（接上期）
　　维度三：盈利能力。贷款质量好、经营谨慎，但盈利能力不佳则无法为投资者创造可观的收益，也无助于公司资产增值，因此我们也要考察盈利能力。主要选取ROA（总资产收益率）指标。之所以没有选择评价一般公司使用的ROE（净资产收益率）指标，主要是由于根据杜邦分析法，ROE=ROA*资产周转率*杠杆倍数，在ROA与资产周转率不变的情况下，杠杆倍数更高的银行可能拥有更高的ROE，但杠杆是把双刃剑，这类银行的高收益是在高风险的基础上所取得的。因此ROE指标并不能够反映出某家银行资产真正的盈利能力，因此我们抛开杠杆，用ROA选择资产盈利能力较强的银行。经过排序，ROA前5名分别是工行1.3%、建行1.3%、招行1.13%、浦发1.1%、民生1.1%，该项指标最低的银行数据为0.87%。第一比最后一家数据高49%。
　　维度四：杠杆水平。杠杆是把双刃剑，而银行业的财务特点又是高杠杆经营，在不同的杠杆水平下，不同的银行所能承受的坏账最终损失是不同的。比如A、B两家银行杠杆倍数（资产/股东权益）分别为10倍、20倍，则其所能承受的坏账损失则分别为资产的10%、5%，可以很明显的看出，当坏账损失在相当于资产的6%时，A可能还能正常经营，但B陷入技术性破产。在现阶段银行业坏账前景不佳的情况下，基于“抗击打”能力考虑，我们应该选择杠杆水平更低的银行。在这里我们并没有选择一般企业财务分析中的杠杆率=资本（股东权益）/资产的指标，比如A银行只经营贷款业务，B银行只经营银行承兑汇票业务，且按照40%的比例向开票人收取保证金，则在二者股东权益、资产均相等的情况下，杠杆率相等，财务风险相当。但在贷款人均出现违约、银行资产全部损失的情况下，A银行损失100%，但B由于收取了40%的保证金，仅损失60%，两家银行所面临风险程度显然不同，因此我们采用各银行报表披露的杠杆比率这一监管指标（杠杆比率=一级资本净额/调整后的表内外资产余额），该指标内涵复杂，但通俗的讲，其分子为扣除水分后的股东权益，分母是经风险调整后的总资产，可以更好地反映不同业务的风险度，更好地评价商业银行所面临的整体风险。杠杆比率最高（指标越高，杠杆倍数越低）的5家银行分别工行7.48%、建行7.28%、中行7.03%、交行6.7%、农行6.33%。该项指标最低的银行数据为4.94%。第一比最后一家数据高约58%，第一名杠杆倍数约13倍，最后一名杠杆倍数约20倍。
　　维度五：估值。其实目前银行板块整体上是比较低估的。为便于理解，在这里我们还是选择以账面净资产计算的市净率（PB）进行评估，在这里提醒一下各位读者，由于优先股因素的干扰，部分股票软件显示的市净率不准确，计算市净率还是应以财报数据为准。笔者采用的是2015年末财报资产负债表计算出的每股净资产计算，截止本周五收盘，A股PB最低的5家银行依次是交行0.78、中行0.85、光大0.9、农行0.92、建行0.92，该项指标最高的银行数据为1.31。第一仅为最后一家PB的59%。
　　从上面几个维度分析来看，表现最好的前五名银行与最后一名的分项指标差距较大。有的银行贷款结构合理、盈利能力强、拨备谨慎、杠杆合理；有的银行杠杆高且盈利能力逊色、贷款结构不均衡、拨备也不够谨慎，可以说目前各银行已经开始在经营上出现较大分化了。
　　为综合评价各行的优秀程度，选出在各方面均处于行业中上游的银行，我们对每一考核项进行赋值，高危行业贷款占比、住房抵押贷款占比、不良+关注类贷款、拨贷比、杠杆，其实总体上考察的还是银行经营的稳健程度，我们对每项指标赋值为1，考虑到相对强的盈利能力可以更好的抵御风险及估值较低，价值回归所带来的涨幅可能更大，给予ROA和PB指标赋值为2，则满分为9，在每项最好的前五家银行均可得到该项相应的赋值。
　　评比结果：得分前五的银行依次是建行8分、招行、农行、中行均为6、工行5分。若忽略估值因素，仅从银行经营方面考量，总分为7分，则建行、招行分别为6分、工行为5分、农行、中行、浦发并列4分。因此，我们可以得出，出于稳健角度考虑，大行首选建设银行，股份行首选招商银行的结论。