【摘 要】
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文章用Vasicek模型和CIR模型描述利率的波动,并用GARCH模型估计其波动率,进而使用VAR方法度量利率风险。银行间国债回购利率的实证结果显示:Vasicek模型和CIR模型均能合理的
【机 构】
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兰州大学经济学院,兰州理工大学经济管理学院
【基金项目】
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国家社会科学基金资助项目(14BJY065);甘肃省社会科学重大项目(12ZD06);甘肃省软科学项目(1205ZCRA163)
论文部分内容阅读
文章用Vasicek模型和CIR模型描述利率的波动,并用GARCH模型估计其波动率,进而使用VAR方法度量利率风险。银行间国债回购利率的实证结果显示:Vasicek模型和CIR模型均能合理的描述短期利率的随机波动性,且分别以这两种模型做均值方程,GARCH(1,1)模型为方差方程计算的VAR与实际利率的变动趋势基本吻合,并用失败率检验了VAR度量利率波动风险的效果。
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