离散交易框架下TIPP策略收益保证的定价研究

来源 :管理工程学报 | 被引量 : 0次 | 上传用户：yangglan2

【摘要】

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TIPP策略是收益保证类金融产品所采用的主要交易策略之一.文章分别采用几何布朗运动与有F限跳跃Levy过程来刻画风险资产的价格过程,并对离散交易框架下的TIPP策略收益保证进

【作者】

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张飞刘海龙

【机构】

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上海交通大学安泰经济与管理学院

【出处】

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管理工程学报

【发表日期】

：

2016年1期

【关键词】

：

离散交易 TIPP策略有限跳跃Levy过程收益保证缺口风险 discrete-time trading time-invariant portfolio

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TIPP策略是收益保证类金融产品所采用的主要交易策略之一.文章分别采用几何布朗运动与有F限跳跃Levy过程来刻画风险资产的价格过程,并对离散交易框架下的TIPP策略收益保证进行定价.由于TIPP策略下投资组合市值过程的复杂性,文章无法得到收益保证的解析定价公式.文章给出了离散交易框架下TIPP策略的一个特例下的封闭定价公式.数值分析的结果表明：离散交易条件下,（1）无论是否存在价格跳跃及借款限制,TIPP策略收益保证均存在缺口风险,收益保证的价格大于0;（2）与传统连续价格路径情形相比,价格跳跃条件下TI

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