4月12日，纽约黄金市场开盘后，跌破技术点位1540美元——这是很多交易员心目中的马其诺防线。4月16日，黄金再度暴跌10%至1358美元/盎司，创30年来两天内最大跌幅纪录。其惊心动魄程度被投资者称为“200万年一遇的黄金黑天鹅”。17日，北京金融街一基金经理跳楼自尽，据传为黄金暴跌故。黄金投资者仿佛集体经历了一次“黄金大劫案”，经此一劫，纷纷惊呼“惨惨惨”——然而，比被打劫更“惨”的，是被打劫了，还不知道是谁干的。
　　各方断案：可能是“他们”干的
　　关于黄金“劫匪”，各方众说纷纭，有理的没理的。对于这些说法，我们经过收集整理，发现在业界专家眼中，嫌疑最大的是以下八个“凶手”：
　　凶手一：投行美林蓄意集中卖空
　　最初这波抛售的两小时后，市场迎来了一波更加猛烈的抛售，在30分钟内出现了高达1000万盎斯的抛售，市场传言这是美林交易部门干的。很明显，这绝不是多头失望离场的表现，这显示是蓄意的集中“卖空”，通过抛售引发的恐慌大幅拉低价格，这将使得一些人爆仓或触及止损位（很可能就是1540美元），促使更多人抛售手中头寸。
　　凶手二：中国经济数据不振
　　有专家观点认为，第一季度中国经济同比增长7.7%，这一增速比去年四季度和去年全年分别回落了0.2和0.1个百分点，也低于市场预期8%的增幅，这打压了投资者情绪，全球风险资产遭全面抛售，黄金也未能幸免。
　　凶手三：日本黑田效应
　　也有人分析，日本新任行长黑田东彦推出超预期的宽松措施后，日本国债波动率大幅上升，堪比希腊国债。为了满足激增的保证金要求，日本金融机构选择的是出售其他资产加强资本金和流动性而非出售债券。
　　凶手四：伯南克或有阴谋
　　另有猜测认为，过去，美联储就曾操纵过黄金价格，现在也完全有可能这样做。从4月开始至今，这场阴谋就在进行中。交易所告诉个人客户，对冲基金和机构投资者都在放出抛售黄金的资讯，警告个人客户也要提早退市。虽没有铁证，但值得回味和思考。
　　凶手五：塞浦路斯抛售黄金储备
　　此外，塞浦路斯出售黄金的新闻，出现了在各大媒体的显著位置。有关黄金负面情绪已经酝酿发酵数月有余，塞浦路斯可能不幸成了那最后一根稻草。尽管塞浦路斯涉及的黄金量不大（大约10吨），但黄金交易商担忧塞浦路斯带坏了欧元区其他国家，效仿其抛售黄金储备。尤其是像葡萄牙和意大利这样的国家，她们深陷债务危机，黄金储备量却远胜塞浦路斯。
　　凶手六：欧盟引发的信任危机
　　塞浦路斯事件还引发了人们对信赖已久的银行系统的担忧，人们甚至开始怀疑像欧盟这样庞大正统的组织未来也将毫无稳定性可言。
　　凶手七：中国上调保证金
　　也有观点认为，中国提高保证金将增加交易成本，有可能导致投资者因为资金不足而被迫平仓，这会放大黄金卖空的成交量。
　　凶手八：一连串唱空带来负能量
　　此前，一连串颇具影响力的分析机构和分析师纷纷现身，唱空黄金。瑞信银行2月份预测市场已经触顶，法国兴业银行预言黄金时代的终结即将到来。高盛4月10号发布报告，再度下调金价预期，建议做空黄金——这一报告委实成了金价暴跌前夜的最后警钟。
　　深入分析：真相可能没那么“复杂”
　　以上的这些被怀疑对象是这次金价暴跌的元凶吗？尽管猜测颇多，但有证据证明，这些可能只是“表”而不是“里”。任何价格波动以前，利空利好消息几乎同时存在，这次黄金暴跌之前，利好消息同样不少，比如市场认为全球宽松政策、通货膨胀预期和美国财政悬崖，貌似都是支撑金价上涨的利好因素。因此，也许此次“黄金大劫案”的发生，原因或许并不像上述分析那么“复杂”。
　　要找到这次黄金暴跌的真正原因，我们不能不说说黄金的本质属性。黄金历来被投资者作为避险的工具，资金涌入黄金市场，金价就涨，抽离黄金市场，金价就跌。那么黄金用来避什么险呢？一是危机；二是通胀。经济危机中，实体经济受到冲击，资本市场萧条，资金无处可去，于是大量涌入黄金市场。通货膨胀时期也是一样的道理。因此，黄金涨、美元跌；黄金跌、美元涨几乎成了铁律。
　　理清了这些，解释此次黄金下跌就有迹可寻。此前黄金牛市的根本原因是2007年以来的全球经济危机，实体行业资金需求下降，美国道琼斯指数2007年10月最高为14279点，到2008年11月跌倒7449点，跌幅47.8%；纳斯达克指数跌幅也超过40%，A股更不用多说，这么多逃离的资金哪去了？其中很多就跑到了黄金市场。
　　而2013年1月，美国新增就业岗位15.7万个，整体经济的回暖得到进一步确认，由此降低了市场的避险情绪。资本市场复苏迹象同样明显，道琼斯和纳斯达克指数双双回到危机前水平，一句话，资本市场的钱又回来了。金价是涨是跌不言已明。至于美林卖空论、中国数据不佳论等等貌似站不住脚——资本市场的“阴谋”从未停歇过，而2009年四季度中国经济数据比现在还差，那个时候黄金市场却如日中天……