成本的角度，还是从服务便利的角度看，都是最合适的。
其次，从体制上看，中小商业银行与中小企业具有体制上的对称性。两者中的大多数同为传统体制外的新生力量。改革开放以来，国有商业银行对中小企业的发展也起到一定的作用，但体制上的不对称使得这种支持难以把两类企业的发展融合起来，特别是近几年来，随着国有商业银行内外约束机制的加强，对中小企业的贷款更加谨慎。而中小商业银行则克服了这一体制性原因，并在推动中小企业的发展中，自身也得到了很快的发展。
第三，地方性的中小商业银行的资金主要来源于地方政府以及当地的中小企业和居民，也主要用于当地的经济建设，其经营决策主要以地方政府的经济发展方针为取向，在市场定位时应选择积极主动地配合地方政府确定的地区性发展战略及其支柱项目。这样易取得地方政府的支持，有利于银行发挥其在当地所具备的地缘、人缘以及信息和网络的优势，树立在当地的品牌和威信，而这正是大银行所不具备的，因而，中小银行应加强同中小企业的战略合作关系，达到银企“双羸”、“双活”。
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[关键词] 中小企业融资障碍集群优势
一、中小企业融资难的障碍分析
1.信息障碍
根据古典经济学理论，在对称信息、完全竞争、生产要素自由流动的完善市场条件下，信贷市场的价格杠杆——利率会自动调节信贷资金的供给和需求，使得竞争性的信贷市场产生均衡或称瓦尔拉斯（walarsion）均衡，同时，信贷市场均衡使得信贷资源达到帕累托最优状态。但是这种完美的假设在现实世界是很难实现的，更为普遍的是在信息市场上，中小企业一般都没有经过审计的财务信息在媒体上公布，其经营状况、管理状况、财务状况、客户关系等信息都是“私人”信息，而银行放贷者一般只了解中小企业的整体情况，或者说只了解某行业的借款者的平均风险和平均收益，对于风险高于平均风险水平的单个中小企业，银行无法判断其是高风险者还是低风险者，因此，在信息不对称之下，银行必将面临中小企业过高的逆向选择（Adverse Selection）和道德风险（Moral Hazard），导致银行与中小企业的信息博弈中，使中小企业融资活动受阻。
2.信用障碍
从经济交易角度来看，良好的信用是经济交易顺利进行的基础，也是一个社会经济赖以繁荣发展的前提。而在当前我国市场经济发展过程中，信用缺乏是一个比较普遍的现象，在整个社会缺乏完善的信用制度的情况下，部分中小企业信用意识淡薄，信息披露意识差，财务信息虚假，产权关系模糊，管理水平低下，报表帐册不全、一厂多套报表现象比较普遍；赖帐、逃废银行债务的现象屡见不鲜。使得中小企业在信用市场上无法建立起良好的信誉，贷款人对中小企業的行为也就没有良好的预期，极大地挫伤了商业银行对中小企业提供信贷服务的积极性，严重加剧了中小企业贷款难度。
3.风险障碍
一个企业缺乏信用，对银行贷款来说本身就是风险。中小企业群体的信用缺失，从整体上加大了银行对这类企业的贷款风险，与此同时，由于中小企业的经营范围和规模较小，与其有关的供给、客户、财务、经营者的经营能力等信息一般不在媒体上公布，也没有权威的信用评级机构对其进行评级，又不能向投资者提供审计的财务报表。因此，中小企业的信用不对称程度及其潜在的逆向选择和道德风险问题都较大企业严重，这使得银行对中小企业的还款能力没有信心。这也是金融机构面对中小企业的资金需求时，难以摆脱的风险障碍。
4.成本障碍
企业在融资过程中需要支付一些固定的交易成本，这些交易成本是进行交易的额外费用（购买价格以外部分），包括支付金钱、费耗时间及造成各种不方便等。这些固定成本随着融资规模的增大而递减，即存在着融资的规模经济。与大企业相比，由于中小企业的资金需求属于零售式的小额要求，因而在融资过程中就存在着相对昂贵的交易成本，导致融资的规模不经济，它既发生在中小企业内部，表现为中小企业的融资成本普遍高于大企业；也发生在外部出资人尤其是银行身上，表现为银行对中小企业的单位贷款额所支付的管理成本高。过高的成本自然使银行不愿对中小企业进行贷款服务。
5.体制障碍
从金融体制的角度来看，制度供给不足是造成中小企业融资困难的又一个重要原因。我国现有的以四大国有商业银行为主体的、高度集中和垄断的金融体制，天生就不适合、也不可能为中小企业提供金融服务。这是由我国的经济体制和经济结构决定的。据统计，我国金融资产分布的基本格局是国有商业银行占66%；政策性银行占10%；非国有中小金融机构仅占24%，其中，10家股份制商业银行占8%，其它如农村信用社、外资银行、租凭公司等中小型金融机构占16%。如果从分支机构数量的比例来看，中小型银行仅占3.39%。因此，众多的中小企业在向银行融资时必然会遭遇到这种难以跨越的“天然”的体制性的障碍。
二、中小企业集群的融资优势分析
1.信用优势
产业集群内的中小企业由于地域依附性和专业化分工与协作程度高，与一般的游离中小企业相比具有独特的信用优势：一是集群内部的生产服务配套条件较好；二是专业化分工较强，企业所需的人才、信息和客户在集群内部更容易获得；三是集群内对中间产品和辅助产品的需求量大，能创造更多的市场机遇，有利于企业的发展；四是企业的“根植性”强，集群内的中小企业离不开集群这个产业环境，迁移的机会成本高，减少了企业的机会主义倾向，增大了企业的守信度。
2.安全优势
在中小企业集群内，由于集群产业发展目标明确，众多企业围绕某一产品系列发展，使得产业的风险具有一定的可预测性。而且由于地理接近，银行对本地的企业状况比较了解，集群内银行和企业之间的信息是准对称的， 企业间的相互联系，如产品的质量、交货时间、资金结算等本身就是建立在信任的基础上，对集群内中小企业而言，维持声誉关乎企业的生存与发展，因此，企业集群所结成的网络使企业逃废债务的可能性大大减少，从而也就降低了金融机构的融资风险。据中小企业集群现象突出的温洲市统计，温洲各商业银行及城乡信用社人民币不良贷款比率比浙江省低6个百分点，与全国相比优势更为明显。
3.成本优势
银行对中小企业的融资服务的成本一般比大型企业要高，这必然会降低银行的贷款意愿。而集群内的中小企业往往超过1000家，众多的企业从事同一行业，银行通过对同一行业的许多企业贷款，不仅从规模经济中受益，从而降低了银行从事信贷交易成本，而且由于中小企业集群能使集群内部企业的信息更加集中，更加透明，在一定程度上克服了信息不对称问题，这样银行就可以以较低的搜寻成本获得更多更完善的信息。正如迈克尔·波特所言：广阔的市场、技术和其他专业化信息，会累积在中小企业集群内的企业和结构，使得信息更加容易获得，或以较低成本获得。因此，从银行的交易成本和信息成本来看，中小企业集群比单个中小企业具有明显的成本优势。
4.发展优势
一般说来，当中小企业集群形成以后，将可以通过多种途径，如：降低成本、刺激创新、提高效率、加剧竞争等，拖升整个区域的竞争能力，形成集群竞争能力。这种新的竞争力是非集群和集群外企业所无法拥有的。因为“集群不仅仅降低交易成本，提高效率，而且改进激励方式，创造出信息、专业化制度、名声等集群财富。更重要的是，集群能够改善创新的条件，加速生产率的成长，也更有利于新企业的形成”。由于集群区域内的资本积累更快，银行通过对集群内企业贷款，不仅可以获得规模经济，而且通过货币的乘数效应，集群内的投资也被进一步放大，区域经济快速增长，银行收益不断增加，银企双赢共同发展。
三、结束语
充分发挥企业集群的融资优势，彻底解决中小企业融资的关键是大力推进中小商业银行的快速发展。
首先，从经济实体的市场层次来看，中小商业银行与中小企业是处于同一市场层次的经济主体。它们在组织、技术、效率、服务等方面有许多相同点，是水平相当、作用互补的配套合作关系，规模庞大的国有商业银行，难以适应中小企业的那些短、平、快资金要求，特别是规模很小的个体企业。而中小银行为之提供资金服务，无论是从降低成本的角度，还是从服务便利的角度看，都是最合适的。
其次，从体制上看，中小商业银行与中小企业具有体制上的对称性。两者中的大多数同为传统体制外的新生力量。改革开放以来，国有商业银行对中小企业的发展也起到一定的作用，但体制上的不对称使得这种支持难以把两类企业的发展融合起来，特别是近几年来，随着国有商业银行内外约束机制的加强，对中小企业的贷款更加谨慎。而中小商业银行则克服了这一体制性原因，并在推动中小企业的发展中，自身也得到了很快的发展。
第三，地方性的中小商业银行的资金主要来源于地方政府以及当地的中小企业和居民，也主要用于当地的经济建设，其经营决策主要以地方政府的经济发展方针为取向，在市场定位时应选择积极主动地配合地方政府确定的地区性发展战略及其支柱项目。这样易取得地方政府的支持，有利于银行发挥其在当地所具备的地缘、人缘以及信息和网络的优势，树立在当地的品牌和威信，而这正是大银行所不具备的，因而，中小银行应加强同中小企业的战略合作关系，达到银企“双羸”、“双活”。
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