加强内部控制  严防信用风险

　　建立同业授信管理系统，完善授信方式。授信是预防信用风险的第一道防线，授信质量的高低对业务的健康发展至关重要。首先，需要建立授信管理系统，指定专人负责全行的授信工作，提高授信效率。其次，要完善授信方式。对于债券投资业务应该采用比线上业务更为严谨的授信方式，除简单授信方式下的资料外，还需对方提供三年的财务数據、近三年的审计报告以及公司基本情况简介和股东、高管等资料，必要的时候考虑实地考察。
　　切实完善治理结构，实现真正意义上的前中后台分离。县域农商银行由原农村信用社改制而来，业务治理结构的完善需要一个过程，不可能一蹴而就。可以按照中国人民银行及中国银行业监督管理委员会的相关规定进行改革，或借鉴结构完善的国有银行及股份制银行等循序渐进地进行变革。同时，加强对中后台工作人员的理论知识、实务操作以及各相关制度的培训，不断提升中、后台部门岗位的执业能力，强化前中后台分工理念，提升中后台人员对债券投资业务的重视程度，规范业务操作流程，健全岗位互斥及监督制衡机制，根据权限逐级上报审批，杜绝业务“一手清”，实现真正意义上的前中后台分离，从而起到实质监督和防范风险的作用。
　　强化内部审计监督。首先，总行管理层要设立相关制度保持内部审计部门的独立性，不能因部门之间层级相同而弱化审计力度。其次，总行管理层及内部审计部门要在思想上克服重外部监督、轻内部审计的“监督偏向问题”，从某种意义上来说，内部审计其实相较于外部监督对总行的总体经营发展更加重要，内部审计得当，内控风险能力强，能够对风险起到很强的预防作用。此外，审计人员要提高自身的业务专业知识水平，防止内部审计流于形式。

期限搭配  平衡久期

　　加强日常风险监测，保持资产的合理久期。县域农商银行的债券投资不能为了高收益拉长久期，也不能完全为了保持流动性而大量持有短期债券，而要长、中、短期结合，在缺乏流动性时，可以变现短期债券补充流动性，同时保持长期债券利息收入不受损失。
　　强化流动性风险管理措施。第一，加强现金流缺口和流动性限额的管理。现金流缺口管理是指表内表外业务，尤其是或有资产和负债可能产生的现金流按照一定假设条件分别计入特定期间的现金流入和现金流出，以现金流入减现金流出取得现金流期限错配净额，并通过累计方式计算出一定期限内的现金流错配累计净额，从而对现金流期限错配进行控制和管理。缺口管理主要分静态和动态两种，静态分析方法仅针对包含现金业务的所有头寸在合同约定的到期日因本金、利息、客户特定行为产生的现金流缺口进行计量。动态分析方法是在静态分析基础上增加对新业务，未来业务基于合约到期日产生的现金流缺口的分析，也包括在流动性压力情景下对现金流缺口的分析。
　　第二，做好资产负债业务规划。县域农商银行负债来源除吸收的客户存款外，很大程度同业负债主要依赖于质押式回购的方式接入短期资金，上述负债具有期限短的共同点。而资产很多却是中长期的信贷、债券投资，天然中存在着期限不匹配的问题，同时也在某个时点，存在规模不匹配的问题，即资产超出负债的现象，从而产生了资金缺口，进而需要弥补缺口。因此需要制定合理的资产负债结构，完善资产负债的期限管理，做好资产负债业务的规划。
　　第三，合理利用金融市场融资。一是资金交易员要建立自己的同业交易对手名单，熟悉同业客户日常资金融出融入情况，建立良好的合作关系。 二是持有一定量的优质债券，通过拆借、回购的方式在流动性紧张情况下通过银行间市场及时融入资金。三是合理利用人行常备借贷便利工具（SLF），熟悉掌握SLF的操作流程，在无法通过市场融入资金或者是无法在合理的成本内融入资金时，通过SLF工具，解决流动性问题。
　　第四，做好压力测试，建立应急预案机制。一是提升产品定价能力、强化资本约束管理、加大信息科技投入，不断提升自身精细化管理水平。二是完善流动性风险应急计划，从组织机构和职责方面建立健全总行和各部门职责，完善风险预警的触发条件，以及各种条件下的报告程序。

完善债券投资管理方式

　　丰富债券投资品种。整体来看，县域农商银行为确保稳定的利息收入来源，一是要增加债券品种。在做好发行人授信工作的前提下，尽可能丰富债券品种，审慎选择低风险品种进行投资，如国债、央行票据、金融债、AAA企业债（含短期融资券和中期票据）。在自营资金较充足的前提下，可以充分利用市场机会，在利率上升到适当位置时做好债券资产的配置工作，以期在持有期间获取高利率利息收入。
　　适度调整债券持仓结构。根据监管机构对资本充足率的要求，考虑到风险资产因素，同时结合税收政策，应当增加国债、地方债的投资额度，提升债券的持仓占比。
　　债券投资需要在事前、事中、事后进行分析评估和强化管理。县域农商银行在债券投资管理上：一是要认真进行投资前的风险评估。根据投资的债券类型制定不同的投前调查流程，尽职尽责地做到投前调查。二是加强账户分户管理，做到债券银行账簿、交易账簿分开管理。对交易账簿的债券要设置好交易限额，避免出现大的收益波动带来的损失。三是做好债券的投后管理工作。要持续跟踪所持有债券的发行主体的经营状况，结合财务数据指标、周边舆情、股东结构等参考维度，及时地对债券进行风险分类，采取相应的处理措施。

加强人才队伍建设

　　业务的快速发展，离不开优秀的人才。债券业务不同于商业银行传统的存贷款业务，对从业人员的专业性具有较高的要求，对优秀人才的需求度更高。县域农商银行在学历、专业知识本身不占优势的条件下，更应高度重视对交易人员的培养和锻炼，增加交易人员参加外部培训学习的机会，学习方式可以是参加诸如中国外汇交易中心、上海清算所、中央结算公司及中国交易商协会等机构组织的专业知识培训，也可以是到债券业务发展较好的兄弟行社去内部学习，借鉴同行先进的工作经验。定期开展债券投资业务后备储备人才选拔考试，建立后备储备库，应对内部岗位年限轮岗机制。此外，交易人员自身要具有刻苦钻研的精神，微观上不断提升自身对财务数据等的分析能力，提高自身专业素质，开拓同业业务发展思路，促进农商银行债券业务的健康可持续发展。宏观上加强对监管政策和经济金融政策形势的分析和研判，密切关注与商业银行各项业务发展有关的外部环境变化，采取符合国家经济政策和监管政策的方式开展债券投资业务，准确把握市场行情，不断降低债券投资利率风险。
　　（课题组成员：王裕彬、熊莉、张莉、宋慧兰、杨夏）