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政策
新一届政府对推进改革表示出了极大的决心与热情，国务院总理李克强近日表示，我们推进金融改革的决心是坚定的。首先我们将继续推进利率的市场化。其次，我们还将推进资本市场的多元化发展。第三，我们还要继续推进金融领域的对内对外开放。而近期中国地方金融改革持续发力，释放出金融改革由局部向全面推进的提速信号。去年3月、6月、12月，温州、珠三角、泉州金改相继获批，沿海地区率先扛起了金融改革实验的大旗，金改的狂潮席卷而至。今年7月，中国（上海）自贸区获批；8月底，义乌金改正式获批。正在翘首而待的还有长株潭、武汉，甚至还有新疆、陕甘宁等中西部地区。
主要内容
目前各地风起云涌的地方金改，主要内容集中在两个关键方面：一是所有制方面，即推动民营资本加速渗透到被国有资源垄断的金融领域；二是价格层面，即推动价格机制的形成，实现由市场的供求关系决定资金的价格，从而实现资源的优化配置。金融改革的目标是，更好地与实体经济结合，服务于实体经济。上海自贸区将完善自由贸易功能，试点投资和金融改革创新，利率市场化、汇率市场化、人民币资本项目可兑换等一系列金融改革有望在自贸区内先行先试。义乌金改包括完善金融组织体系建设、加快贸易金融产品创新、完善外汇管理机制、推动人民币跨境业务创新、发展壮大本外币兑换业务、促进民间资本服务实体经济、优化金融生态环境七方面的内容。
侧重点
各金改地区都被冠上了“试验区”或“试点”的名号。如浙江省“温州市金融综合改革试验区”、“珠三角金融改革创新综合试验区”、“福建省泉州市金融服务实体经济综合改革试验区”、“义乌市国际贸易综合改革试点”等，不一而足。目前国务院批复的金改方案中，各地的侧重点并不相同，且各具当地特色。“规范发展民间融资”是温州金改细则的第一条，凸显了温州金改的重点任务是整顿、治理和规范民间借贷，引导民间资本合理有序的投资；珠三角金改的任务是“加快经济发展方式转变”，构建现代产业体系和促进自主创新；泉州金改的矛头则指向小微企业融资难，“探索金融服务实体经济的新模式和新途径”；上海自贸区则倾向于人民币国际化和资本项下的改革；义乌金改核心在于贸易金融。
政策效应：目前，不少业内人士仍在质疑金改取得实质性进展。温州当前金融状况的好转并非是源自金改的结果，而是在经济泡沫减少情况下投机性的下降，而非温州金融改革的绩效。如果从金融与实体经济的结合来看，并没有新的金融工具产生。与其说这是金融改革，不如说是对金融问题的化解。温州金改难有实质性进展，其原因是作为金融风险暴露的地方，国家不太可能给予更多的松绑政策。再翻开各地的金改条文，对照其金改进度，也难以让人满意，尤其是外界最为关注的重点方面。如珠三角金改涉及的方面颇多，要兼顾和协调的因素太多，有专家质疑其能获得实质性推动。就在金改地区政策“落地难”的同时，多地却忙着向国家要金改政策。另一方面，由于互联网金融的“搅局”，银行等传统金融机构也开始快速反应。互联网金融的兴起，倒逼金融机构及金融体系自身的改革，成效或可立竿见影。
存在问题
目前地方金改对民间金融的关注显然不够，所有措施都借助于政府力量以化解小微企业融资难题。而看江浙以及广东的金融改革进展，政府主导力量往往难以发挥实质性的效果。去年3、4月间，中央连续批复温州及丽水两个金融改革试验区，希望为民间金融的正规化探出条路来。但是两个金改试点都已近一年半的时间，没有获得突破性进展。据调查信息显示，当地越来越多的企业因民间借贷官司陷入困境。银行惜贷、民间高利贷和企业联保已成为绊倒当地企业的三大障碍。
无论是国务院的“金十条”还是地方版的金融改革政策，都不可避免地会触及一个十分重要、也十分敏感的问题，那就是民间资本如何参与金融改革，金融改革能否为民间资本开辟一条通道。实事求是地说，江浙以及广东的金融改革进展，政府主导力量往往难以发挥实质性的效果。在丽水，为规避法律风险，放高利贷者往往通过签订阴阳合同和银行走账的方式，让高利贷合法化。甚至有企业反映，放贷者还采取诉讼、财产保全等手段，侵吞企业的资产和股份。这种走入歧途的民间借贷关系，理当是民间金融改革重点治理的对象，但遗憾的是，即使当地企业联名“上书”浙江省与丽水市政府，反映银行抽贷压贷、高利贷盛行，导致企业连续倒闭后果严重等情况，也没有引起相关职能部门的重视。联名的企业全都没有再能从银行贷到款，其中有些企业已经因为难以为继而倒闭了。
如果说浙江的民间金融改革陷入困境，那么在广东的金融改革却出现了另外的局面：政府主导在倒退。去年“华鼎担保事件”曝光后，广东省迅速出台了《融资性担保公司管理暂行办法实施细则》，对融资担保行业实施整顿。这种整顿原本是应当的，但却“城门失火，殃及池鱼”，此后多家银行全都暂停了与民营融资担保机构的合作，直接导致民间融资担保机构生存困难，经营步履维艰。今年以来，90%以上的民营融资担保机构都不见了，市场上能开展融资担保业务的只有5家国有机构。在担保这个带有鲜明民间色彩的行业里，却出现了如此的局面，真是太具讽刺意味了。
保障措施
从各地金改的实践看，靠国有大银行的模式是无法解决小微企业融资难问题的，这也是全世界公认的大难题。
想从根本上去解决，需要充分盘活民间资本，而非由政府大包大揽，需要让投融资双方充分发挥机制体制的灵活性，合理分配收益与风险。办好民间金融可以说是当前盘活微观经济的关键举措，在这个过程中，理当充分发挥地方各类经济主体的作用。投融资双方构成民间金融的供求两端，在这之间，各类民间金融机构可以提供增值、增信服务，发挥为银行服务拾遗补缺的作用，地方政府则应总结金融发展的规律，并制定相应的规则，确保经营环境的公平公正。
其次，改革措施应从当地的金融生态出发，着手解决问题。针对民间金融改革，一定要扎根于当地的金融生态，尽可能将相关金融活动予以规范化与阳光化，尊重市场发展规律，这样才能让民间金融得到正常发展。结合温州与丽水的金融改革的经历，不能不特别提出的是，地方政府需要在“微”刺激中有所为，有所不为。归根结底，这依然是一件需要理清政府与市场边界的事情。
最后，应尽可能将相关金融活动规范化与阳光化。比如，在民间金融多以短期借贷、过桥贷款为主的情况下，可不可以考虑成立转贷基金，以政府专项资金为锚，撬动社会资本，为小微企业提供贷款续贷服务呢？又如，针对民间金融中融短投长的期限错配的格局，可不可以考虑化贷为债，以发行定向私募债的方式，为企业争取到长期资金呢？不同的民间金融生态需要以不同的方式，才能对症下药。
（本刊编辑部摘编）
新一届政府对推进改革表示出了极大的决心与热情，国务院总理李克强近日表示，我们推进金融改革的决心是坚定的。首先我们将继续推进利率的市场化。其次，我们还将推进资本市场的多元化发展。第三，我们还要继续推进金融领域的对内对外开放。而近期中国地方金融改革持续发力，释放出金融改革由局部向全面推进的提速信号。去年3月、6月、12月，温州、珠三角、泉州金改相继获批，沿海地区率先扛起了金融改革实验的大旗，金改的狂潮席卷而至。今年7月，中国（上海）自贸区获批；8月底，义乌金改正式获批。正在翘首而待的还有长株潭、武汉，甚至还有新疆、陕甘宁等中西部地区。
主要内容
目前各地风起云涌的地方金改，主要内容集中在两个关键方面：一是所有制方面，即推动民营资本加速渗透到被国有资源垄断的金融领域；二是价格层面，即推动价格机制的形成，实现由市场的供求关系决定资金的价格，从而实现资源的优化配置。金融改革的目标是，更好地与实体经济结合，服务于实体经济。上海自贸区将完善自由贸易功能，试点投资和金融改革创新，利率市场化、汇率市场化、人民币资本项目可兑换等一系列金融改革有望在自贸区内先行先试。义乌金改包括完善金融组织体系建设、加快贸易金融产品创新、完善外汇管理机制、推动人民币跨境业务创新、发展壮大本外币兑换业务、促进民间资本服务实体经济、优化金融生态环境七方面的内容。
侧重点
各金改地区都被冠上了“试验区”或“试点”的名号。如浙江省“温州市金融综合改革试验区”、“珠三角金融改革创新综合试验区”、“福建省泉州市金融服务实体经济综合改革试验区”、“义乌市国际贸易综合改革试点”等，不一而足。目前国务院批复的金改方案中，各地的侧重点并不相同，且各具当地特色。“规范发展民间融资”是温州金改细则的第一条，凸显了温州金改的重点任务是整顿、治理和规范民间借贷，引导民间资本合理有序的投资；珠三角金改的任务是“加快经济发展方式转变”，构建现代产业体系和促进自主创新；泉州金改的矛头则指向小微企业融资难，“探索金融服务实体经济的新模式和新途径”；上海自贸区则倾向于人民币国际化和资本项下的改革；义乌金改核心在于贸易金融。
政策效应：目前，不少业内人士仍在质疑金改取得实质性进展。温州当前金融状况的好转并非是源自金改的结果，而是在经济泡沫减少情况下投机性的下降，而非温州金融改革的绩效。如果从金融与实体经济的结合来看，并没有新的金融工具产生。与其说这是金融改革，不如说是对金融问题的化解。温州金改难有实质性进展，其原因是作为金融风险暴露的地方，国家不太可能给予更多的松绑政策。再翻开各地的金改条文，对照其金改进度，也难以让人满意，尤其是外界最为关注的重点方面。如珠三角金改涉及的方面颇多，要兼顾和协调的因素太多，有专家质疑其能获得实质性推动。就在金改地区政策“落地难”的同时，多地却忙着向国家要金改政策。另一方面，由于互联网金融的“搅局”，银行等传统金融机构也开始快速反应。互联网金融的兴起，倒逼金融机构及金融体系自身的改革，成效或可立竿见影。
存在问题
目前地方金改对民间金融的关注显然不够，所有措施都借助于政府力量以化解小微企业融资难题。而看江浙以及广东的金融改革进展，政府主导力量往往难以发挥实质性的效果。去年3、4月间，中央连续批复温州及丽水两个金融改革试验区，希望为民间金融的正规化探出条路来。但是两个金改试点都已近一年半的时间，没有获得突破性进展。据调查信息显示，当地越来越多的企业因民间借贷官司陷入困境。银行惜贷、民间高利贷和企业联保已成为绊倒当地企业的三大障碍。
无论是国务院的“金十条”还是地方版的金融改革政策，都不可避免地会触及一个十分重要、也十分敏感的问题，那就是民间资本如何参与金融改革，金融改革能否为民间资本开辟一条通道。实事求是地说，江浙以及广东的金融改革进展，政府主导力量往往难以发挥实质性的效果。在丽水，为规避法律风险，放高利贷者往往通过签订阴阳合同和银行走账的方式，让高利贷合法化。甚至有企业反映，放贷者还采取诉讼、财产保全等手段，侵吞企业的资产和股份。这种走入歧途的民间借贷关系，理当是民间金融改革重点治理的对象，但遗憾的是，即使当地企业联名“上书”浙江省与丽水市政府，反映银行抽贷压贷、高利贷盛行，导致企业连续倒闭后果严重等情况，也没有引起相关职能部门的重视。联名的企业全都没有再能从银行贷到款，其中有些企业已经因为难以为继而倒闭了。
如果说浙江的民间金融改革陷入困境，那么在广东的金融改革却出现了另外的局面：政府主导在倒退。去年“华鼎担保事件”曝光后，广东省迅速出台了《融资性担保公司管理暂行办法实施细则》，对融资担保行业实施整顿。这种整顿原本是应当的，但却“城门失火，殃及池鱼”，此后多家银行全都暂停了与民营融资担保机构的合作，直接导致民间融资担保机构生存困难，经营步履维艰。今年以来，90%以上的民营融资担保机构都不见了，市场上能开展融资担保业务的只有5家国有机构。在担保这个带有鲜明民间色彩的行业里，却出现了如此的局面，真是太具讽刺意味了。
保障措施
从各地金改的实践看，靠国有大银行的模式是无法解决小微企业融资难问题的，这也是全世界公认的大难题。
想从根本上去解决，需要充分盘活民间资本，而非由政府大包大揽，需要让投融资双方充分发挥机制体制的灵活性，合理分配收益与风险。办好民间金融可以说是当前盘活微观经济的关键举措，在这个过程中，理当充分发挥地方各类经济主体的作用。投融资双方构成民间金融的供求两端，在这之间，各类民间金融机构可以提供增值、增信服务，发挥为银行服务拾遗补缺的作用，地方政府则应总结金融发展的规律，并制定相应的规则，确保经营环境的公平公正。
其次，改革措施应从当地的金融生态出发，着手解决问题。针对民间金融改革，一定要扎根于当地的金融生态，尽可能将相关金融活动予以规范化与阳光化，尊重市场发展规律，这样才能让民间金融得到正常发展。结合温州与丽水的金融改革的经历，不能不特别提出的是，地方政府需要在“微”刺激中有所为，有所不为。归根结底，这依然是一件需要理清政府与市场边界的事情。
最后，应尽可能将相关金融活动规范化与阳光化。比如，在民间金融多以短期借贷、过桥贷款为主的情况下，可不可以考虑成立转贷基金，以政府专项资金为锚，撬动社会资本，为小微企业提供贷款续贷服务呢？又如，针对民间金融中融短投长的期限错配的格局，可不可以考虑化贷为债，以发行定向私募债的方式，为企业争取到长期资金呢？不同的民间金融生态需要以不同的方式，才能对症下药。
（本刊编辑部摘编）