【摘 要】
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内容提要 本文以信托业结构性经营效率理论分析为基础，通过对2007-2011年间40家代表性信托公司样本进行基于CCR-BCC混合数据包络法的综合技术效率、规模效率和纯技术效率测度及相关影响因素分析发现，我国信托行业总体处于低效运营水平，规模效率水平相对较高，而纯技术效率不断提升；不良资产率、人力资本水平、公司规模、费用管理水平、股东背景对信托公司经营效率有显著的影响；认为推进信托业市场化改革、加
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内容提要 本文以信托业结构性经营效率理论分析为基础，通过对2007-2011年间40家代表性信托公司样本进行基于CCR-BCC混合数据包络法的综合技术效率、规模效率和纯技术效率测度及相关影响因素分析发现，我国信托行业总体处于低效运营水平，规模效率水平相对较高，而纯技术效率不断提升；不良资产率、人力资本水平、公司规模、费用管理水平、股东背景对信托公司经营效率有显著的影响；认为推进信托业市场化改革、加强信托公司法人治理结构建设与企业管理技能创新、引导信托企业合理有序规模扩张是提升我国信托业经营效率和促进信托业健康发展的关键。
关键词 信托业 效率测度 影响因素 CCR-BCC模型
〔中图分类号〕F830.8 〔文献标识码〕A 〔文章编号〕0447-662X（2015）12-0051-07
尽管信托业资产规模近几年取得较快增长，但信托业整体利润水平并没有随信托资产规模扩张获得相应的快速增长。2013年度，信托业全行业实现净资产收益率（ROE）为22.25%，同比增加0.53个百分点，同期行业利润率增速不及行业规模增速的80%。中国信托业协会：《中国信托业发展报告（2013-2014）》，中国金融出版社，2014年，第7页。本文主要通过研究信托业的经营效率，分析我国信托公司目前的经营效率水平，并且进一步通过实证分析阻碍行业效率提高的因素，找出提高我国信托业效率和竞争力的途径。
一、研究回顾
近年国内外信托业及相关行业效率的研究卷帙浩繁，主要集中在三个领域：一是关于信托业发展的定性讨论，如Gary等从法律安排、受托责任、基金设立等方面提出了优化信托行业治理结构的发展对策；Gary Watt， Todd
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