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虽然难以置信，但摆在面前的事实是，像恐龙一样的投行金融大鳄们也会遭遇不幸。裂变传导的多米诺效应，在多方人士周围弥漫开来。据本刊记者掌握的数据显示，这五大投资机构近两年在中国投资的项目多达62个，其中，已经成为上市公司的14家，还没上市退出的有48家，占77%。雷曼、贝尔斯登的倒掉，摩根、高盛的转型，美林的归隐，它们的瞬间变化，让那些曾经以为“嫁”入豪门就善其终身的受益者，得意消失殆尽。
最先传出的是一些房地产方面的转让消息，包括传闻中的摩根士丹利计划将其在上海投资的第一个项目“锦麟天地”酒店式公寓出售；花旗银行拟出售闵行漕河景苑其中两幢高层小户型公寓；雷曼计划出售去年联合香港资本策略投资有限公司拿下的福海商厦；美林名下包括南京西路开发项目在内的项目正在寻找买家；除了先倒下的贝尔斯登，大投行都在榜上，消息的背后，扩散着投行带来的影响，也反映着人们对其下一步动向的关注。
追踪
雷曼，158年的历史，瞬间变换了大旗：巴克莱宣布收购并重组雷曼的北美投行业务；日本最大券商野村证券在收购雷曼亚太区资产后，开始逐步接管雷曼业务；野村证券收购雷曼亚太区资产后，尽管大多资产和附属公司转到野村证券旗下，但本刊记者在采访中了解到，雷曼亚太区的私募股权投资团队没有归入野村证券旗下，已经离开并加入了黑石集团。
雷曼的轰然倒塌，无不让人揪心。雷曼与I B M在2006年联手组建“中国投资基金”，其中雷曼出资9 0 0 0万美元。2 0 0 7年，该基金购入金蝶软件约7.7%的股份以及芯原微电子的股份；2007年11月，雷曼联合多家风险投资机构，向旅游搜索网站“去哪儿”注资1000万美元，曾引起广泛关注；向房地产领域的天津融创集团注资2亿美元，取得后者35%的股份。
除了科技、信息、房地产，雷曼还将投资的触角延伸到中国的传统制造业中。2007年底投向不显山漏水的制罐行业排头兵——奥瑞金制罐集团；进入2008年，雷曼与高盛、渣打直接投资共同向生产空调和制冷业用铜管的金龙集团注资，雷曼投入2000万美元；后雷曼与A股上市公司中铁二局联手，在成都设立合资公司，雷曼出资约1.5亿元人民币，占该合资公司49%的股份。
投行“地震”后，雷曼投资的项目纷纷站出来表态。
中铁二局的公告称，雷曼关联企业ALAM公司现金出资1465.10万美元，资金已经全部到位，ALAM公司的股东之一为雷曼的一支基金，其管理人是独立法人实体，不在雷曼申请破产保护的范围之内；
金龙集团相关负责人表示，雷曼承诺的2000万美元投资已经到位，因此，雷曼的破产对公司影响不大；
“天津融创并没有受到这一事件的影响。”融创中国控股高层这样表示；
“去哪儿”网站副总裁戴政表示：“雷曼主导的第二轮投资早已全部到账，雷曼的破产危机对该公司没有任何影响。”
似乎业界的一些担忧是多余的。真的如上述项目公司陈述的那样毫发无伤吗？美国必百瑞律师事务所主管合伙人陈永坚在接受本刊记者采访时说：“还得从两个方面来看，一是从股权结构来看，目前可能不会受到影响，因为这属于是股东破产，按照破产法，破产的股东会有一个委托人来承受雷曼的股权，因此股权不会受到影响。二是从项目公司未来的发展来看，这方面还是有影响。”
就拿雷曼已投资的项目公司来说，雷曼的董事席位一般都是由雷曼在香港的投资机构的合伙人成为项目公司的董事，如果亚太区的私募股权投资团队已全部离开，加盟别的私募股权公司了，那么雷曼所投的项目公司就会面临一个很大的难题，即加入新的董事，至于这个新的董事能否理解公司的运作，这对项目公司后续的发展来说，会是一个不确定的因素。
看来城门失火，而池鱼不受殃及，独善其身，囫囵而退，可能只是对外形象工程而已。雷曼的倒下，一定会给中国相关方带来一定的影响。至于影响的范围和波及度有多大，只是像绿城中国的行政总裁寿柏年认为的那样：具体影响尚无法估测。
目前，据本刊记者掌握的数据，摩根士丹利、高盛这样转型后的公司所投资的项目，所受到的影响目前还没有显现。“但会影响到这些投资机构今后的投资速度和数量。因为摩根士丹利、高盛等投资项目时，将会受到其大股东更多的限制和影响，投资策略会更加谨慎。”陈永坚说。
素描
10月22日，西部矿业发布的第三季度报告透露，高盛退出，以当初的0.34元计，高盛获得近20倍的回报。当二级市场的投资者对股价被腰斩后，仍然有巨大的做空力量深感困惑不解时，高盛用一个小案例就诠释了投行的金钱游戏规则和基本套路。对投行来说，这样的重复屡试不爽。
摩根士丹利在蒙牛身上也是这样套利的，2004年蒙牛上市以后，摩根士丹利等机构投资者在一年之内迅速抛售了持有的蒙牛股份，获得近20倍的投资回报。
2005年，摩根士丹利投资了山水水泥，2008年7月4日山水水泥香港上市。招股材料显示，摩根士丹利等持有的股份禁售期为6个月；这一年，摩根士丹利还投资了陶瓷制造企业斯米克，斯米克2007年在深圳证券交易所成功上市。
2006年，摩根士丹利先后投资世茂房地产和合景泰富，目前这两家公司都已成功登陆香港证券交易所。
2007年3月，美林投向维达纸业，同年7月维达纸业香港上市；2007年1月，摩根士丹利还联手美林等投资了远洋地产近2亿美元，9月远洋地产就成功在香港上市，据报道，在此次远洋地产上市中，摩根士丹利、渣打直接投资等战略投资者将获利93亿元人民币。摩根士丹利所投的百丽国际和中国动向，也在2007年成功挂牌香港证券交易所，摩根士丹利在这些项目中的投资都已收回，收获颇丰。雷曼2007年3月投向的诺亚舟于同年10月在美国纽约交易所挂牌上市，诺亚舟为其带来首日3.7倍的回报率。
乔纳森·尼的一本《半路出家的投资银行家——华尔街10年变迁内幕》，难得地从内部观察了投行的变迁，他告诉了我们另外一个结论：投行文化被交易驱动型的投行模式逐步取代，投行更侧重于单项交易项目的获得、完成以及盈利。换句话说，把交易做成就行。当然，投行面对的并不都是这样的短平快项目。
最先传出的是一些房地产方面的转让消息，包括传闻中的摩根士丹利计划将其在上海投资的第一个项目“锦麟天地”酒店式公寓出售；花旗银行拟出售闵行漕河景苑其中两幢高层小户型公寓；雷曼计划出售去年联合香港资本策略投资有限公司拿下的福海商厦；美林名下包括南京西路开发项目在内的项目正在寻找买家；除了先倒下的贝尔斯登，大投行都在榜上，消息的背后，扩散着投行带来的影响，也反映着人们对其下一步动向的关注。
追踪
雷曼，158年的历史，瞬间变换了大旗：巴克莱宣布收购并重组雷曼的北美投行业务；日本最大券商野村证券在收购雷曼亚太区资产后，开始逐步接管雷曼业务；野村证券收购雷曼亚太区资产后，尽管大多资产和附属公司转到野村证券旗下，但本刊记者在采访中了解到，雷曼亚太区的私募股权投资团队没有归入野村证券旗下，已经离开并加入了黑石集团。
雷曼的轰然倒塌，无不让人揪心。雷曼与I B M在2006年联手组建“中国投资基金”，其中雷曼出资9 0 0 0万美元。2 0 0 7年，该基金购入金蝶软件约7.7%的股份以及芯原微电子的股份；2007年11月，雷曼联合多家风险投资机构，向旅游搜索网站“去哪儿”注资1000万美元，曾引起广泛关注；向房地产领域的天津融创集团注资2亿美元，取得后者35%的股份。
除了科技、信息、房地产，雷曼还将投资的触角延伸到中国的传统制造业中。2007年底投向不显山漏水的制罐行业排头兵——奥瑞金制罐集团；进入2008年，雷曼与高盛、渣打直接投资共同向生产空调和制冷业用铜管的金龙集团注资，雷曼投入2000万美元；后雷曼与A股上市公司中铁二局联手，在成都设立合资公司，雷曼出资约1.5亿元人民币，占该合资公司49%的股份。
投行“地震”后，雷曼投资的项目纷纷站出来表态。
中铁二局的公告称，雷曼关联企业ALAM公司现金出资1465.10万美元，资金已经全部到位，ALAM公司的股东之一为雷曼的一支基金，其管理人是独立法人实体，不在雷曼申请破产保护的范围之内；
金龙集团相关负责人表示，雷曼承诺的2000万美元投资已经到位，因此，雷曼的破产对公司影响不大；
“天津融创并没有受到这一事件的影响。”融创中国控股高层这样表示；
“去哪儿”网站副总裁戴政表示：“雷曼主导的第二轮投资早已全部到账，雷曼的破产危机对该公司没有任何影响。”
似乎业界的一些担忧是多余的。真的如上述项目公司陈述的那样毫发无伤吗？美国必百瑞律师事务所主管合伙人陈永坚在接受本刊记者采访时说：“还得从两个方面来看，一是从股权结构来看，目前可能不会受到影响，因为这属于是股东破产，按照破产法，破产的股东会有一个委托人来承受雷曼的股权，因此股权不会受到影响。二是从项目公司未来的发展来看，这方面还是有影响。”
就拿雷曼已投资的项目公司来说，雷曼的董事席位一般都是由雷曼在香港的投资机构的合伙人成为项目公司的董事，如果亚太区的私募股权投资团队已全部离开，加盟别的私募股权公司了，那么雷曼所投的项目公司就会面临一个很大的难题，即加入新的董事，至于这个新的董事能否理解公司的运作，这对项目公司后续的发展来说，会是一个不确定的因素。
看来城门失火，而池鱼不受殃及，独善其身，囫囵而退，可能只是对外形象工程而已。雷曼的倒下，一定会给中国相关方带来一定的影响。至于影响的范围和波及度有多大，只是像绿城中国的行政总裁寿柏年认为的那样：具体影响尚无法估测。
目前，据本刊记者掌握的数据，摩根士丹利、高盛这样转型后的公司所投资的项目，所受到的影响目前还没有显现。“但会影响到这些投资机构今后的投资速度和数量。因为摩根士丹利、高盛等投资项目时，将会受到其大股东更多的限制和影响，投资策略会更加谨慎。”陈永坚说。
素描
10月22日，西部矿业发布的第三季度报告透露，高盛退出，以当初的0.34元计，高盛获得近20倍的回报。当二级市场的投资者对股价被腰斩后，仍然有巨大的做空力量深感困惑不解时，高盛用一个小案例就诠释了投行的金钱游戏规则和基本套路。对投行来说，这样的重复屡试不爽。
摩根士丹利在蒙牛身上也是这样套利的，2004年蒙牛上市以后，摩根士丹利等机构投资者在一年之内迅速抛售了持有的蒙牛股份，获得近20倍的投资回报。
2005年，摩根士丹利投资了山水水泥，2008年7月4日山水水泥香港上市。招股材料显示，摩根士丹利等持有的股份禁售期为6个月；这一年，摩根士丹利还投资了陶瓷制造企业斯米克，斯米克2007年在深圳证券交易所成功上市。
2006年，摩根士丹利先后投资世茂房地产和合景泰富，目前这两家公司都已成功登陆香港证券交易所。
2007年3月，美林投向维达纸业，同年7月维达纸业香港上市；2007年1月，摩根士丹利还联手美林等投资了远洋地产近2亿美元，9月远洋地产就成功在香港上市，据报道，在此次远洋地产上市中，摩根士丹利、渣打直接投资等战略投资者将获利93亿元人民币。摩根士丹利所投的百丽国际和中国动向，也在2007年成功挂牌香港证券交易所，摩根士丹利在这些项目中的投资都已收回，收获颇丰。雷曼2007年3月投向的诺亚舟于同年10月在美国纽约交易所挂牌上市，诺亚舟为其带来首日3.7倍的回报率。
乔纳森·尼的一本《半路出家的投资银行家——华尔街10年变迁内幕》，难得地从内部观察了投行的变迁，他告诉了我们另外一个结论：投行文化被交易驱动型的投行模式逐步取代，投行更侧重于单项交易项目的获得、完成以及盈利。换句话说，把交易做成就行。当然，投行面对的并不都是这样的短平快项目。