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现代企业的一大特征是其所有权与控制权的分离，职业经理控制着公司资产的日常管理与经营权，由此形成了典型的委托-代理关系，在这一个委托-代理关系中，所有者（股东）是委托人，经理人员是代理人；作为理性人，他们均以追求自身效用最大化为目的，双方不可避免地存在利益冲突，股东主要关心红利额及股票价格增长趋势，经理人员希望获得货币收益和非货币收益（如社会地位、优越的工作、生活条件、自身人力资本的增值等），以实现自身效用最大化。由于人的有限理性和外部世界的不确定性，股东（委托人）不可能完全地观察到经理人员（代理人）的活动