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针对金融资产收益的时变高阶矩波动特征在风险管理中的作用和意义，提出了一个新的时变高阶矩波动模型——门限广义自回归条件异方差一条件偏度一条件峰度（Threshold Generalized AutoregressiveConditional Heteroskedastic，Skewness and Kurtosis，TGARCHSK）模型，并运用后验分析方法，考察了基于TGARCHSK模型与基于常数高阶矩波动模型，以及其他时变高阶矩波动模型的国际外汇市场ES风险测度精度差异，得出①在将条件偏度和条件峰度纳入